Krátkodobí spekulanti, pozor! Americká výsledková sezóna začala

Ve čtvrtém kvartálu 2012 zveřejnilo 73,81 % firem z indexu S&P 500 lepší čísla na úrovni dosaženého zisku, 63,3 % společností překonalo odhady na úrovni tržeb.

Jaká jsou očekávání ohledně výsledků za 1Q2013

V poslední době docházelo k postupnému snižování očekávání čistých zisků. Zatímco v lednu se (dle průzkumu agentury Reuters) očekával růst zisku v rámci indexu S&P 500 o 4,3 %, začátkem dubna byla očekávání nastavena na růst jen o 1,5 %. To souvisí mimo jiné s vleklými jednáními o daňové reformě v USA. Obecně se očekává snížení nejvyšší sazby zdanění firemních zisků, což by mělo na souhrnné zisky firem pozitivní vliv.

Jaké sektory a odvětví mohou mít nejlepší výkonnost?

Finance, zejména retailové bankovnictví

Prostor pro pozitivní překvapení je především u retailových bank (díky pokračující úvěrové expanzi v USA). Bude zajímavé sledovat i to, zda dojde k dlouho očekávanému oživení v investičním bankovnictví.

Technologie

Pokračuje posun nákupních zvyklostí směrem k internetovým obchodům a od tradičních stolních počítačů a notebooků k mobilním zařízením.

Doprava

Díky poklesu cen ropy z posledních týdnů mohou být zajímavými tituly ke sledování dodavatelské společnosti (například UPS, TNT Express), především jejich výhledy. S podobnou logikou se lze zaměřit i na letecké společnosti, z krátkodobého hlediska je u nich potenciální hrozbou rozšíření viru H7N9 v Číně.

Které společnosti patří mezi hlavní představitele těchto sektorů a mohou mít zajímavý potenciál?

V závorce datum zveřejnění výsledků za první kvartál 2013

Bank of America (17. 4.), eBay (17. 4.), Amazon (26. 4.), Netflix (22. 4., spekulativně, kvůli vysokému ocenění), Apple (23. 4.), Facebook (1. 5.), UPS (25. 4.) a TNT Express (29. 4.)

Další témata vhodná ke sledování během výsledkové sezóny

• Schopnost těžařů čelit nízkým cenám komodit (provozní úspory, omezování těžby). To již částečně ukázala Alcoa.
• Výsledky automobilek. Kromě Evropy prodeje pokračovaly v růstu, navíc vstupní náklady se vyvíjejí příznivě. Ve výsledcích za 1Q2013 se už ale bude odrážet dopad slabšího japonského jenu (pozitivní pro prodeje japonských automobilek na úkor ostatních).
• Spotřebitelské výdaje v USA podle makrodat nenaplnily černé scénáře z konce loňského roku. Pravděpodobně bude dále pokračovat trend nárůstu podílu výdajů přes internet.
• Telekomunikace. Zisky za 4Q2012 zaostaly za odhady především kvůli vyšším investicím. Nečekáme okamžité oživení, ale výhledy by mohly být tentokrát optimističtější.

Sdělovaná investiční doporučení jsou pouze doplňujícími informacemi k vlastnímu investičnímu rozhodnutí našich zákazníků a nejsou nabídkou ani propagací nákupu či prodeje cenných papírů. Společnost brokerjet České spořitelny a.s. používá důvěryhodné informační zdroje, avšak neručí za správnost a úplnost sdělených informací. Minulý výkon investičních nástrojů nezaručuje srovnatelný budoucí výkon. Obchodování na finančních trzích je rizikové. Různé investiční nástroje s sebou nesou různý stupeň investičního rizika. Návratnost původní investované částky není zaručena. Společnost brokerjet nepřebírá odpovědnost za případné ztráty způsobené přímo či nepřímo využitím informace obsažené v tomto dokumentu. Další informace ve vztahu k uveřejněným investičním doporučením dle vyhlášky 114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení včetně informací o případném střetu zájmů naleznete na internetové stránce http://www.brokerjet.cz/mujmakler/upozorneni.phtml. Společnost brokerjet České spořitelny, a.s. je licencovaným obchodníkem s cennými papíry regulovaným Českou národní bankou.