15 bilionů dolarů za zdmi centrálních bank: Hrozba pro investory i mladou populaci

Masivní skupování cenných papírů, kterým centrální banky bojovaly a některé ještě stále bojují proti důsledkům finanční krize, zřejmě zachránilo světovou ekonomiku před kolapsem. Zároveň však bezprecedentní aktivity centrálních bank přispěly ke vzniku prostředí, které podle mnohých připomíná minové pole.

Poslední dostupná data ukazují, že americká centrální banka drží více než 20 % obchodovatelných vládních dluhopisů USA s dobou splatnosti delší než jeden rok a přibližně 35 % vládních bondů splatných v letech 2027-2047. Celkem Fed do americké ekonomiky od finanční krize z roku 2008 napumpoval zhruba tři a půl bilionu dolarů. A přičteme-li k tomu objem aktiv skoupených ostatními velkými centrálními bankami rozvinutého světa, dostaneme se globálně na více než 15 bilionů dolarů.

Bilance vybraných centrální bank

Nikdo nedokáže s jistotou říci, na jakých úrovních by se výnosy dluhopisů pohybovaly, nebýt mimořádně uvolněných měnových politik centrálních bank. Jedno je ale jisté, extrémně uvolněné měnové politiky vytvořily bezprecedentní podmínky, které v investorech vyvolaly pocit neohroženosti a podpořily jejich nákupní apetit.

Proto jsou nyní akcie na rekordních hodnotách, přestože růst světové ekonomiky je stále pouze mírný. Proto přišli ultrakonzervativní střadatelé o možnost nechat své peníze zhodnocovat na spořicích účtech. Proto musejí penzijní fondy hledat alternativy za bezpečné dluhopisy, jejichž výnosy se staly nezajímavými. A dalo by se pokračovat.

Nejde ale jen o akcie a dluhopisy. Velkým problémem může být také dopad extrémně uvolněných měnových politik na trh s bydlením. Jedním z důsledků toho, co se v posledních letech na trzích odehrává, je růst cen nemovitostí. To staví do složité situace především mladé lidi, kteří by si rádi pořídili vlastní bydlení, avšak minimum úspor a vysoké ceny jim to neumožňují. Navíc růst cen rezidenčních realit žene výše i nájmy, což dostává zájemce o vlastní bydlení do začarovaného kruhu.

USA - dostupnost hypoték podle příjmových skupin

Zdroj:
Global Macro Monitor
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Bydlení
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat