Proč neplakat nad rozlitou rally
|

Proč neplakat nad rozlitou rally

Připadá vám také, jako by to bylo včera, kdy se v Americe smáli tomu, že je poplatek v bankomatu Citigroup vyšší než cena její akcie? Dow nedosahoval ani 7 tisíc bodů a medvědi čekali pokles na 4 tisíce. Kolik se toho za ty čtyři roky změnilo! Z krachu na nová maxima. "Ach, ten nevyzpytatelný akciový trh!" povzdechl si na konci minulého týdne na svém blogu J. C. Parets, zakladatel a prezident Eagle Bay Capital.

Rally Býčí trh Investiční a ekonomický výhled Americké akcie

"Na opatrnosti trvám, i když jsem za ni bit"

V poslední době se opatrnost příliš nevyplácela. Ti, kteří zůstali mimo trh, nyní litují, že do rozjetého vlaku mohutné akciové rally včas nenaskočili. Jednoduchým pravidlem poslední doby je nakupovat při každém poklesu. Pouhou sázkou na indexy (s výjimkou Nasdaqu) bylo možné bez námahy vydělat balík.

Býčí trh je navíc letos tažen kvalitními, defenzivními tituly. Intuice zkušeného tradera radí: Zůstaňte opatrní, když něco takového vidíte.

Naproti tomu riziková aktiva na celém světě "dostávají na frak" - měď, ropa, zemědělské komodity, zlato, stříbro a další jsou v průměru zhruba 10 % pod svými maximy. Výrazně lépe na tom nejsou ani rozvíjející se trhy, euro a periferní ekonomiky neblaze známé pod zkratkou PIIGS.

Intuice a indikátory volají: Pryč z amerických akcií!

Kdo v poslední době shortoval S&P 500 nebo jiný index, prohloupil. Nedařilo se ani sázet proti bankám. I přes všechny nezdary a frustrující pocit při pohledu na rostoucí S&P 500 J. C. Parets radí nepodceňovat risk management.

Nestyďte se za svou obezřetnost, není nic špatného na tom držet hotovost a vyčkávat na příležitost, která bude v souladu s vaším přesvědčením.

Analogie s Applem

Růst bez většího oddechu a štědré odměny pro ty, kteří využili mělkých poklesů pro long pozice na páku, silně připomínají nedávnou rally na akciích Applu.

Roky hledáte zajímavé příležitosti po celém světě – nejrozličnější aktiva s atraktivním poměrem riziko/výnos -, a pak uslyšíte v baru rozhovor dvou rádoby investorů o tom, kolik peněz vydělali díky tomu, že si do portfolia pořídili prachobyčejný Apple. Není to k vzteku?

Disciplína a tradiční investiční pravidla dobrou službu odvedly právě ve chvíli, kdy propukla na trhu honba za Applem, jehož akcie stály i 700 USD. Akcie Applu nyní stojí jen něco přes 400 USD, takže ti, co poslechli "opatrné hlasy" ze svého podvědomí, dnes nelitují téměř 40% poklesu hodnoty svých investic.

Lze to brát jako analogii k současnému šílenství kolem rekordů na akciových indexech? O rally mluví všichni, takže je těžké všechen ten tržní šum odstínit. Ale nejde právě o jeden z dalších varovných signálů? Víte přece, jak to v historii většinou dopadlo, když o akciích mluvil každý.

Půjde snad už trh stále jen nahoru? Nezkoriguje, a tak nikdy nenabídne vhodný vstupní bod pro všechny opatrné, co zůstali stát stranou? Možná jsou všechny ty varovné signály, které máme v podvědomí díky svým zkušenostem z trhu a poznatkům o investování, chybné. Možná ano, možná ne. Řekneme si třeba za měsíc.

Zdroj: allstarcharts.com
Co musíte ráno vědět (16. října)
Co musíte ráno vědět (16. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (16. října)

Jak se v úterý obchodovalo v Evropě a ve Spojených státech, jakým tempem letos podle MMF poroste světová ekonomika a...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý povzbudily výsledkové zprávy firem za třetí…
Americké akcie v úterý povzbudily výsledkové zprávy firem za třetí…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý povzbudily výsledkové zprávy firem za třetí kvartál

Americké akcie uzavřely úterní obchodování se zisky, když je povzbudily výsledkové zprávy firem za třetí čtvrtletí. V...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Huawei stále v Evropě získává kontrakty na zařízení pro sítě 5G
včera v 21:31

Huawei stále v Evropě získává kontrakty na zařízení pro sítě 5G

Čínská společnost Huawei sice čelí ze strany Spojených států obviněním ohledně možné špionáže, poptávka po jejích...
Telekomunikace Technologie Čína
Nová německá pravidla nevylučují Huawei z výstavby sítí 5G
včera v 21:07

Nová německá pravidla nevylučují Huawei z výstavby sítí 5G

Němečtí regulátoři v úterý zveřejnili návrh pravidel pro výstavbu sítí páté generace (5G), který z dodávek potřebných...
Telekomunikace Německo Čína
Firma Benettonových se bude spolupodílet na záchraně Alitalie
včera v 20:43

Firma Benettonových se bude spolupodílet na záchraně Alitalie

Firma vlastněná rodinou Benettonových se bude spoluucházet o problémovou aerolinku Alitalia. Společnost Atlantia...
Itálie Doprava
Ryanair bude v létě létat z Prahy do Soluně a na Rhodos
včera v 19:23

Ryanair bude v létě létat z Prahy do Soluně a na Rhodos

Irské nízkonákladové aerolinky Ryanair zavedou od dubna 2020 dvě pravidelné přímé linky mezi Prahou a Řeckem. Během...
Doprava Evropské akcie Česká republika
Google představil čtvrtou generaci svých chytrých telefonů Pixel
Google představil čtvrtou generaci svých chytrých telefonů Pixel
včera v 18:14

Google představil čtvrtou generaci svých chytrých telefonů Pixel

Americký internetový gigant Google v úterý představil čtvrtou generaci svých chytrých telefonů Pixel a některá další...
Alphabet (Google) Americké akcie Technologie
Evropské akcie v úterý zdražily díky naději na uzavření brexitové…
Evropské akcie v úterý zdražily díky naději na uzavření brexitové…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý zdražily díky naději na uzavření brexitové dohody

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když těžily ze slov hlavního brexitového...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zalando chce mít do roku 2023 v managementu nejméně 40 % žen
včera v 17:36

Zalando chce mít do roku 2023 v managementu nejméně 40 % žen

Největší evropský prodejce módy na internetu Zalando chce mít do roku 2023 v managementu nejméně 40 procent žen....
Německo Móda a design Evropské akcie
ČR v žebříčku konkurenceschopnosti WEF spadla o tři místa na 32.…
ČR v žebříčku konkurenceschopnosti WEF spadla o tři místa na 32.…
včera v 17:20

ČR v žebříčku konkurenceschopnosti WEF spadla o tři místa na 32. příčku

Česko spadlo v mezinárodním žebříčku konkurenceschopnosti za období 2019/2020 Světového ekonomického fóra (WEF) o tři...
Česká republika Česká ekonomika
Průzkum: Třetina britských automobilových firem propouští
včera v 17:03

Průzkum: Třetina britských automobilových firem propouští

Zhruba čtyři pětiny britských firem působících v automobilovém průmyslu se obávají, že odchod Británie z Evropské...
Spojené království Auta Evropská unie
Pražská burza v úterý nepatrně stoupla, nahoru ji táhly akcie…
Pražská burza v úterý nepatrně stoupla, nahoru ji táhly akcie…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý nepatrně stoupla, nahoru ji táhly akcie Komerční banky

Pražská burza zakončila úterní obchodování v zelených číslech, index PX ale zpevnil pouze o 0,09 % na 1 020,39 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti
Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti
včera v 16:35

Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti

I když v poslední době roste popularita bezhotovostních plateb a dalších inovací v bankovnictví, konec hotovosti...
ČNB Centrální banky Česká koruna
Reuters: AXA zvažuje odprodej aktivit ve střední Evropě, včetně ČR
Reuters: AXA zvažuje odprodej aktivit ve střední Evropě, včetně ČR
včera v 16:18

Reuters: AXA zvažuje odprodej aktivit ve střední Evropě, včetně ČR

Finanční skupina AXA zvažuje prodej svých aktivit ve střední Evropě - v Polsku, na Slovensku a v České republice....
Francie Evropské banky Evropské akcie
Ze světa investičních doporučení (15. října)
včera v 16:00

Ze světa investičních doporučení (15. října)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Šéf Thomase Cooka hájil před výborem parlamentu výši svého platu
včera v 15:18

Šéf Thomase Cooka hájil před výborem parlamentu výši svého platu

Peter Fankhauser, šéf zkrachovalé britské cestovní kanceláře Thomas Cook, hájil před parlamentním výborem výši svého...
Bankrot Management Platy a osobní ohodnocení
MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize
MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize
včera v 15:00

MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize

Růst světové ekonomiky v letošním roce zpomalí na tři procenta, což bude nejslabší tempo od globální finanční krize....
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Norský obchod byl v září poprvé za dva roky v deficitu
včera v 14:37

Norský obchod byl v září poprvé za dva roky v deficitu

Bilance zahraničního obchodu Norska se v září poprvé za téměř dva roky propadla do deficitu. Důvodem byl prudký...
Norsko Mezinárodní obchod