V roce 2016 budou mít aktivističtí investoři napilno
Množství obchodů aktivistických investorů rok od roku roste. Objem aktiv spravovaných "aktivisty" letos stoupl na 130 miliard dolarů. Více peněz znamená více možností a příští rok nebude podle všeho výjimkou. Na oblíbenosti získává takzvaný "bumpatrage".
Podle průzkumu společnosti FTI Consulting, která zpovídala 24 aktivistických firem, mezi nimiž nechyběly ani nejaktivnější fondy letošního roku (celkově se tyto firmy podílely na 1 200 obchodech spojených s tímto druhem investování), bude příští rok pro aktivistické investory opět rušný.
Podle respondentů bude největší zájem o energetický sektor, přičemž většina z nich věří, že hlavními body zájmu nebudou největší společnosti, ale malé nebo středně velké firmy. Až 58 % dotazovaných vidí největší příležitosti právě v nejmenších firmách a zároveň bezmála polovina (48 %) vnímá omezené možnosti ve firmách s největší kapitalizací.
Z hlediska sektorů je téměř polovina respondentů přesvědčena, že energetický sektor je nejvíce podhodnocený a skýtá nejzajímavější potenciál výnosů, 35 % investorů považuje za nejvíce nadhodnocený sektor zdravotnictví.
Fúze a akvizice, nebo "bumpatrage"
Co se týče přístupu aktivistů, až 80 % respondentů očekává, že nejpopulárnější budou fúze a akvizice. Jedním ze způsobů, které mohou v příštím roce nabrat na oblíbenosti, je podle dotazovaných takzvaný "bumpatrage" (nové oblíbené slovo mezi aktivisty, které znamená nákup akcií přebírané společnosti a pohrození překažením dohody, pokud zájemce nenavýší cenu).
"Tváří v tvář složitému ekonomickému klimatu hledají aktivisté různé nové strategie pro vytváření hodnoty. Patří mezi ně i konsolidace "přelidněných" trhů a zaměření se na operace v odvětvích se stabilními příjmy. Z průzkumu vyplývá, že oba typy aktivismu by mohly mít vliv zejména na akcie v energetickém sektoru a sektoru průmyslu," píše společnost FTI Consulting k průzkumu.
V centru zájmu je management
Podle průzkumu je pro aktivisty v posledních letech mnohem jednodušší dosažení dohody s managementem. Až 90 % respondentů tvrdí, že v průběhu roku 2015 bylo nalezení společné řeči mnohem jednodušší než v předchozích letech. Zdá se, že také na straně vedení společností jde o žádoucí jev, protože aktivisté dnes mnohem raději drží akcie společností po delší dobu a nesnaží se za každou cenu dělat změny. Dokazuje to také průzkum, podle kterého aktivisté drží akcie společnosti průměrně tři roky, což je dvojnásobek oproti roku 2013.
Rušný rok
Až 85 % respondentů očekává, že v příštím roce budou zapojeni ve třech nebo více obchodech, přičemž dva respondenti mají v plánu se zapojit do dvouciferného množství obchodů. Důležité je rovněž plánování. Přibližně polovina respondentů uvedla, že než učiní rozhodnutí o investici, stráví obvykle šest měsíců sledováním a vyhodnocováním společnosti. A ještě zajímavější je skutečnost, že 80 % dotazovaných uvedlo, že kritickým momentem pro rozhodnutí je setkání s generálním manažerem.
Zdroj: valuewalk.com
