US MARKETOtevírá v 15:30
DOW JONES+0,77 %
NASDAQ+1,02 %
S&P 500+0,83 %
ČEZ-0,57 %
KB-0,86 %
Erste-1,10 %

Akcie: Ignorujte Shillerovo P/E a kupujte index S&P 500

Posledních několik let nabízely americké akcie vysoké výnosy, navíc bez výraznější přestávky. I proto řada finančních médií začala varovat, že akcie na Wall Street jsou překoupené. Oblíbeným argumentem je například ukazatel CAPE neboli Shillerovo P/E.

Redakce IW
Redakce IW
19. 2. 2019 | 12:00
Americké akcie

CAPE indexu S&P 500 se pohybuje kolem 30. Současně se ale index obchoduje jen asi na 16násobku očekávaných zisků za rok 2019. A obecně je přijímán názor, že drahé jsou akcie ve chvíli, kdy se ukazatel pracující s očekávanými zisky za aktuální rok dostane nad 20. Aby se tak stalo, akcie by musely přidat dalších zhruba 24 %.

Shillerovo P/E pro index S&P 500

Často také pesimisté argumentují tím, že ziskovost amerických podniků je na maximu, takže současné ocenění akcií není dlouhodobě udržitelné. To je relevantní argument a investoři riziko poklesu ziskovosti firem musejí brát v potaz. Na druhou stranu ale makroekonomické prostředí ve světě zůstává příznivé a riziko dramatického propadu ziskovosti společností je relativně malé. S&P 500 se tak stále jeví jako zajímavá investiční příležitost.

Zisk na akcii indexu S&P 500 (ke konci září 2018)

Zdroj: Seeking Alpha

Americké akcieEkonomické a tržní indikátoryOceněníP/ES&P 500
Sdílejte:

Doporučujeme

Nenechte si ujít

Tokenizované akcie: Robinhood otevírá revoluční cestu plnou příležitostí, není ale bez rizik

Tokenizované akcie: Robinhood otevírá revoluční cestu plnou příležitostí, není ale bez rizik

3. 7.-Pavel Kohár
Informační technologie