Warren Buffett umí alokovat kapitál. Akcie Berkshire Hathaway se teď navíc prodávají s atraktivní "slevou"
Prakticky celý letošní rok, až na krátká období růstu, se na akciových trzích nese ve znamení výprodejů. Ty se prohloubily i během posledního měsíce. Geopolitických rizik je ve světě stále mnoho a situace se neuklidňuje, ba naopak. K problémům posledních měsíců se přidávají i ty na britském dluhopisovém trhu, který byl před pár týdny krůček od kolapsu. Starosti se nevyhýbají například ani bance Credit Suisse. Ze zajímavých věcí, které ještě stojí za zmínku, lze uvést i spekulace ohledně převratu v Číně. Z této země se totiž šířily informace, že prezident Si Ťin-pching byl svržen armádou, jelikož se déle neukazoval na veřejnosti, nakonec se však ukázalo, že zřejmě šlo o špatnou interpretaci událostí. Zajímavostí je také vstup společnosti Porsche na burzu.
Měsíc byl výživný i ve firemní oblasti. Společnost Apple zahájila výrobu telefonu iPhone v Indii. Applu se daří také v USA, protože dosáhl nadpolovičního podílu i na trhu s aktivními mobily v oběhu. Alphabetu Evropská unie definitivně potvrdila pokutu za zneužívání dominantního postavení ve výši přibližně čtyř miliard eur, Boeing zase dostal pokutu v souvislosti s problémy letadel 737 MAX. Společnost Meta Platforms oznámila snižování nákladů a pozastavení náboru zaměstnanců, Alphabet začíná dávat možnost monetizace tvůrcům formátu YouTube Shorts. Společnost Samsung Electronics má velké plány v oblasti výroby čipů a do pár let chce vyrábět polovodiče pomocí 2nm technologie. Kromě toho budou vedoucí pracovníci Samsungu pravděpodobně jednat s vedoucími pracovníky japonské SoftBank Group stran možné spolupráce s podnikem ARM, který pod SoftBank patří.
Do portfolia po delší době nebudeme tento měsíc přidávat žádnou růstovou firmu, posílíme naopak jeho defenzivní část přikoupením akcií Berkshire Hathaway. Firmu již desítky let vede legendární Warren Buffett a na rozdíl od většiny jiných hodnotových společností nyní akcie Berkshire Hathaway oslabují z maxim o více než 20 %. Proto považujeme současnou situaci za poměrně vhodnou pro případ, že investoři chtějí koupit kvalitní defenzivní firmu ve slušné "slevě". Před časem se také ukázalo, že Greg Abel, který pravděpodobně jednou nahradí Buffetta v čele firmy, nakoupil po korekci akcie Berkshire za zhruba 68 milionů dolarů. Berkshire si během let zvykla kumulovat hotovost a následně pomocí ní rozšiřovat své podnikání. Pokud je cena akcií Berkshire podle jejího vedení nízká, společnost je má ve zvyku odkupovat. Dividendy firma nevyplácí.
Vývoj ceny akcií Berkshire Hathaway třídy A, zdroj: Yahoo! Finance
Berkshire Hathaway se skládá ze dvou částí. První část má pod sebou jiné společnosti, které podnikají zejména v oblasti maloobchodu, pojišťovnictví, energetiky a podobně. Tyto firmy považujeme za defenzivní složku jejího podnikání. Druhou polovinu kapitalizace tvoří akciové investice v jiných společnostech, díky kterým je Warren Buffett investorskou legendou. Jinak řečeno, Berkshire kupuje akcie jiných firem, pokud jsou podle ní podhodnocené. Největší pozicí, která aktuálně tvoří přibližně 40 % této investiční části, je Apple. Kromě toho má firma velké pozice v Bank of America nebo nápojářské Coca-Cole.
Podrobnější informace o výše uvedených tématech naleznete v měsíčním videu Akciové portfolio Tomáše Vranky, které najdete pod tímto odkazem.
