Krugman: Dluhová katastrofa? Nic takového nehrozí
|

Krugman: Dluhová katastrofa? Nic takového nehrozí

V minulosti si lidé, kteří varovali před blížící se apokalypsou, většinou vysloužili nálepku duševně nemocných konspiračních teoretiků, kterým nemá smysl věnovat pozornost. V dnešním světě je situace opačná. "Pokud chcete, aby vás lidé brali vážně, nemáte jinou možnost, než hlásat příchod ekonomické apokalypsy," říká ekonomický komentátor a laureát Nobelovy ceny Paul Krugman. "Novodobí proroci však většinou nemají ani nejmenší tušení, o čem mluví."

Americká ekonomika Paul Krugman Dluhová krize

Washington se podle Krugmana po tenkém ledě jménem dluhová krize pohybuje již více než tři a půl roku právě kvůli samozvaným prorokům ekonomických katastrof. "Vzpomeňte si například na miliardáře Stana Druckenmillera, který v jednom ze svých březnových rozhovorů prorokoval, že se blíží bouře, která bude horší než všechno, co jsme zažili během finanční krize z roku 2008," říká Krugman. "Paradoxní je, že Spojeným státům nic jako dluhová krize nehrozí."

"Nebo se rozpomeňte na organizaci Fix the Debt vedenou všudypřítomným Alanem Simpsonem a Erskinem Bowlesem, která se k říjnovému ukončení amerického shutdownu vyjádřila s jasným cílem zviditelnit své oblíbené téma ekonomické apokalypsy." Představitelé této organizace ve svém vyjádření k dohodě amerických zákonodárců uvedli, že "rozpočtová politika zůstává z dlouhodobého hlediska nevyřešená a nestabilní". Krugman dále upozorňuje na pasáž, ve které ve svém prohlášení aktivita Fix the Debt varovala, že se "další oddalování řešení dluhových problémů rovná rozdmýchávání ohně, který se může kdykoli vymknout kontrole".

Nepoučitelní proroci

"Z mého pohledu jsou na hlásání ekonomických katastrof minimálně dvě zajímavé věci," říká Krugman. "Zaprvé je to fakt, že apokalyptičtí proroci nejsou schopni kritické sebereflexe, a to ani tehdy, když se jejich předpovědi stále nenaplňují. A zadruhé se nemohu zbavit dojmu, že se nikdo, ale opravdu nikdo z těchto lidí nesnaží ani v nejmenším vysvětlit, jak přesně by se jimi představovaná apokalypsa měla udát. Všichni do jednoho se plně spokojí s prostým konstatováním, že brzy přijde."

Alan Greenspan v polovině roku 2010 varoval, že nevyhnutelným důsledkem rostoucího rozpočtového deficitu Spojených států bude růst inflace a úrokových sazeb. "A jaká je skutečnost?" ptá se Krugman. Úrokové sazby jsou prakticky na nule a inflace kolem 1,2 % připomíná spíše spícího medvěda než rozběsněného tygra.

"Logicky se nabízí otázka, zda si Greenspan posypal hlavu popelem a přehodnotil svůj pohled na ekonomický vývoj. Ten, kdo by čekal, že se tak stalo, bude zklamaný," pokračuje Krugman. To dokládá i Greenspanova nová kniha The Map and the Territory: Risk, Human Nature, and the Future of Forecasting, v níž bývalý šéf Fedu tvrdí, že "neomezené financování deficitních výdajů je v současnosti největším problémem americké ekonomiky".

Abenomika jako cesta do pekla? Ani náhodou

Vrcholem hlouposti je podle Krugmana vyjádření bývalého senátora Erskina Bowlese, který v roce 2011 varoval, že "Spojené státy zasáhne do dvou let tvrdá dluhová krize", a vyzýval své posluchače k tomu, aby se alespoň na chvíli zastavili a přemýšleli, co se stane, až "asijští bankéři přestanou kupovat americký dluh". "To, před čím Bowles varuje, je naprostý nesmysl," říká Krugman a svůj negativní postoj vysvětluje na příkladu Japonska.

Veřejný dluh vybraných zemí (v % HDP)

Země vycházejícího slunce má stejně jako Spojené státy vlastní měnu, ve které vydává vládní dluhopisy, avšak její zadlužení je ve vztahu k HDP mnohem vyšší než zadlužení USA. Na konci roku 2012 do této situace přišel nový premiér Šinzó Abe, jenž investorům poslal jasný vzkaz, aby se jednou provždy rozloučili s deflací. "Apokalyptičtí vizionáři by řekli, že si nové japonské dluhopisy jen těžko najdou kupce, protože rostoucí inflace jejich atraktivitu prudce snižuje. Realita je ale jiná. O japonské dluhopisy je stále velký zájem, úrokové sazby jsou nadále velmi nízké a japonský jen vůči americkému dolaru výrazně oslabil, což dalo vítr do plachet japonskému exportu. Sečteno a podtrženo, Abenomika slaví úspěch," vysvětluje Krugman.

"Až proto v televizi příště uvidíte seriózně vyhlížejícího muže v dobře padnoucím obleku, který své okolí zarytě přesvědčuje, že nás v horizontu několika let dostihne fiskální zkáza, zůstaňte klidní. Vývoj situace v Japonsku je dokonalým příkladem toho, že tito lidé nemají ani ponětí o tom, jak ekonomika funguje," uzavírá Paul Krugman svůj říjnový fejeton pro The New York Times.

Zdroj: New York Times
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (8. dubna)

Jak se v úterý dařilo akciím na světových trzích, co nového v boji s koronavirem a jak pokračují vesmírné závody i...
Musíte vědět
Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a…
včera v 22:20

Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a firmám požádat o odklad splátek úvěrů

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečné činné budou zřejmě moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
včera v 22:00

Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý mírně ztratily

Akcie v USA v úterý zprvu rostly vlivem optimismu, že nejprudší nápor epidemie nemoci COVID-19 v amerických...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 21:59

Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy v závěru dne odevzdaly výrazné zisky a mírně ztratily

Obchodování na evropských trzích začalo v úterý více než dvě procenta v plusu. Akcie tak navázaly na silný pondělní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
ILO: Pandemie sníží celosvětově počet pracovních hodin o 6,7 procenta
včera v 20:43

ILO: Pandemie sníží celosvětově počet pracovních hodin o 6,7 procenta

Pandemie nemoci COVID-19 sníží ve druhém čtvrtletí po celém světě počet pracovních hodin o 6,7 %, což odpovídá...
Ekonomické a politické hrozby Koronavirus Nezaměstnanost
Fitch kvůli viru zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční…
včera v 20:40

Fitch kvůli viru zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky

Agentura Fitch Ratings zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky na negativní z dosavadního...
Komerční banka Erste Group Bank Rating
Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty
Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty
včera v 18:21

Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty

Německá vláda chystá nové zákonné opatření, které německé společnosti ochrání před převzetím subjekty se sídlem mimo...
Německo Evropská unie Evropská ekonomika
Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude…
Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude…
včera v 18:00

Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude mít dlouhého trvání

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v zelených číslech a indexy se během dne pohybovaly více...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Roskosmos obvinil Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné planety
včera v 16:59

Roskosmos obvinil Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné planety

Ruská vesmírná agentura Roskosmos v úterý obvinila amerického prezidenta Donalda Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné...
Rusko Spojené státy americké (USA) Donald Trump
Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru
Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 16:50

Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru

Pražská burza v úterý díky ziskům finančního sektoru rostla. Index PX posílil o 1,53 % na 820,33 bodu. Dařilo se také...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ekonomika ČR letos podle odhadů UniCredit Bank klesne o 11 %
včera v 16:47

Ekonomika ČR letos podle odhadů UniCredit Bank klesne o 11 %

UniCredit Bank v nejnovějších odhadech počítá letos kvůli dopadům šíření koronaviru s poklesem české ekonomiky o 11 %...
Česká ekonomika Koronavirus Hospodářský růst
Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA
Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA
včera v 16:03

Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA

Čína loni podala ze všech zemí nejvíce žádostí o mezinárodní patenty. Překonala tak Spojené státy, které si pozici...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
EK chce pokračovat v klimatickém plánu přes tlak na zpomalení
včera v 14:46

EK chce pokračovat v klimatickém plánu přes tlak na zpomalení

Evropská komise hodlá nadále prosazovat rychlý přechod k ekologicky odpovědnému hospodářství navzdory tlaku části...
Ekologie a životní prostředí Evropská unie Koronavirus
Nissan chce v zahraničí dočasně zrušit 10 000 míst
včera v 14:23

Nissan chce v zahraničí dočasně zrušit 10 000 míst

Japonská automobilka Nissan Motor se chystá ve Spojených státech a v Evropě dočasně zrušit přes 10 000 pracovních...
Auta Japonsko Asijské akcie
Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos
Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos
včera v 14:19

Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos

Nejbohatším člověkem světa je už třetím rokem za sebou šéf internetového obchodu Amazon Jeff Bezos. Hodnota jeho...
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Koronavirus
Studie: Koronavirus výrazně zvýší počet firemních bankrotů
včera v 13:30

Studie: Koronavirus výrazně zvýší počet firemních bankrotů

Celosvětový počet firemních bankrotů se v letošním roce v důsledku koronaviru zvýší o 25 %, což bude nejprudší tempo...
Koronavirus Bankrot Světová ekonomika
Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku
Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku
včera v 12:49

Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku

Německá automobilka Volkswagen plánuje 20. dubna částečně otevřít svou továrnu ve španělském regionu Navarra. Řekl to...
Auta Volkswagen Koronavirus
Více než stovka organizací vyzývá věřitele k úlevě pro chudé země
včera v 12:32

Více než stovka organizací vyzývá věřitele k úlevě pro chudé země

Téměř 140 různých organizací vyzývá Mezinárodní měnový fond, Světovou banku, vlády zemí skupiny největších ekonomik...
Koronavirus Mezinárodní měnový fond Emerging Markets
Vláda USA se dohodla s firmou 3M na pokračování dodávek do Kanady
včera v 12:10

Vláda USA se dohodla s firmou 3M na pokračování dodávek do Kanady

Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa dosáhla dohody s firmou 3M, na jejímž základě bude moci...
Koronavirus Spojené státy americké (USA) Kanada
Analytici: Maloobchodní tržby rostly v únoru nad očekávání
včera v 11:04

Analytici: Maloobchodní tržby rostly v únoru nad očekávání

Maloobchodní tržby za únor vykázaly podle analytiků, které oslovila ČTK, nad očekávání dobrý výsledek. Bez prodejů...
Česká ekonomika Maloobchod Tržby