Krátkodobá i dlouhodobá perspektiva (nejen) amerických akcií v sedmi grafech

Americké akciové indexy se na vlně podpory v podobě dobrých hospodářských výsledků firem vrátily na historická maxima. Býci se radují, není ale sektor jako sektor, natož akcie jako akcie.

1. Doji svíčka na denním grafu indexu S&P 500

První graf je možná jen taková zajímavost. V pátek 22. října se na denním grafu indexu S&P 500 vykreslila ukázková doji svíčka. Ta znamená, že zahajovací a zavírací hodnota indexu byly prakticky stejné a podle učebnic technické analýzy taková svíčka naznačuje nerozhodnost trhu. Je chápána jako indikátor možného obratu trendu. V době, kdy trh dostoupal na úroveň předchozího historického maxima, mohou opatrní investoři mít před očima formaci dvojitého vrcholu. Uvidíme, je možné, že nový týden a oznámení hospodářských výsledků Applu, Amazonu a dalších nabídne pádnou odpověď.

S&P 500 - technická analýza

2. Americké hodnotové tituly jsou na historickém maximu

To byste možná neřekli, co? Index S&P 500 Value v pátek vylepšil svůj rekord a zdá se, že by mohl potvrdit prolomení výše ze zhruba půl roku platného obchodního pásma.

S&P 500 Value

3. Jak jsou na tom dlouhodobě hodnotové akcie ve srovnání s růstovými?

Když graf lehce prodloužíme a srovnáme hodnotové tituly s těmi růstovými, zjistíme, že k nějakému velkému růstu je hodně daleko. Pokud ale někdo hledá "podhodnocené" aktivum ve vztahu k jinému aktivu a považuje to za nákupní příležitost, tento graf by si měl vzít k ruce.

S&P 500 Value vs. Growth

4. Energetické společnosti a jejich investice

Jedním z klasických sektorů na hodnotové tržní polokouli je energetika. Ta by mohla v době růstu ekonomiky dále těžit z růstu cen energetických komodit, protože jako celek výrazně "zanedbává" investice. Produkce tak dlouhodobě může zaostávat za zvyšující se poptávkou. Na grafu je vidět nepoměr mezi vývojem cen akcií energetických firem a poměru počtu aktivních vrtů na těžbu ropy a ceny suroviny.

Rostoucí ceny ropy nevedou k většímu růstu počtu aktivních ropných vrtů

5. Trh starou energetiku nenávidí

Je celkem logické, že investoři v rámci portfolií s důrazem na ESG (ekologickou a společenskou zodpovědnost) jsou hrubě podváženi ve staré energetice (ropa, plyn, uhlí). Platí to zároveň také o tradičních aktivních správcích aktiv. Odvětví fosilních paliv je v nemilosti, ačkoli ceny samotných komodit prudce vzrostly. To může být pro některé hráče zajímavé.

Stará energetika v nemilosti investorů

6. Energetické tituly vs. ceny ropy

Ceny akcií světových energetických společností začaly v poslední době citelněji růst, vůči cenám ropy ale mají stále co dohánět. Příležitost, nebo past?

Globální energetický sektor až na podzim začal dohánět vývoj cen ropy

7. Zpětné odkupy akcií jako motor rally v závěru roku?

A nakonec graf, který mají akcioví býci rádi. Velké části amerických firem v dalších týdnech skončí omezení pro odkupy vlastních akcií z trhu ("okno" souvisí s výsledkovou sezónou). Na trh s akciemi tak postupně budou přitékat další peníze, schválených programů odkupů v rámci jednotlivých firem je rekordní objem. Pro závěr roku by to měla být solidní podpora pro akciový trh jako celek, působící možná proti případné reakci na omezování kvantitativního uvolňování ze strany Fedu. A třeba i silnější, a tedy dostatečná pro vytvoření příjemné nálady pro růstový konec burzovního roku.

Na trh potečou peníze na zpětné odkupy akcií

Býk vs. medvěd
12. 10. 2021 10:39
Býk proti medvědovi: Americké akcie pohledem dvou stratégů

Marko Kolanovic z JPMorgan považuje obavy z rostoucích výnosů amerických vládních dluhopisů za přehnané a vidí další...

Kontrariánské investování
20. 10. 2021 12:33
Záhadná disonance v akciové říši aneb Upravte portfolia, než nastane chaos

Na akciových trzích vládne nové paradigma, které vzešlo z pandemie. Ceny akcií i reálné výnosy z jejich držení dosáhly...

Video thumbnail play-btn
19. 10. 2021 6:40
Carl Icahn: Akciový trh jednou musí narazit do zdi postavené z nově vytvořených peněz

Slavný investor Carl Icahn si myslí, že americký akciový trh bude muset dlouhodobě zvládat výzvy v podobě prudce...

Wall Street
13. 10. 2021 12:36
Chystá se v USA zisková recese? Tenhle indikátor je historicky spolehlivější než všichni analytici z Wall Street dohromady

Výsledková sezóna v Americe začíná a analytici čekají za třetí kvartál zhruba 30% meziroční růst zisků na akcii v rámci...

Zdroj:
TOPDOWN CHARTS
Americké akcie
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Hodnotové investování
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
27. 11. 2021 14:20
Zelená dohoda: Co (ne)přinese střední třídě? A jak také uvažovat o klimatické změně?
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
25. 11. 2021 17:13
Na co si dát pozor při výběru finančního poradce (i samotného produktu)?
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční a finanční poradenství
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
24. 11. 2021 15:00
ABCD investora: Jak sestavit vítězné portfolio na rok 2022?
Akciové tipy
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
24. 11. 2021 9:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Výnosové křivky v Evropě rozdělují bankovní sektor, v rámci…
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Výnosová křivka
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat