Má akciová rally šanci pokračovat? Hotovost v portfoliích umí alespoň naznačit

Hotovost, americký dolar - ilustrační foto
Obrázek: Pexels

Asi před rokem investoři ve Spojených státech podle průzkumu Americké asociace individuálních investorů drželi rekordně nízký podíl peněz v hotovosti, zatímco jejich expozice vůči akciím byla velice vysoká. Kvantitativní analytik Rocky White ze společnosti Schaeffer's Investment Research tvrdí, že již tehdy na základě této statistiky tušil, že akcie nečekají dobré časy.

"Je to logické. Když mají investoři velkou expozici vůči akciím a zároveň mají v portfoliích malý podíl hotovosti, klesá jejich schopnost tlačit trh další poptávkou výše. Dobrou zprávou v tomto ohledu je, že situace se za dvanáct měsíců výrazně změnila. Expozice investorů vůči akciím a dluhopisům klesla, zatímco podíl hotovosti v jejich portfoliích narostl," říká White.

Zdroj: Schaeffer's Investment Research
Zdroj: Schaeffer's Investment Research

White upozorňuje, že historicky lze pokles podílu hotovosti v portfoliích investorů spojit s následným příchodem období slabé výkonnosti akcií. Z poslední doby zmiňuje konec 90. let a následné splasknutí technologické bubliny nebo finanční krizi z let 2007 a 2008. Naopak růst podílu hotovosti obvykle předznamenává solidní výkonnost akcií.

Zdroj: Schaeffer's Investment Research
Zdroj: Schaeffer's Investment Research

Na základě analýzy dat Americké asociace individuálních investorů sahajících do roku 1987 označuje White za klíčovou úroveň podílu hotovosti v portfoliu hladinu 20 % a přidává tabulku, jež ukazuje, jak si index S&P 500 historicky vedl v horizontu jednoho až dvanácti měsíců poté, co narostl podíl hotovosti v portfoliích investorů nad tuto hladinu. Pokud se Rocky White ani tentokrát nemýlí, mohou investoři klidně hodit starosti za hlavu.

Zdroj: Schaeffer's Investment Research
Zdroj: Schaeffer's Investment Research
Býk, medvěd, burza
Obrázek: pixabay
15. 8. 2022 6:34
Americká akciová rally pokračuje a nabírá na síle. Pesimisté ale (stále) vědí své

Americký akciový index S&P 500 má za sebou další růstový týden a je na úrovni ze začátku května. Rally z dosavadního...

Zdroj:
Schaeffer's Investment Research
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Hotovost
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
7. 2. 2023 12:28
Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Investiční výhled na rok 2023 slibuje příležitosti, peníze nemůžou…
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
4. 2. 2023 20:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Riziková aktiva podporuje pokračující pokles inflace, atraktivně…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Pexels.com
3. 2. 2023 10:09
Koblic (BCPP): Ceny energií půjdou dolů, zestátnění ČEZ je ekonomická pitomost
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat
Obrázek:
1. 2. 2023 17:02
Co nového v kryptosvětě: Problémy Binance, (stále) malý trh s bitcoinem a chybné chápání digitálních…
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat