Investiční strategie založená na kvalitě

Dylan Grice a jeho tým stratégů ze Société Générale vytvořili vlastní akciový index, který podle nich generuje relativně bezpečný výnos, protože dokáže ochránit kapitál, a dokonce nabízí zajímavý růstový potenciál. Pojmenovali jej "Quality Income Index". Převažují v něm kvalitní firmy, které vyplácejí dividendy a nabízejí vysoké výnosy v dlouhodobém horizontu.

Stratégové Société Générale zdůrazňují, že dividendy jsou nejdůležitějším komponentem dlouhodobých akciových výnosů (tento graf jste již na Investičním webu viděli):

Udržitelný růst dividend? Každý na to nemá

Dividendy říkají mnohé o historické výkonnosti firem. Nejsou však zárukou toho, že se okolnosti nemohou změnit a firmu nezasáhnou problémy. Příklady z nedávné minulosti jsou RBS nebo BP.

Výplatní poměr (podíl zisku vyplácený na dividendách) je zajímavý ukazatel. Mnohdy jsou společnosti dlouhá léta schopny udržovat nebo zvyšovat dividendu, nesmí to ovšem vést k růstu toho výplatního poměru. Stačí si vzpomenout na českou Telefóniku, které klesá zisk, ale snaží se držet stejnou výplatu dividendy.

Vysoce kvalitní a finančně zdravé společnosti vykazují dvě klíčové charakteristicky:

  • jejich rozvaha a finanční ukazatele jsou silné;

  • podmínky pro jejich podnikání jsou příznivé.

Dividenda přes 3,5 % a růstový potenciál - jasný akciový tip pro dlouhodobé investory
Akcie Johnson & Johnson jsou na spodní hraně růstového kanálu a navíc nabízejí dividendový výnos mezi 3,5 a 4 %. Akciový tip na nejisté burzovní časy nabízí makléř brokerjetu České spořitelny Patrik Komárek.

Nudné firmy s nudnými rozvahami jsou přehlížené a nedoceněné

Investoři dělají největší chybu v tom, že zbytečně investují do přeceněných akcií. Manažeři si rádi připlatí za šanci na krátkodobé nadprůměrné zisky. Psychologové to přirovnávají k vlastnosti lidí, kteří si rádi kupují losy: jsou ochotni zaplatit si za hru byť jen s malou pravděpodobností obrovského zisku.

Portfoliomanažeři mají rádi, když se akcie hodně hýbou. Milují ty, které dokáží vystřelit o 100 % během krátké doby a nabízejí možnost radikálně vylepšit manažerovu průměrnou roční výkonnost (a bonusy). Tyto akcie jsou protikladem těch, které Dylan Grice zařazuje do svého indexu.

Podle zpětného testování Griceova strategie kvalitních výnosů dalece předčila ostatní ziskové strategie:

Pozor na "makrobouře"!

Navzdory kladům strategie zůstává velkým otazníkem výhled světové ekonomiky v následujících dekádách. "Máme strach jako všichni kolem ostatní, a to především kvůli zhoršujícím se makroekonomickým podmínkám" připouští Grice. "V posledních více než třech dekádách měly akce centrálních bank (pro naše dobro) velký dopad na vytlačení výnosů z kapitálových trhů. Logicky se tak bojíme o perspektivu svého indexu. Makrobouře mohou zasáhnout všechny lodě, naši nevyjímaje."

Přesto by nejistota neměla investory odradit od akcií, protože na rozdíl od dluhopisů a jiných pevně úročených aktiv mohou nabídnout výnos vyšší než inflaci.

Strategie pro současné trhy: Držet likviditu a čekat
Chcete tip na bezkonkurenčně nejlepší investiční strategii všech dob, která vám zaručeně přinese zisk? Levně nakupte a draze prodejte! Návod to je na první pohled velmi jednoduchý, ale jak jej uvést do praxe na současných trzích?

Zdroj:
Société Générale
Světové akcie
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
19. 1. 2022 12:29
40 % akcií a 200 tun zlata. Takové portfolio devizových rezerv ČNB by se zamlouvalo Aleši Michlovi
Centrální banky
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Zajímavost dne
Přestat sledovat
18. 1. 2022 10:28
Martin Jahn (Škoda Auto): Rok nebo dva vyšší inflace zvládneme, ekonomika jen dohání inflačně chudou…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
17. 1. 2022 12:00
Investorský magazín: Štěpán Pírko (Bohemian Empire), Steen Jakobsen (Saxo Bank) a jejich výhledy na…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
17. 1. 2022 9:30
Pavel Hadroušek (Fio banka): Dlouhodobé cykly naznačují, že je akciový trh v "časovém okně" pro…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat