Návod, jak zachránit zadluženou Evropu
|

Návod, jak zachránit zadluženou Evropu

Evropa se finančně hroutí. Její vedoucí představitelé nevědí, co si počít. Jejich aktivity spíše vyvolávají paniku. Ta se již dotkla Itálie, což je příliš velká ekonomika, než aby bylo možné ji zachránit tradičním způsobem: injekcí velkého objemu peněz. Co tedy přichází v úvahu?

Nezaměstnanost Banky Řecko Španělsko Itálie Dluhová krize
ECB

Za prvé si musíme připustit, že Řecko bankrotuje a poté zorganizovat bankrot, aby proběhl řízeně a hladce. Investoři pochopitelně utrpí ztráty, ale nedá se nic dělat, takové jsou trhy. Prostředky ze záchranných fondů budou lépe využity pro rekapitalizaci řeckých bank, které za nic nemohou. Oddlužené Řecko s ozdravenými bankami může začít znovu, lépe a poctivěji.

Řecký bankrot euro nepoloží

Za druhé, skutečná záchrana Řecka vyžaduje opuštění eurozóny a zavedení nové drachmy. Euro je pro tuto zemi příliš tvrdá měna. Pohled na deficit obchodní i platební bilance hovoří jasnou řečí. Slabší měna obnoví konkurenceschopnost, poskytne šanci na hospodářský růst a zvýšení zaměstnanosti. Bankrot Řecka by neznamenal bankrot eura! To je naivní obava laiků a evropských politiků. Euru a zbytku eurozóny by vystoupení Řecka mohlo spíše pomoci.

Za třetí, vyprat špinavé prádlo najednou a totéž provést s Portugalskem. Jistě, nepříjemnost. Je však stále jasnější, že radikální řez by byl méně bolestivý a méně nákladný než dlouhá agonie.

Zadřený trh práce ve Španělsku a italský žonglér

Za čtvrté a za páté je tu Španělsko a Itálie. Tyto dvě země jsou stále zachranitelné. Trpí však poněkud odlišnými problémy. Španělsko po zavedení eura "zázračně" rostlo díky obrovské expanzi úvěrů. Tyto úvěry však nafoukly nemovitostní bublinu. Ekonomika se nachází ve fázi konsolidace bankovního sektoru a počítání ztrát.

Bankovní krize je snad řešitelná – je tu ale velká komplikace: zákoník práce, který zvýhodňuje starší zaměstnance proti mladším a má tak za následek enormně vysokou nezaměstnanost, především mezi čerstvými absolventy.

Kdyby Evropská unie skutečně chtěla pomoci, donutila by Španělsko zrušit zákoník práce.

Itálie je jako stárnoucí žonglér, který stále udrží ve vzduchu devět koulí, ale čas pracuje proti němu. Zrak slábne a ruce ztrácejí jistotu. Finanční trhy nyní přihodily další kouli v podobě nárůstu úrokových sazeb. Žonglováním s koulemi mám samozřejmě na mysli ekvilibristiku s řízením státních dluhopisů. Bohužel, i když Italové nemají v této disciplíně sobě rovných, dluhy tím nezaplatí. Pouze odsunou.

Goldman Sachs: 8 odpovědí na otázky ohledně evropské dluhové krize a hrozby pro Itálii

Výhodou je zkušenost a konzervativní přístup italských bank, ty se jimi velmi odlišují od španělských. Díky své dlouhé finanční tradici se Itálie dokázala vyhnout úvěrové bublině španělského typu. Italské banky proto naštěstí nejsou zatíženy masou úvěrů pochybné kvality.

Evropa nedává trhům šanci, aby jí uvěřily

Závěrem – státní bankrot Řecka a Portugalska by eurozónu nezničil. Kdyby tyto země opustily euro, vyřešily by mnoho problémů sobě i jiným. Evropa má prostředky, aby jim dala šanci na nový začátek. Itálie ani Španělsko by naopak euro opouštět neměly. Španělsko však bude muset vyvinout úsilí při úklidu nepořádku v bankách. Italská republika bude muset velmi šetřit na výdajích.

Itálie, stejně jako Španělsko, Řecko i Portugalsko, by měla uvolnit pracovní trh, aby zaměstnavatelé s větší ochotou přijímali mladé do řádného pracovního poměru. Zničení šancí na práci pro mladou generaci je fatálním krachem tohoto modelu sociálního státu. Všem musí být jasné, že diskriminační zákony chránící pracovní místa odborářských konzervativců středního a staršího věku jsou zločinem na budoucnosti uvedených států i celé Evropy.

Kdyby finanční trhy viděly podobné kroky, mohly by Evropě věřit. Jenže zatím je jen slyšet, jak se mlátí prázdná sláma.

Zaměstnanci automobilky General Motors v noci vstoupí do stávky
17:58

Zaměstnanci automobilky General Motors v noci vstoupí do stávky

Jednání o nové pracovní dohodě mezi odbory a automobilkou General Motors se dostala do slepé uličky a všech zhruba 49...
Spojené státy americké (USA) Průmysl Auta
ČNB: Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí stoupl o 1,7…
11:19

ČNB: Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí stoupl o 1,7 miliardy Kč na 45,6 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v prvním pololetí stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 1,7 miliardy Kč na 45,6...
Banky Finanční sektor Česká republika
NKÚ: Státní rozpočet je špatně připravený na případnou recesi
08:14

NKÚ: Státní rozpočet je špatně připravený na případnou recesi

Státní rozpočet je na případnou ekonomickou recesi připraven ještě hůře, než tomu bylo před deseti lety. I mírné...
Rozpočet Česká ekonomika Česká republika
Ukrajina by mohla od MMF získat nový úvěr pět miliard dolarů
včera v 20:03

Ukrajina by mohla od MMF získat nový úvěr pět miliard dolarů

Ukrajina se chce s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) dohodnout na novém tříletém úvěru pět miliard dolarů. Půjčka by...
Ukrajina Střední a východní Evropa Mezinárodní měnový fond
Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o…
Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o…
včera v 09:00

Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o polovinu produkce suroviny, její ceny zamíří výše

AKTUALIZOVÁNO. Ve dvou ropných zařízeních na východě Saúdské Arábie vypukl v sobotu ráno požár. Podle pozdějšího...
Ropa Komodity OPEC
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale…
13. 9. 2019 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale všechny tři hlavní indexy stouply

Americké akcie uzavřely páteční obchodování smíšeně. Náladu na trhu podpořily známky poklesu obchodního napětí mezi...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Německu podle vlády nehrozí výraznější hospodářská recese
13. 9. 2019 20:46

Německu podle vlády nehrozí výraznější hospodářská recese

Německá ekonomika se nachází ve slabé fázi, zatím jí ale nehrozí výraznější recese. Nerýsuje se však ani žádné...
Německo Evropská ekonomika Recese
Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů
Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů
13. 9. 2019 18:44

Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů

Německý list Bild v pátek podrobil šéfa Evropské centrální banky Maria Draghiho kritice kvůli nízkým úrokovým sazbám....
ECB Centrální banky Úrokové sazby
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než…
13. 9. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v zelených číslech, když se investoři vraceli ke čtvrtečnímu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
PG&E zaplatí pojišťovnám 11 miliard dolarů kvůli požárům
13. 9. 2019 17:45

PG&E zaplatí pojišťovnám 11 miliard dolarů kvůli požárům

Americká energetická společnost Pacific Gas & Electric (PG&E) se dohodla, že zaplatí 11 miliard dolarů, aby...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie
Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden…
Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden…
13. 9. 2019 16:45

Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden vzrostla o 1,8 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v plusu, index PX však stoupl pouze o 0,07 % na 1 050,17 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
13. 9. 2019 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat stoupl na 92 bodů

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září stoupl na 92 bodů z 89,8 bodu v srpnu. Analytici očekávali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (13. září)
13. 9. 2019 15:00

Ze světa investičních doporučení (13. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
USA: Index dovozních cen v srpnu meziročně klesl o 2 %, index…
13. 9. 2019 14:40

USA: Index dovozních cen v srpnu meziročně klesl o 2 %, index vývozních cen se snížil o 1,4 %

Americký index dovozních cen se v srpnu meziročně snížil o 2 % po poklesu o 1,9 % v červenci (odhad: -1,7 %). Index...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Mezinárodní obchod
Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %
13. 9. 2019 14:30

Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %

Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %. Analytici očekávali zvýšení o 0,2 % po 0,8% růstu v...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Tržby
Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX
13. 9. 2019 14:01

Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX

Společnost London Stock Exchange (LSE), která provozuje akciovou burzu v Londýně, odmítla nabídku na převzetí za 39...
Fúze a akvizice Spojené království
Digitální měny se v závěru týdne obchodují smíšeně
13. 9. 2019 13:12

Digitální měny se v závěru týdne obchodují smíšeně

Digitální měny se v závěru týdne nemohou shodnout na jednotném směru. Bitcoin kolem 13.00 SELČ podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin
Německé ministerstvo chce dát 75 miliard eur na ochranu klimatu
13. 9. 2019 12:32

Německé ministerstvo chce dát 75 miliard eur na ochranu klimatu

Německé ministerstvo dopravy chce do roku 2030 investovat až 75 miliard eur do boje proti klimatickým změnám....
Německo Ekologie a životní prostředí