DIP, nebo penzijko: Co se více vyplatí?
Dlouhodobý investiční produkt si v rámci přípravy Čechů na důchod rychle získává místo vedle tradičního doplňkového penzijního spoření. Počet uzavřených smluv už přesáhl 170 tisíc a peněz investorů přibývá. Jaké jsou hlavní rozdíly mezi oběma způsoby, jak se zajistit na stáří? A co radí odborníci?
DIP nabírá na popularitě, smluv přibývá
Dlouhodobý investiční produkt (DIP), který je určený k vytváření finanční rezervy na stáří, si za krátkou dobu existence vydobyl pevné místo na české finanční mapě. Jak ukazují aktuální data Asociace pro kapitálový trh (AKAT), k 30. červnu 2025 bylo uzavřeno už přes 170 tisíc smluv. Objem takto investovaných peněz dosáhl 4,5 miliardy korun, z čehož naprostou většinu tvoří investice do fondů.
"Zájem o DIP dále roste. Pokud bude tento trend pokračovat, očekáváme, že do konce roku bude smluv přes 200 tisíc," uvádí výkonná ředitelka AKAT Jana Brodani. Rostoucí obliba DIP je podle ní podpořena i tím, že zaměstnavatelé jej začínají zařazovat mezi zaměstnanecké benefity.
Větší svoboda versus jednoduchost
Zásadní rozdíl mezi DIP a doplňkovým penzijním spořením (DPS) spočívá v míře kontroly, kterou investor nad svými penězi má. Zatímco DPS nabízí jen omezený výběr investičních strategií prostřednictvím účastnických fondů, DIP přináší otevřenou investiční platformu. Lze do něj podle vlastního uvážení zařadit akcie, dluhopisy, ETF nebo fondy. "Hlavní výhodou DIP je, že si jako investor mohu sám vybrat, do čeho budu investovat, a nemusím se orientovat pouze na nabídku tradičních fondů. Pokud si chci na důchod investovat třeba do akciového indexu S&P 500 a akcií ČEZ, v rámci DIP klidně mohu," shrnuje Martin Luňáček z Portu.
DPS je vedle toho vhodnější pro konzervativní investory nebo ty, kteří nemají chuť ani čas se změnám na trhu věnovat. Strategie jsou u něj přednastavené a rizikový profil je jednodušší na pochopení. O správu peněz se starají penzijní společnosti. Výnos DPS ale bývá dlouhodobě nižší, a navíc jsou s produktem spojené vyšší poplatky.
Daňové výhody a role zaměstnavatelů
Oba produkty umožňují využít daňových úlev. Z daňového základu lze odečíst až 48 000 Kč ročně, a to kombinací DPS, DIP a životního pojištění. Investor si tak může optimalizovat daňové zatížení.
Od července 2024 stát přispívá na DPS až 340 Kč měsíčně, pokud spoříte alespoň 1 700 Kč měsíčně. Pro nárok na alespoň nějaký bonus musíte odkládat minimálně 500 Kč měsíčně. Tento benefit může být pro nízkopříjmové skupiny rozhodujícím faktorem. DIP žádnou přímou státní podporu v tuto chvíli nenabízí.
"Debaty o zvýšení daňových odpočtů i o případné státní podpoře DIP probíhají, ale zatím bez konkrétních výsledků. Výraznější změny lze čekat až po volbách. Myslíme si, že k zatraktivnění produktu by pomohlo například zrušení uplatňování časového a hodnotového testu při prodeji cenných papírů v rámci DIP," komentuje aktuální situaci ředitel investic v Raiffeisenbank Marek Podrabský.
Důležitou roli hrají i zaměstnavatelé. Ti mohou přispívat jak na DPS, tak na DIP. Zatímco u DPS je to již běžná praxe, u DIP převažuje opatrnost, ale přibývá jich. Zavedení do mzdového systému je složitější a administrativně náročnější. "Záleží na velikosti firmy a její administrativní kapacitě. Nabídka DIP od zaměstnavatelů vyžaduje určitou administrativu navíc nebo investice do automatizace. Vnímáme, že DIP je stále pro mnoho firem novinka a očekáváme, že zájem bude postupně narůstat," upozorňuje Šárka Nevoralová z Komerční banky.
Vnímání rizika a výhled do budoucna
V minulosti byly jedním z hlavních limitů DIP obavy z investičních rizik. Ty ale podle odborníků postupně mizí. DIP pomáhá lidem překonat strach z investování, protože jim dává možnost volby a umožňuje začít i s menšími částkami.
Podle Jana Macka z Consequ lidé obecně začínají lépe chápat, jak investice fungují. "Rostoucí finanční gramotnost přispívá k vyšší ochotě investovat, a to nejen v rámci DIP," potvrzuje. Letošní turbulence na trzích přitom podle většiny oslovených expertů investory příliš neodradily. "Klienti si uvědomují, že si sjednávají investiční řešení na dlouhou dobu, kde musí s určitými výkyvy na finančních trzích počítat," potvrzuje Podrabský.
DIP: Češi se výkyvů na akciových trzích přestali bát
Může se DIP tedy stát plnohodnotným pilířem důchodového systému? Experti se shodují, že potenciál tu je, ale je potřeba více podpory ze strany státu. "Stát DIP uznává jako nástroj pro důchodové spoření, ale hlubší propojení s důchodovým systémem je zatím nepravděpodobné," říká Jan Macek, investiční specialista společnosti Conseq.
DIP, nebo DPS: Komu se co vyplatí?
DPS je pro lidi, kteří chtějí mít důchodové spoření nastavené jednou provždy a neřešit ho. Jako když si sednete do autobusu a necháte se odvézt. Funguje to, i když občas jedete pomalu a ne úplně přímo. DIP je pro ty, kteří chtějí řídit sami, což zpravidla znamená vybrat si trasu, jet rychleji, ale také nést odpovědnost, když to skončí bouračkou. Může přinést lepší výsledky, ale také může selhat, pokud investor neví, co dělá, nebo si vybere pro svou vizi špatného zprostředkovatele. Čistě matematicky se DIP může dlouhodobě vyplatit více hlavně lidem s vyššími příjmy.
Podmínky pro výběr naspořených peněz se příliš neliší. U DPS je lze získat nejdříve v 60 letech, pokud člověk spoří alespoň pět let, u nových smluv 10 let. Pro DIP platí stejná věková hranice a 10 let od uzavření smlouvy. Dřívější výběr u obou je sice možný, ale u prvního znamená ztrátu státního příspěvku a výnosů z něj a dodanění, u druhého povinnost zpětně zdanit využité úlevy, což výhodnost celého spoření zásadně snižuje.
V konečném důsledku ale nejde o to, co je lepší. Oba produkty mají smysl. Jde o to, co komu "sedí", jaké má kdo cíle a zda je ochoten se učit. Cílem obou variant je finančně zabezpečené stáří. Ale zatímco jedna cesta je předem nalinkovaná a bezpečná, druhá vyžaduje více přemýšlení, aktivitu i ochotu nést důsledky svých rozhodnutí. Což ale nakonec může rozhodnout o tom, jestli člověk v důchodu bude pouze přežívat, nebo si alespoň trochu užívat.
