Proč neplakat nad rozlitou rally
|

Proč neplakat nad rozlitou rally

Připadá vám také, jako by to bylo včera, kdy se v Americe smáli tomu, že je poplatek v bankomatu Citigroup vyšší než cena její akcie? Dow nedosahoval ani 7 tisíc bodů a medvědi čekali pokles na 4 tisíce. Kolik se toho za ty čtyři roky změnilo! Z krachu na nová maxima. "Ach, ten nevyzpytatelný akciový trh!" povzdechl si na konci minulého týdne na svém blogu J. C. Parets, zakladatel a prezident Eagle Bay Capital.

Rally Býčí trh Investiční a ekonomický výhled Americké akcie

"Na opatrnosti trvám, i když jsem za ni bit"

V poslední době se opatrnost příliš nevyplácela. Ti, kteří zůstali mimo trh, nyní litují, že do rozjetého vlaku mohutné akciové rally včas nenaskočili. Jednoduchým pravidlem poslední doby je nakupovat při každém poklesu. Pouhou sázkou na indexy (s výjimkou Nasdaqu) bylo možné bez námahy vydělat balík.

Býčí trh je navíc letos tažen kvalitními, defenzivními tituly. Intuice zkušeného tradera radí: Zůstaňte opatrní, když něco takového vidíte.

Naproti tomu riziková aktiva na celém světě "dostávají na frak" - měď, ropa, zemědělské komodity, zlato, stříbro a další jsou v průměru zhruba 10 % pod svými maximy. Výrazně lépe na tom nejsou ani rozvíjející se trhy, euro a periferní ekonomiky neblaze známé pod zkratkou PIIGS.

Intuice a indikátory volají: Pryč z amerických akcií!

Kdo v poslední době shortoval S&P 500 nebo jiný index, prohloupil. Nedařilo se ani sázet proti bankám. I přes všechny nezdary a frustrující pocit při pohledu na rostoucí S&P 500 J. C. Parets radí nepodceňovat risk management.

Nestyďte se za svou obezřetnost, není nic špatného na tom držet hotovost a vyčkávat na příležitost, která bude v souladu s vaším přesvědčením.

Analogie s Applem

Růst bez většího oddechu a štědré odměny pro ty, kteří využili mělkých poklesů pro long pozice na páku, silně připomínají nedávnou rally na akciích Applu.

Roky hledáte zajímavé příležitosti po celém světě – nejrozličnější aktiva s atraktivním poměrem riziko/výnos -, a pak uslyšíte v baru rozhovor dvou rádoby investorů o tom, kolik peněz vydělali díky tomu, že si do portfolia pořídili prachobyčejný Apple. Není to k vzteku?

Disciplína a tradiční investiční pravidla dobrou službu odvedly právě ve chvíli, kdy propukla na trhu honba za Applem, jehož akcie stály i 700 USD. Akcie Applu nyní stojí jen něco přes 400 USD, takže ti, co poslechli "opatrné hlasy" ze svého podvědomí, dnes nelitují téměř 40% poklesu hodnoty svých investic.

Lze to brát jako analogii k současnému šílenství kolem rekordů na akciových indexech? O rally mluví všichni, takže je těžké všechen ten tržní šum odstínit. Ale nejde právě o jeden z dalších varovných signálů? Víte přece, jak to v historii většinou dopadlo, když o akciích mluvil každý.

Půjde snad už trh stále jen nahoru? Nezkoriguje, a tak nikdy nenabídne vhodný vstupní bod pro všechny opatrné, co zůstali stát stranou? Možná jsou všechny ty varovné signály, které máme v podvědomí díky svým zkušenostem z trhu a poznatkům o investování, chybné. Možná ano, možná ne. Řekneme si třeba za měsíc.

Zdroj: allstarcharts.com
Tesco má nový formát diskontních obchodů s názvem Jack's
Tesco má nový formát diskontních obchodů s názvem Jack's
před 13 minutami

Tesco má nový formát diskontních obchodů s názvem Jack's

Britský provozovatel supermarketů Tesco ve středu představil nový formát diskontních obchodů Jack's, kterými chce...
Spojené království Evropské akcie
EK: Lucembursko firmě McDonald's nelegální státní podporu nedalo
před 30 minutami

EK: Lucembursko firmě McDonald's nelegální státní podporu nedalo

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's nezískal od Lucemburska nelegální státní podporu ve...
Evropská unie McDonald's Americké akcie
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 14. září stoupl o 1,6 % …
před hodinou

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 14. září stoupl o 1,6 % (předchozí týden: -1,8 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 14. září po sezónním očištění údajů stoupl proti předchozímu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Transparency International poslala do Bruselu podnět na možný střet…
před hodinou

Transparency International poslala do Bruselu podnět na možný střet zájmů Babiše

Organizace Transparency International ČR ve středu odeslala druhý podnět týkající se možného střetu zájmů premiéra...
Česká republika Politika Evropská unie
Schodek rozpočtu je v současnosti podle analytiků těžko obhajitelný
12:21

Schodek rozpočtu je v současnosti podle analytiků těžko obhajitelný

Naplánovaný schodek státního rozpočtu 40 miliard korun je za současné ekonomické situace těžko obhajitelný, vláda by...
Česká republika Rozpočet Mezinárodní obchod
Americký internetový prodejce Amazon spouští obchod v Turecku
Americký internetový prodejce Amazon spouští obchod v Turecku
12:05

Americký internetový prodejce Amazon spouští obchod v Turecku

Americký internetový prodejce Amazon ve středu oficiálně zahájil provoz webu Amazon.com.tr v Turecku, které se tak...
Amazon Americké akcie Turecko
Čína nehodlá posilovat vývoz devalvací měny, řekl premiér
Čína nehodlá posilovat vývoz devalvací měny, řekl premiér
11:46

Čína nehodlá posilovat vývoz devalvací měny, řekl premiér

Čína nebude aktivně oslabovat svou měnu, aby podpořila vývoz. Na Světovém ekonomickém fóru v jihočínském přístavním...
Čína Čínský jüan Měny
Avast navrhne snížení emisního ážia na podporu dividend či zpětný…
Avast navrhne snížení emisního ážia na podporu dividend či zpětný…
11:33

Avast navrhne snížení emisního ážia na podporu dividend či zpětný odkup akcií

Společnost Avast oznámila svolání valné hromady na 10. října, na níž navrhne snížení emisního ážia o 138 milionů GBP....
Avast Akcie ČR Dividendy
Kofola: Člen představenstva kupoval akcie
11:15

Kofola: Člen představenstva kupoval akcie

Dle hlášení regulátorovi koupil 14. září člen představenstva Kofoly ČeskoSlovensko Jiří Vlasák 850 akcií firmy za...
Kofola ČeskoSlovensko Akcie ČR Management
Šéf Danske Bank, obviněné z praní špinavých peněz, rezignoval
10:50

Šéf Danske Bank, obviněné z praní špinavých peněz, rezignoval

Šéf největší dánské bankovní společnosti Danske Bank rezignoval. Banka čelí obvinění, že přes svou estonskou pobočku...
Dánsko Banky Management
Série středečních britských makrodat vyzněla pozitivně, inflace…
10:45

Série středečních britských makrodat vyzněla pozitivně, inflace stoupla na 2,7 %

Ve Spojeném království vyšla ve středu dopoledne série důležitých makrodat. Zveřejněny byly index maloobchodních cen,...
Spojené království Inflace Maloobchod
Asijské trhy v polovině týdne převážně stouply
Asijské trhy v polovině týdne převážně stouply
10:30

Asijské trhy v polovině týdne převážně stouply

Asijské akciové trhy zakončily středeční obchodování převážné v pozitivním pásmu. Investoři se tak nenechali...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Průměrná sazba hypoték v Česku v srpnu mírně stoupla na 2,53 procenta
10:15

Průměrná sazba hypoték v Česku v srpnu mírně stoupla na 2,53 procenta

Průměrná úroková sazba hypoték v srpnu stoupla na 2,53 procenta z červencových 2,5 procenta. Vyplývá to z údajů...
Česká republika Hypotéky
Ceny realit v méně známých velkých německých městech porostou
09:58

Ceny realit v méně známých velkých německých městech porostou

Ceny realit v méně známých, takzvaných béčkových německých městech, jako je Lipsko, Norimberk, Wiesbaden, Münster...
Německo Realitní trh Nemovitosti
Američtí senátoři chtějí přísnější kontrolu čínské ZTE
09:39

Američtí senátoři chtějí přísnější kontrolu čínské ZTE

Američtí republikánští a demokratičtí senátoři představili návrh zákona, jenž by znovu uvalil sankce na čínského...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Vláda schválila rozpočet na příští rok se schodkem 40 miliard Kč
Vláda schválila rozpočet na příští rok se schodkem 40 miliard Kč
09:00

Vláda schválila rozpočet na příští rok se schodkem 40 miliard Kč

Vláda ve středu za účasti prezidenta Miloše Zemana schválila návrh státního rozpočtu na příští rok se schodkem 40...
Česká republika Rozpočet Politika
Americké akcie v úterý posílily. Nově ohlášená cla zasáhla trhy méně,…
Americké akcie v úterý posílily. Nově ohlášená cla zasáhla trhy méně,…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý posílily. Nově ohlášená cla zasáhla trhy méně, než se čekalo

Americké akcie po pondělních výprodejích během úterního obchodování posílily. Zpráva o nově ohlášených clech zasáhla...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA