Má akciová rally šanci pokračovat? Hotovost v portfoliích umí alespoň naznačit

Hotovost, americký dolar - ilustrační foto
Obrázek: Pexels

Asi před rokem investoři ve Spojených státech podle průzkumu Americké asociace individuálních investorů drželi rekordně nízký podíl peněz v hotovosti, zatímco jejich expozice vůči akciím byla velice vysoká. Kvantitativní analytik Rocky White ze společnosti Schaeffer's Investment Research tvrdí, že již tehdy na základě této statistiky tušil, že akcie nečekají dobré časy.

"Je to logické. Když mají investoři velkou expozici vůči akciím a zároveň mají v portfoliích malý podíl hotovosti, klesá jejich schopnost tlačit trh další poptávkou výše. Dobrou zprávou v tomto ohledu je, že situace se za dvanáct měsíců výrazně změnila. Expozice investorů vůči akciím a dluhopisům klesla, zatímco podíl hotovosti v jejich portfoliích narostl," říká White.

Zdroj: Schaeffer's Investment Research
Zdroj: Schaeffer's Investment Research

White upozorňuje, že historicky lze pokles podílu hotovosti v portfoliích investorů spojit s následným příchodem období slabé výkonnosti akcií. Z poslední doby zmiňuje konec 90. let a následné splasknutí technologické bubliny nebo finanční krizi z let 2007 a 2008. Naopak růst podílu hotovosti obvykle předznamenává solidní výkonnost akcií.

Zdroj: Schaeffer's Investment Research
Zdroj: Schaeffer's Investment Research

Na základě analýzy dat Americké asociace individuálních investorů sahajících do roku 1987 označuje White za klíčovou úroveň podílu hotovosti v portfoliu hladinu 20 % a přidává tabulku, jež ukazuje, jak si index S&P 500 historicky vedl v horizontu jednoho až dvanácti měsíců poté, co narostl podíl hotovosti v portfoliích investorů nad tuto hladinu. Pokud se Rocky White ani tentokrát nemýlí, mohou investoři klidně hodit starosti za hlavu.

Zdroj: Schaeffer's Investment Research
Zdroj: Schaeffer's Investment Research
Býk, medvěd, burza
Obrázek: pixabay
15. 8. 2022 6:34
Americká akciová rally pokračuje a nabírá na síle. Pesimisté ale (stále) vědí své

Americký akciový index S&P 500 má za sebou další růstový týden a je na úrovni ze začátku května. Rally z dosavadního...

Zdroj:
Schaeffer's Investment Research
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Hotovost
Přestat sledovat
Obrázek: HARDWARIO
30. 9. 2022 14:00
HARDWARIO 4. října zahájí úpis akcií na trhu START. Společnost sází na internet věcí a investory…
Akcie ČR
Přestat sledovat
HARDWARIO
Přestat sledovat
Informační technologie
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek:
30. 9. 2022 9:22
Michal Šnobr: Extrémní ceny energií jsou důsledkem dlouhodobě zanedbaných investic v Evropě. Válka…
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat
Obrázek: Shutterstock
28. 9. 2022 6:14
Petr Koblic: Ceny elektřiny mohou být za rok desetinové, klíčové je přežít letošní zimu
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Petr Koblic
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
27. 9. 2022 17:04
Kupka (ČSOB): ČNB ještě letos může mírně zvýšit sazby, důležitý bude případný další tlak na českou…
Centrální banky
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká koruna
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat