34 let od černého pondělí: Co jsme o něm (také) napsali a jak se (nejen) z něj ponaučit?

19. října 1987 americká burza zažila do té doby bezprecedentní propad, když index Dow odepsal přes 20 %. Na Investičním webu jsme za uplynulých více než 10 let tématu historického propadu trhu věnovali řadu článků. Některé si připomeňte, je v nich totiž možné najít mnoho ponaučení, jakkoli zrovna loňský a letošní rok a současná tržní a ekonomická situace na "zábavu" i jako solidní "lekce" stačí samy o sobě.

Co odstartovalo černé pondělí 19. října 1987? Kdo může za den, který se nesmazatelně zapsal do burzovní historie? Odpověď není jednoduchá, nabízí se řada teorií.

Jedna říká, že za krachem, kdy za jediný den ztratil index Dow 22,6 %, byl strmý růst poměru cen akcií vůči ziskům firem. V roce 1985 se poměr P/E pohyboval okolo 8, o dva roky později se přehoupl přes 20 (připadá vám to dnes jako možná příčina krachu úsměvné?). Investoři zkrátka platili za akcie vysokou prémii v očekávání budoucího růstu firemních zisků. Ten však nepřišel, jeho růst totiž zmrazila centrální banka zvýšením sazeb.

Kontroverznější teorie černého pondělí viní počítačové programy, které při pádu cen akcií automaticky spustily nákupy termínových derivátů, tedy futures. Když se nedaří akciím v portfoliu, investor alespoň částečně vydělává na růstu cen futures. To ale pouze přilévalo oleje do ohně, který zasáhl parket newyorské burzy.

Nelze podceňovat ani prvek kreditní krize, kterou ve větší podobě zažily trhy o více než 20 let později, na podzim 2008. Roli sehrála také finanční páka, tedy nákup cenných papírů na dluh. Padající ceny "vyženou" na trh investory, kteří obchodují právě tímto způsobem. Mnoho investorů, kteří nakoupili pomocí vypůjčených peněz, tak při dramatickém poklesu nuceně zavírá pozice a trh opouští.

K tomu všemu na trhu mohly sehrát podstatnou roli lidské emoce. Velké ztráty mohly děsit některé do té doby střídmé hráče, přimět je k prodejním příkazům, což dále vyvolávalo tlak na pokles cen. Jako kdybychom to od té doby nezažili ještě mnohokrát.

Video thumbnail play-btn
26. 10. 2020 12:00
Investorský magazín: Trhy 33 let od černého pondělí a začátek velkého investičního trendu
Ačkoli se na trzích a v ekonomice kvůli covidu-19 přepisuje historie, některá srovnání s důležitými milníky burzovního...
26. 6. 2020 9:16
Panika kvůli propadům na trzích je zbytečná, když jste na ně připravení

Pro řadu investorů byl letošní propad cen akcií po mnohaletém býčím trendu první opravdovou zkouškou nervů. Jistě ale ne...

16. 3. 2020 17:13
Mýtus o panice drobného investora

Představme si drobného investora jako (potenciálního) pacienta a finančního či investičního poradce jako lékaře. A do...

24. 10. 2017 12:00
Rada 30 let po Černém pondělí: Nebuďte pasivní!

19. října 1987 se akciové trhy zhroutily a investoři čelili šokující realitě. Takzvané Černé pondělí před 30 lety bylo...

19. 10. 2017 9:00
ANKETA: Opakování Černého pondělí? Nikdy neříkej nikdy!

Před třiceti lety investoři na Wall Street zažili něco, na co nebyli připraveni a co některé z nich možná straší dodnes...

17. 7. 2020 6:25
8 nejčastějších chyb investorů během propadů na trzích

Americké akcie mají podle všeho propad způsobený koronavirovou krizí za sebou, index Nasdaq Composite již dokonce...

Americké akcie
Přestat sledovat
Burzovní almanach
Přestat sledovat
Doporučené články
Přestat sledovat
Historie
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
27. 11. 2021 14:20
Zelená dohoda: Co (ne)přinese střední třídě? A jak také uvažovat o klimatické změně?
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
25. 11. 2021 17:13
Na co si dát pozor při výběru finančního poradce (i samotného produktu)?
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investiční a finanční poradenství
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
24. 11. 2021 15:00
ABCD investora: Jak sestavit vítězné portfolio na rok 2022?
Akciové tipy
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
24. 11. 2021 9:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Výnosové křivky v Evropě rozdělují bankovní sektor, v rámci…
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Výnosová křivka
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat