Bitcoin je vynikající hedge. Je ale potřeba vědět, proti čemu se zajišťujete
Často se mluví o tom, jestli je bitcoin dobré zajištění. Poslední roky naznačily, že vysoká inflace největší kryptoměně nemusí zrovna vonět. To ale neznamená, že bitcoin jako hedge nefunguje, jen je potřeba chápat rozdíl mezi inflací a znehodnocováním měny. A když globální trh a nejsledovanější kurz bitcoinu, tak bude řeč o znehodnocování amerického dolaru.
Za období let 2020-2024 není snadné vypozorovat jasnou korelaci mezi změnami dolarové ceny bitcoinu a vývojem inflace v USA. To může působit lehce kontraintuitivně, ale pouze na první pohled. Je totiž nutné si uvědomit povahu bitcoinu jako finančního aktiva.
Pravda je totiž taková, že trh s bitcoinem jaksi preventivně rostl v době před masivní monetární expanzí v USA, která přišla v reakci na pandemii covidu-19 a její ekonomické dopady. Právě tento obrovský nárůst peněžní zásoby v Americe byl přitom podhoubím pro budoucí rychlý růst cen v ekonomice.
Pro bitcoin jako finanční aktivum je přirozené, že jeho cena reaguje spíše na změny monetárních podmínek než na (vysokou) spotřebitelskou inflaci. Ovšem bitcoin i po zohlednění znehodnocení amerického dolaru z titulu pumpování nových peněz do ekonomiky umožnil velice atraktivní zhodnocení investovaných peněz. Od roku 2020 je i v tomto vyjádření zhruba 400 % v plusu a i na dně svého medvědího trendu o zhruba 40 % překonával míru znehodnocování dolaru.
Tato schopnost bitcoinu více než vyvažovat znehodnocování amerického dolaru je přitom stále aktuální. Možná dokonce aktuálnější než kdy dříve. Stačí se podívat na tempo růstu amerického vládního zadlužení. Umíte si představit, že by znehodnocování dolaru v dohledné době mohlo skončit? Pokud ne a hodnota dolaru jakkoli ovlivňuje hodnotu vašeho majetku, je namístě zvážit zajištění. A bitcoin se v tomto směru zatím osvědčuje.
Zdroj: Ecoinometrics
