Novák (ČEZ): Úprava dividendové politiky má zajistit dlouhodobou udržitelnost výplat akcionářům, dividenda za rok 2022 může být rekordní

Energetická skupina ČEZ v úterý ráno zveřejnila hospodářské výsledky za poslední loňské čtvrtletí a celý rok 2021. Jak čísla vnímá management společnosti a co podnik čeká od dalších měsíců? Na to se ptal šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný finančního ředitele ČEZ Martina Nováka.

 

Co zaznělo:

  • Výsledky ČEZ za rok 2021 překonaly očekávání skupiny z listopadu. Na rovině provozního zisku byly překonány i odhady všech analytiků.
  • Výhled společnosti na rok 2022 je 85-89 miliard Kč na rovině EBITDA a 38-42 miliard Kč na rovině očištěného čistého zisku, což je skoro dvojnásobek výsledku, kterého ČEZ dosáhl za rok 2021. Hospodaření podporuje prudký růst cen elektřiny i očekávaný další rozvoj ESCO.
  • Díky zajišťovacím strategiím nemá kolísavost cen emisních povolenek na ČEZ takový vliv. Jakmile firma předprodá určitý objem elektřiny, ihned si proti tomu cenově zajišťuje také povolenky.
  • Komentáře hlásající konec tzv. Green Dealu neodpovídají realitě. Současná situace bude naopak posilovat snahy investovat výrazně do obnovitelných zdrojů, snižovat spotřebu energií a diverzifikovat dodávky plynu do Evropy.
  • Ceny energetických komodit na další roky nejsou nijak extrémní. To znamená, že současné krátkodobé výkyvy cen se zákazníků, pro které mají jejich dodavatelé energie dopředu zajištěné, výrazně nedotknou.
  • Hospodářské výsledky ČEZ nyní budou pozitivně ovlivňovat také relativně malé objemy dodávek elektřiny, které skupina nemá předprodané a které se nyní prodávají za mimořádně vysoké spotové ceny. Na rok 2022 má ČEZ předprodáno 91 % objemu, zbylých devět procent může při využití situace na trhu vygenerovat až 24 % celkových tržeb.
  • Předpovídat další vývoj cen plynu a elektřiny je mimořádně složité. Současnou situaci ovlivňují události, které si ještě před několika měsíci nikdo neodkázal představit. Ceny elektřiny se tak mohou pohybovat dále kolem 100 EUR/MWh, také ale mohou klesnout, pokud se situace na východě Evropy vyřeší a dojde k celkovému oslabení faktorů tlačících ceny energetických komodit výše.
  • Na modelu dostavby jaderných zdrojů ČEZ se nic nemění. Dostavba je dlouhodobou záležitostí, takže není vhodné ji vztahovat k dnešní situaci.
  • Solární projekty ČEZ by se měly rozvíjet, výroba elektřiny z větru v ČR není velké téma, v Německu je silná konkurence. Malé vodní elektrárny jsou už podle názvu tak malé, že v portfoliu ČEZ nikdy nebudou vidět, příležitostí navíc není mnoho. ČEZ však plánuje převod teplárenských kapacit na plyn způsobem, který umožní po jisté konverzi zařízení spalovat vodík.
  • Z hlediska inovativních projektů ČEZ není investorem, který by do firem vstupoval na úplném začátku jejich fungování. Zajímavé jsou pro ČEZ fungující firmy s ověřenými projekty krytými reálnou poptávkou.
  • Výplatní poměr dividendy ČEZ za rok 2021 (37 Kč na akcii) je 90 %, je tedy uprostřed stanoveného pásma 80-100 %. Dalších 7 Kč na akcii je z prodeje bulharských aktiv. Pro další roky ČEZ výplatní poměr upravil na 60-80 %. Společnost to udrží na dividendové špici a zároveň to zajistí dlouhodobou udržitelnost dividendy. Za rok 2022 by nominální dividenda mohla být rekordní, až 62 Kč na akcii.
15. 3. 2022 7:51
ČEZ loni vydělal 9,9 miliardy Kč, firma navrhuje dividendu 44 Kč na akcii

Čistý zisk energetické skupiny ČEZ v roce 2021 dosáhl 9,9 miliardy Kč, meziročně o 81 % více. Po očištění o mimořádné...

Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat

Videotéka

Obrázek: Pexels.com
30. 6. 2022 17:09
O válce na Ukrajině, (ne)jednotě Evropské unie i potratech v Americe aneb Když (téměř) všechno…
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Obrázek:
30. 6. 2022 12:27
Pírko (Bohemian Empire) & Žabža (FINAX): Jak "hrát" bouři na trzích a v ekonomice?
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
29. 6. 2022 17:04
Americké akcie: Proč se (z)hroutí technologická bublina 2.0
Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
28. 6. 2022 12:34
Petr Novotný (Investiční web): Proč nyní "(ne)dipovat" trh aneb grafy z burzy, které (ne)stárnou
Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat