Pět varovných hlasů z Wall Street: Medvědí trend nekončí. Na trhu jsou ale oblasti, ve kterých (již) má smysl nakupovat

Jeremy Grantham (GMO)

Jeremy Grantham není žádný nováček a mimo jiné správně předpověděl kolapsy akciového trhu v letech 2000 a 2008 (předpověděl i několik kolapsů, které nenastaly, ale to se nedá nic dělat, nějak se tržní legendou stát musíte). Před propadem cen akcií i dalších aktiv varoval i v době pandemie, kdy jako mnozí další nevěřil v udržitelnost růstu taženého záplavou nových peněz.

Se svou společností GMO nicméně k pověsti legendy investování přispěl také tím, že neprováhal nákupy na trhu při nízkých cenách. Tipovat přesné cenové dno je ošidné, při výrazných slevách ale Grantham již desítky let doporučuje nakupovat v několika větších "kolech". Riziko špatného načasování (opětovného) vstupu na trh se tím rozloží v čase.

Abhay Deshpande (Centerstone Investors)

Abhay Deshpande také varuje před snahou přesně časovat trh a radí zaměřit se na fundamenty. Neobjevuje Ameriku a doporučuje nakupovat akcie firem se silnými rozvahami, které jsou schopné se přizpůsobovat vývoji ekonomiky a krizím. Samozřejmostí by podle něj měla být také široká globální diverzifikace investičního portfolia.

Burns McKinney (NFJ Investment Group)

Časování trhu není dobrá strategie ani podle Burnse McKinneyho. K dokonalosti je totiž potřeba odhadnout jak cenové dno pro nákup, tak vrchol pro případný prodej. Ukažte na investora, kterému se tuto strategii daří dlouhodobě úspěšně naplňovat. Čas, který lze využít na výhodné nákupy v období medvědího trendu, není z dlouhodobého hlediska zrovna krátký, tři kvartály poklesu jsou v průměru napravena během jediného roku. Investorům doporučuje průběžně sázet na kvalitní firmy vyplácející dividendy.

Andrew Fleming (Heartland Value Plus Fund)

Další doporučení investování do kvality, tedy do akcií firem s nízkým zadlužením a silnou tvorbou volného cash flow. V době růstu sazeb je důraz na finanční kondici firem, který Andrew Fleming zmiňuje, vysoce aktuální.

Peter Essele (Commonwealth Financial Network)

Peter Essele obecně samozřejmě neprotestuje proti nákupu akcií kvalitních, nejlépe dividendových společností. V současnosti je podle něj nicméně řada těchto firem nadprůměrně oceněna, protože investoři v období medvědího trendu právě v nich hledali útočiště pro své peníze. Investorům proto radí zaměřit pozornost na americké vládní dluhopisy, které jsou podle něj naopak nejvíce podhodnocenou třídou aktiv.

Americké akcie: Potácení se u letošních minim, pozornost upřená na Fed a kapitulace nikde

Zdroj: GMO, Insider, Commonwealth Financial Network