Diverzifikace snadno a rychle aneb 4 jednoduchá portfolia na výběr
Diverzifikace by měla být základním stavebním kamenem každého investičního portfolia. Jaký ale zvolit poměr mezi akciemi, dluhopisy, komoditami a dalšími aktivy? Jedna dokonalá strategie neexistuje, následující čtveřice portfolií ale již představuje slušný výběr.
Portfolio 60/40
Jednoduché, (po dlouhou dobu) účinné. Šedesát procent prostředků vložte do akcií, zbylých čtyřicet do dluhopisů a dále jen udržujte tento poměr. Myšlenka je prostá, akcie táhnou portfolio v dobrých časech nahoru, dluhopisy v těch špatných mírní propady a omezují volatilitu jeho tržní hodnoty. Raději však zapomeňte na statistiky z loňského roku.
Výkonnost a volatilita indexu S&P 500 a portfolia 60/40, zdroj: Market Sentiment
Švábí portfolio
Těžko zabít švába, těžko "zabít" portfolio stojící rovnoměrně na čtyřech silných nohách - akciích, dluhopisech, hotovosti a zlatě. Když ekonomika roste a inflace je pod kontrolou, táhnou portfolio vzhůru akcie. Když ekonomiku stihne deflace, přicházejí ke slovu dluhopisy. V době recese přebírá hlavní roli hotovost, v době stagflace pak zlato.
Index S&P 500, portfolio 60/40 a tzv. švábí portfolio, zdroj: Market Sentiment
Portfolio tří fondů
Hlavní výhoda tohoto portfolia spočívá v šíři jeho diverzifikace dosažené pomocí minimálního počtu investičních nástrojů při minimálních nákladech. Portfolio využívá fondy zaměřené na americké akcie (například Vanguard Total Stock Market Index Fund), světové akcie (například Vanguard Total International Stock Index Fund) a americké dluhopisy s ratingem v investičním pásmu (například Vanguard Total Bond Market Fund). Díky těmto fondům získají investoři expozici vůči více než 12 000 akcií a 10 000 dluhopisů. Navíc je možné relativně jednoduše navyšovat rizikovost či naopak defenzivnost celého mixu.
Srovnání výkonností portfolií tří fondů, zdroj: Market Sentiment
"All Weather" portfolio
S myšlenkou portfolia schopného obstát za všech okolností je spojený hlavně Ray Dalio, zakladatel největšího hedgeového fondu na světě Bridgewater Associates. Strategie nese příznačný název All Weather a skladba portfolia podle toho, co Ray Dalio řekl autorovi knihy Money Master the Game Tonymu Robbinsovi, vypadá takto: 55 % americké vládní dluhopisy, 30 % americké akcie, 7,5 % zlato, 7,5 % koš komodit. Portfolio sestavené na základě tohoto doporučení má pro řadu investorů nezvykle vysokou expozici vůči dluhopisům, to ale má svůj důvod. Tím je snaha o omezení volatility tržní hodnoty portfolia. All Weather portfolio v horizontu od roku 2007 zaostává za klasickým portfoliem 60/40 i za indexem S&P 500, vykazuje však výrazně nižší volatilitu a dokáže někdy růst i ve chvílích, kdy jiné strategie způsobují investorům ztráty.
Index S&P 500 vs. portfolio 60/40 vs. All Weather portfolio Raye Dalia, zdroj: Market Sentiment
Zdroj: Market Sentiment
