Veterán z Wall Street varuje: Chováme si na trhu kobry, následky řešení krize budou nedozírné

V Dillí se kdysi přemnožily kobry natolik, že vláda nabídla za každého mrtvého hada finanční odměnu. Indové nejsou hloupí, a tak brzy začali kobry cíleně množit, aby více vydělávali. Úřady to zjistily a program určený ke snížení populace jedovatých hadů zrušily. Podnikaví Indové kobry na protest vypustili, aby dali vzniknout nejvýraznějšímu přemnožení těchto živočichů v historii. Do debaty o současné krizi tento příběh skvěle zapadá, tvrdí Larry McDonald, kdysi velká ryba v dresu Lehman Brothers a dnes komentátor a autor The Bear Traps Report.

Zmíněný příběh dal vzniknout termínu kobří efekt. Ten se v současnosti často používá jako označení pro ekonomické stimuly, které namísto nastartování hospodářství mají za následek ještě hlubší krizi, než byla ta, kterou měly pomoci řešit. Podle Larryho McDonalda je to případ právě probíhajících programů na podporu ekonomiky z dílny vlád a centrálních bank.

"Podle mě prožíváme ranou fázi možná největšího kobřího efektu v historii. Masivní monetární a fiskální stimuly jsou zaváděny ve snaze zabránit deflaci a depresi ekonomiky, nakonec ale vyvolají hyperinflační kolaps hospodářství," píše McDonald na svém blogu a tím, že ale není snadné cesty zpět. "Pokud si vlády nakonec uvědomí, že se blíží tento kolaps, a rozhodnou se proto změnit přístup, nastane naopak deflační krize, a to mnohem výraznější, než by byla ta bez podpory ekonomiky," doplňuje.

V USA jde podpora do bilionů dolarů, přičemž centrální banka skupuje vládní dluhy rekordním tempem. V Evropě bylo po dlouhou dobu baštou odolnosti vůči příliš uvolněné měnové i fiskální politice Německo, jeho plné zapojení do plánovaného mnohasetmiliardového balíku pomoci jednotlivým zemím (financovanému de facto společnými dluhy) ovšem McDonald vnímá jako kapitulaci.

"Základní ekonomické předpoklady a struktury, se kterými zákonodárci při schvalování různých balíčků počítají, jsou ve skutečnosti mimořádně proměnlivé," naznačuje burzovní matador, že ekonomika nebude reagovat tak, jak by si politici přáli. "Následky to bude mít katastrofální a nepředstavitelné. Následný očistný proces ale přežijeme, zvládneme se pak opět postavit na nohy," uzavírá s nadějí ve světlou budoucnost, byť poněkud vzdálenější.

Cash is trash aneb Proč hotovost ve světě tištění peněz dlouhodobě nedává smysl
Investuji již bezmála čtvrt století a burzovní poučku, že hotovost je král, jsem považoval za neotřesitelnou. V mém osobním portfoliu hrála proto hotovost vždy důležitou roli. Učebnice investování jsou ale průběžně přepisovány, což by investoři měli ve svém rozhodování zohledňovat.
4 katastrofy, které mohou v příští dekádě nechat zapomenout na koronavirus
Analytici z Deutsche Bank se v červnu pokusili na chvíli zapomenout na to, jak katastrofálně v posledních letech hospodaří jejich mateřská banka, a zamysleli se nad tím, jaké průšvihy mohou potkat globální ekonomiku a život obecně v příštích deseti letech. Aby to bylo více sexy, následujícím čtyřem potenciálním katastrofám přisoudili souhrnně minimálně třetinovou pravděpodobnost (jakkoli se nám v překladu trochu motají české výrazy pravděpodobnost a možnost, případně šance).
Zdroj:
MarketWatch
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
2. 8. 2021 10:00
Ronald Ižip (Trend): Akcie jsou hodně vysoko, těžko se ale hledají výnosné alternativy. Pro…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
27. 7. 2021 19:30
V červenci Fed k utahování nezavelí, novinky k měnové politice si schová do Jackson Hole, míní…
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
27. 7. 2021 16:48
Pírko (Bohemian Empire): Jedinou odpovědí na nejistotu je diverzifikace, po akciích druhou největší…
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Managed futures
Přestat sledovat
Nejistota na trzích
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
26. 7. 2021 14:45
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Akcie FAAMG by měly táhnout další rally v USA, jejich hospodářské…
Alphabet (Google)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Facebook
Přestat sledovat
Microsoft
Přestat sledovat
Sociální sítě
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat