Proč neplakat nad rozlitou rally
|

Proč neplakat nad rozlitou rally

Připadá vám také, jako by to bylo včera, kdy se v Americe smáli tomu, že je poplatek v bankomatu Citigroup vyšší než cena její akcie? Dow nedosahoval ani 7 tisíc bodů a medvědi čekali pokles na 4 tisíce. Kolik se toho za ty čtyři roky změnilo! Z krachu na nová maxima. "Ach, ten nevyzpytatelný akciový trh!" povzdechl si na konci minulého týdne na svém blogu J. C. Parets, zakladatel a prezident Eagle Bay Capital.

Rally Býčí trh Investiční a ekonomický výhled Americké akcie

"Na opatrnosti trvám, i když jsem za ni bit"

V poslední době se opatrnost příliš nevyplácela. Ti, kteří zůstali mimo trh, nyní litují, že do rozjetého vlaku mohutné akciové rally včas nenaskočili. Jednoduchým pravidlem poslední doby je nakupovat při každém poklesu. Pouhou sázkou na indexy (s výjimkou Nasdaqu) bylo možné bez námahy vydělat balík.

Býčí trh je navíc letos tažen kvalitními, defenzivními tituly. Intuice zkušeného tradera radí: Zůstaňte opatrní, když něco takového vidíte.

Naproti tomu riziková aktiva na celém světě "dostávají na frak" - měď, ropa, zemědělské komodity, zlato, stříbro a další jsou v průměru zhruba 10 % pod svými maximy. Výrazně lépe na tom nejsou ani rozvíjející se trhy, euro a periferní ekonomiky neblaze známé pod zkratkou PIIGS.

Intuice a indikátory volají: Pryč z amerických akcií!

Kdo v poslední době shortoval S&P 500 nebo jiný index, prohloupil. Nedařilo se ani sázet proti bankám. I přes všechny nezdary a frustrující pocit při pohledu na rostoucí S&P 500 J. C. Parets radí nepodceňovat risk management.

Nestyďte se za svou obezřetnost, není nic špatného na tom držet hotovost a vyčkávat na příležitost, která bude v souladu s vaším přesvědčením.

Analogie s Applem

Růst bez většího oddechu a štědré odměny pro ty, kteří využili mělkých poklesů pro long pozice na páku, silně připomínají nedávnou rally na akciích Applu.

Roky hledáte zajímavé příležitosti po celém světě – nejrozličnější aktiva s atraktivním poměrem riziko/výnos -, a pak uslyšíte v baru rozhovor dvou rádoby investorů o tom, kolik peněz vydělali díky tomu, že si do portfolia pořídili prachobyčejný Apple. Není to k vzteku?

Disciplína a tradiční investiční pravidla dobrou službu odvedly právě ve chvíli, kdy propukla na trhu honba za Applem, jehož akcie stály i 700 USD. Akcie Applu nyní stojí jen něco přes 400 USD, takže ti, co poslechli "opatrné hlasy" ze svého podvědomí, dnes nelitují téměř 40% poklesu hodnoty svých investic.

Lze to brát jako analogii k současnému šílenství kolem rekordů na akciových indexech? O rally mluví všichni, takže je těžké všechen ten tržní šum odstínit. Ale nejde právě o jeden z dalších varovných signálů? Víte přece, jak to v historii většinou dopadlo, když o akciích mluvil každý.

Půjde snad už trh stále jen nahoru? Nezkoriguje, a tak nikdy nenabídne vhodný vstupní bod pro všechny opatrné, co zůstali stát stranou? Možná jsou všechny ty varovné signály, které máme v podvědomí díky svým zkušenostem z trhu a poznatkům o investování, chybné. Možná ano, možná ne. Řekneme si třeba za měsíc.

Zdroj: allstarcharts.com
USA: Růst spotřebitelských cen v březnu zpomalil na 1,5 %
USA: Růst spotřebitelských cen v březnu zpomalil na 1,5 %
před 42 minutami

USA: Růst spotřebitelských cen v březnu zpomalil na 1,5 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojených státech v březnu zpomalil na 1,5 % z 2,3 % v únoru. Čekalo se...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Inflace
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, obchodovalo se v Číně,…
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, obchodovalo se v Číně,…
10:30

Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, obchodovalo se v Číně, Japonsku nebo Koreji

Obchodování na asijských akciových trzích v pátek skončilo smíšeně. Velká část burz ale na Velký pátek zůstala...
Asijské akcie Světové akcie Japonské akcie
Analytici: Česká ekonomika by mohla těžit z dřívějšího zavedení…
09:26

Analytici: Česká ekonomika by mohla těžit z dřívějšího zavedení opatření

Česká ekonomika by mohla při návratu k normálu těžit z toho, že zde byla restriktivní opatření kvůli šíření...
Česká ekonomika Koronavirus
OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů
OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů
09:18

OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů

Organizace zemí vyvážejících ropu spolu se zástupci dalších významných těžařů suroviny potvrdila, že v květnu a...
Ropa Těžba Komodity
Evropské burzy zůstanou ne Velký pátek i Velikonoční pondělí zavřené
08:45

Evropské burzy zůstanou ne Velký pátek i Velikonoční pondělí zavřené

Všechny významné evropské akciové trhy zůstanou na Velký pátek zavřené. Obchodovat se bude v Rumunsku, Rusku nebo...
Evropské akcie Akcie ČR
Co musíte ráno vědět (10. dubna)
Co musíte ráno vědět (10. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (10. dubna)

Jak si ve čtvrtek před prodlouženým víkendem vedly akcie na světových trzích, kolik bilionů dolarů vydají vláda a...
Musíte vědět
Ministři financí EU se shodli na plánu pro oživení ekonomik
včera v 22:42

Ministři financí EU se shodli na plánu pro oživení ekonomik

Ministři financí zemí Evropské unie se ve čtvrtek dohodli na tom, že země eurozóny budou moci k oživení ekonomik...
Evropská unie Evropská ekonomika Podpora ekonomiky
Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce…
Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce. Za týden index S&P 50 stoupl nejvíce od roku 1974

Americké akcie ve čtvrtek potřetí za čtyři dny posílily. Index S&P 500 za sebou má nejvyšší týdenní nárůst od roku...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
včera v 22:15

Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly, nakonec ale zpevnily. Americké indexy rovněž posílily a silně stouply i za celý týden

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek před prodlouženým víkendem v plusu. Investory...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Francie výši svého záchranného balíčku odhaduje na 100 miliard eur
včera v 21:50

Francie výši svého záchranného balíčku odhaduje na 100 miliard eur

Francie kvůli koronaviru počítá s rekordním deficitem rozpočtu i dluhem veřejných financí. Výši záchranného balíčku...
Francie Podpora ekonomiky Koronavirus
OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11…
OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11…
včera v 21:29

OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11 milionů barelů denně, uvedl íránský ministr

Organizace zemí vyvážejících ropu a další významní producenti suroviny v čele s Ruskem by měli v květnu a v červnu...
Ropa Komodity Těžba
O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu…
O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu…
včera v 21:21

O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu 17 Kč

Představenstvo telekomunikační společnosti O2 Czech Republic kvůli opatřením proti šíření koronaviru zrušilo řádnou...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"
Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"
včera v 20:32

Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"

Americký prezident Donald Trump na brífinku ve středu místního času (v noci na čtvrtek SELČ) řekl, že by chtěl...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
OSVČ mohou kvůli koronaviru dostat 25 000 korun, podepsal Zeman
včera v 19:35

OSVČ mohou kvůli koronaviru dostat 25 000 korun, podepsal Zeman

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečně činné (OSVČ) budou moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Česká republika
IHNED: Kofola zrušila kvůli koronaviru zakázku na firemní sídlo
včera v 19:02

IHNED: Kofola zrušila kvůli koronaviru zakázku na firemní sídlo

Výrobce nápojů Kofola koncem března zrušil veřejnou zakázku za 179 milionů korun, ve které vybíral společnost na...
Kofola ČeskoSlovensko Koronavirus
Ministři financí EU jednají o záchranném plánu, Centeno věří dohodě
včera v 18:44

Ministři financí EU jednají o záchranném plánu, Centeno věří dohodě

Země eurozóny jsou velmi blízko shody na plánu pro oživení ekonomik po koronavirové krizi. Před začátkem čtvrteční...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy…
Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy zpevnily. Od poloviny března přidaly už 20 %

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek v plusu. Dopoledne investoři začali vybírat zisky...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD
Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD
včera v 17:42

Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD

Demokraté v Senátu Spojených států ve čtvrtek zablokovali naléhavou žádost prezidenta Donalda Trumpa o 250 miliard...
Spojené státy americké (USA) Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně
Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně
včera v 17:15

Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně

Centrální banka USA (Fed) bude nadále používat všechny nástroje, které má k dispozici, dokud americká ekonomika...
Fed Centrální banky Spojené státy americké (USA)
S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma
S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma
včera v 16:54

S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) ve čtvrtek snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti francouzské...
Auta Rating Koronavirus