P/E

Americké akcie jsou mnohem dražší, než bývaly. Firmy ale také podstatně lépe vydělávají

Americký akciový index S&P 500 je pár procent pod historickým maximem a jeho cyklicky očištěný poměr ceny a zisku na akcii (Shillerovo P/E) se pohybuje těsně pod 38. S výjimkou období vrcholu technologické bubliny v roce 2000 a krátkého období na konci pandemického roku 2021 index nikdy nebyl "dražší". Vysoké Shillerovo P/E v historii signalizovalo nižší budoucí výnosy, čehož jsou ostatně v současnosti plné noviny a analytické reporty. Ne všichni s tím ale souhlasí, nebo alespoň ne úplně.