Věříme akciím Walt Disney. Firma má silnou značku a mediální segment slibuje růst

Pozice v akciích Walt Disney je jednou z nejstarších, které v portfoliu máme. Předtím jsme tento titul přikupovali naposledy letos v dubnu. Od té doby se v rámci firmy na straně fundamentů nic nezměnilo, pouze cena jejích akcií ještě mírně klesla. Na maxima ztrácí zhruba 100 % a nachází se poblíž pandemického minima. Podle  mého názoru je přitom firma v lepší pozici než před několika lety.

Společnost Walt Disney se skládá ze dvou hlavních divizí. První jsou zábavní parky, hotely, lodě, prodej reklamních předmětů a podobně. Tento segment měl během pandemie velké problémy, protože kvůli omezením byly zábavní parky, hotely či lodě buď mimo provoz, nebo fungovaly ve výrazně omezeném režimu. Tato část však již ve velké míře funguje, firma zvedla ceny téměř všech služeb a v tomto segmentu meziročně výrazně zvýšila tržby i zisk.

Druhou částí firmy je mediální segment. Do ní lze zařadit filmová studia, duševní vlastnictví (práva na pohádky, filmy Marvel, Star Wars, National Geographic a další), televizní stanice a podobně. Tento segment měl během pandemie také problémy, protože se musela přerušit výroba filmů a řada snímků byla uváděna do kin se zpožděním.

Investování je složité. Chcete se lépe zorientovat? Zkuste Online investiční konferenci (26. listopadu 2022).

Pandemie ale přinesla i pozitiva v čele s rozmachem streamování jako takového. Walt Disney před pár lety spouštěla svou streamovací platformu Disney+ a i díky pandemii tato služba má za sebou velice silný start. Každým kvartálem přibývají předplatitelé, firma ale zároveň do služby stále investuje, a tak se první zisky z ní čekají až v roce 2024. Překlopit hospodaření služby do zisku má napomoci snížení výdajů na marketing a obsah, příliv nových předplatitelů a výrazné zvýšení předplatného naplánované na přelom roku.

Tržby společnosti Walt Disney jsou již výrazně vyšší než před pandemií, zisky jsou však z naznačených důvodů stále limitované. To je pravděpodobně faktor, který stlačil cenu akcií firmy tak nízko. To ale nepovažuji za problém, spíše naopak, a právě proto považuji současnou situaci za vhodnou příležitost k nákupu akcií firmy.

Nejen o akciích Walt Disney, ale také o Fedu, Twitteru a dalších tématech, která hýbala trhy v uplynulých týdnech, hovořím podrobněji v tomto videu.