Mělo by vás zajímat: Prorazí ceny ropy nad hranu mnohaletého sestupného trendu?
Ceny ropy se od svého pandemického dna prudce zvedly a již několik měsíců se pohybují okolo 70 USD za barel. Část obchodníků, a ne žádných srandistů na Robinhoodu, podle všeho věří v jejich další růst. Zajímat by to přitom mělo nejen ty odvážné drobné obchodníky, kteří se nebojí "hrát" ceny komodit, ale v podstatě nás všechny.
Aktuální situace na trzích zkušeným investorům vysílá celkem jasný vzkaz, a sice ten, že by v dalších letech měly hrát prim hodnotové tituly. Je pravda, že to není nic nového, ale že hodnotové akcie až na relativně krátkou epizodu v době pandemie v předchozích letech spíše hluboce zaostávaly za růstovou konkurencí. Pro ty, kdo ještě nepřestali věřit ve význam ocenění v rámci očekávání dlouhodobých budoucích výnosů, jsou ale hodnotové akcie místem, kde se svými penězi nyní být. A zejména to platí o energetickém sektoru.
Energetika a finance jsou jediné sektory na americké burze s P/B pod 20letým průměrem
Vedle toho, že jsou akcie energetických společností levné (ono to mívá většinou dobré důvody, vzhledem k přefouknutí cen v jiných odvětvích může ale jít z velké části o relativní nezájem investorů), jde o sektor, ve kterém na rozdíl od většiny ostatních insideři (manažeři samotných firem) mají tendenci nakupovat akcie vlastních společností. To je považováno za jednoznačně býčí signál. Jako kdyby právě lidé, které ceny ropy koneckonců zajímají třeba i kvůli jejich vlastním prémiím, opravdu věřili, že cena barelu může vyrazit nad letitou rezistenci v podobě horní hrany sestupného cenového kanálu.
Cena ropy je na horní hraně dlouholetého sestupného kanálu
Optimismus ohledně vývoje cen ropy naznačuje také aktivita komerčních obchodníků na trhu s komoditními futures. Ti totiž s růstem cen ropy přestali ve větší míře zajišťovat své pozice (normálně v době růstu cen přidávají do svých portfolií SHORT pozice pro případ poklesu cen ropy, v posledních měsících to dělají jen v malé míře, tedy podle všeho také věří v další zdražování barelu).
Obchodníci na trhu s ropou se méně zajišťují pro případ poklesu cen
"Když se trh chystá rozšířit dlouhodobé cenové rozpětí, dává to poměrně hlasitě najevo, řekl kdysi slavný trader Paul Tudor Jones. Pokud by tedy cena barelu překonala rezistenci, u které dlí několik měsíců, byl by to velice silný signál, že tím teprve začíná další výrazný pohyb kurzu," upozorňuje hedgeový manažer a dogger Jesse Felder. "A nešlo by o podstatný moment jen pro trh s ropou jako takový, ale pro trh s komoditami obecně a také pro inflaci, samozřejmě. A proto je třeba i graf pozic komerčních obchodníků důležitý nejen pro hráče na trhu s ropou, ale vlastně pro nás všechny, kteří chodíme nakupovat do obchodů a na poli investic usilujeme o ochranu kupní síly peněz."
Zdroj: The Felder Report
Aktuality
