Cesta z krize? Raději škrtat, než zvyšovat daně
|

Cesta z krize? Raději škrtat, než zvyšovat daně

Ministerstvo financí pod vedením Miroslava Kalouska v roce 2010 konsolidovalo státní rozpočet. Zda zvolilo dobrou, či špatnou formu, je otázkou. Došlo k navýšení nepřímých daní a poplatků a změně ve valorizaci důchodů a ke škrtům ve výdajích. Podřízl tak Kalousek českou ekonomiku?

Česká ekonomika Recese Úspory

Podle řady hlasů konsolidační přístup podtrhl domácí poptávku, což je jeden z důvodů, proč se Česká republika potýká se stagnací a recesí. Nicméně spotřeba domácností ani vládní výdaje nejsou hlavními složkami českého HDP.

Hamletovské drama

Otázka, zda je správné v době recese konsolidovat státní finance, zaměstnává mnoho ekonomů. Zastánci keynesiánského přístupu by spíše popustili fiskální uzdu. Druzí zase říkají, že nad poměry se žít nedá. Konsolidovat, či nekonsolidovat rozpočet, to je, oč tu běží.

Levicově orientovaní politici, zastánci Keynesova přístupu, by spíše nekonsolidovali, zvýšili by daně lidem s vysokými příjmy a vládní výdaje. Druhý přístup (otázkou je, zda jsou zvoleny správné nástroje) najdeme v krocích současného českého ministra financí.

Konsolidace dluhu je vyžadována zejména po evropských státech, které jsou v dluhových problémech, a to tak výrazných, že musely přijmout pomoc zvenčí. Nicméně i třeba v USA republikáni navrhují do deseti let vyrovnat federální rozpočet reformou výdajů a daní.

Pomohly by spíše fiskální stimuly?

Jaké jsou vlastně náklady a přínosy fiskálních stimulů ve srovnání s konsolidací? Je pro konsolidaci nejlepší kombinace výdajových škrtů a zvýšení daní? Obecně platí shoda, že při plné zaměstnanosti vyšší vládní výdaje vytěsňují ty soukromé.

Keynes ve svých modelech předpokládal, že vyšší vládní výdaje přinášejí při nenulové nezaměstnanosti rychlý impuls. Ovšem při vytěsňování soukromých investic se tento impuls rychle stane záporným. Můžeme se podívat do Japonska, které tuto keynesiánskou strategii aplikovalo. Země má nejvyšší poměr dluhu k HDP (naštěstí pro vládu je většina dluhu v držení domácích subjektů, které nejsou tolik citlivé a více věří japonské ekonomice).

Nicméně vládní výdaje mohou být účinné během hlubokých a dlouhodobých recesí, kdy centrální banka snížila krátkodobou úrokovou sazbu k nule (tedy současný případ většiny vyspělých zemí světa), kdy dočasně zvyšují výkonnost a zaměstnanost, což se potvrdilo třeba v USA.

Ovšem jak fiskálně podporovat růst HDP v době, kdy většina států je zadlužena až po uši a každé další zadlužení je na trhu oceněno zhoršením ratingu, a tudíž vyšší úrokovou sazbou, což zase prodražuje dluhovou službu?

Navíc, pokud by se trend obrátil a ekonomiky států by začaly růst, je při vysokých vládních výdajích velmi pravděpodobné, že tyto budou vytěsňovat ty soukromé. Navíc účinky vyšších vládních výdajů může vymazat očekávání vyšších daní (jak jinak na zvýšené výdaje získat peníze, když to na finančním trhu půjde obtížně, než z daní?). Tento předpoklad empiricky dokázaly USA, kdy vytvoření jednoho pracovního místa během vládní stimulace ekonomiky v roce 2009 stálo americké daňové poplatníky několik set tisíc dolarů.

Škrty účinnější než zvýšení daní

V zemích OECD připadalo po druhé světové válce na jeden dolar plynoucí ze zvýšení daní pět až šest dolarů plynoucích z rozpočtových škrtů. Nyní je situace takřka opačná. Přitom škrty ve výdajích, zejména u mandatorních plateb a transferů, způsobovaly recese s menší pravděpodobností, než to dokázala "zařídit" zvyšování daní. Nicméně v Evropě se raději zvyšují daně.

Pokračování článku najdete na serveru Investujeme.cz

Zdroj: Investujeme.cz
Americké akcie v úterý posílily. Nově ohlášená cla zasáhla trhy méně,…
Americké akcie v úterý posílily. Nově ohlášená cla zasáhla trhy méně,…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý posílily. Nově ohlášená cla zasáhla trhy méně, než se čekalo

Americké akcie po pondělních výprodejích během úterního obchodování posílily. Zpráva o nově ohlášených clech zasáhla...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Společnost Zalando opět snížila letošní výhled, její akcie klesly o…
včera v 21:26

Společnost Zalando opět snížila letošní výhled, její akcie klesly o pětinu

Internetový prodejce módy Zalando v řádu měsíců opět snížil odhad letošního výhledu prodeje a zisku. Stěžuje si na...
Móda a design Evropské akcie
Tesla čelí kriminálnímu vyšetřování kvůli Muskovým výrokům
Tesla čelí kriminálnímu vyšetřování kvůli Muskovým výrokům
včera v 18:58

Tesla čelí kriminálnímu vyšetřování kvůli Muskovým výrokům

Americké ministerstvo spravedlnosti vyšetřuje výrobce elektromobilů Tesla kvůli prohlášením jeho generálního ředitele...
Tesla Americké akcie Auta
Evropské burzy v úterý i přes eskalaci obchodního sporu mezi USA a…
Evropské burzy v úterý i přes eskalaci obchodního sporu mezi USA a…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý i přes eskalaci obchodního sporu mezi USA a Čínou převážně zpevnily

Většina evropských akciových trhů zakončila úterní seanci v plusu, přestože se vyostřily obchodní třenice mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Visa a Mastercard v USA urovnají žalobu obchodníků
Visa a Mastercard v USA urovnají žalobu obchodníků
včera v 17:46

Visa a Mastercard v USA urovnají žalobu obchodníků

Vydavatelé platebních karet Visa a Mastercard a skupina amerických bank se dohodli, že zaplatí 6,2 miliardy dolarů za...
VISA MasterCard Platební karty
Německá BMW zavře hned po brexitu svou britskou továrnu
Německá BMW zavře hned po brexitu svou britskou továrnu
včera v 17:34

Německá BMW zavře hned po brexitu svou britskou továrnu

Německá automobilka BMW zavře hned po odchodu Británie z Evropské unie zhruba na měsíc svou britskou továrnu na...
BMW Auta Spojené království
Na Slovensku začala výstavba plynovodu do Polska
včera v 17:20

Na Slovensku začala výstavba plynovodu do Polska

Na východním Slovensku byla v úterý slavnostně zahájena výstavba slovensko-polského plynovodu. Nové propojení o...
Slovensko Zemní plyn Komodity
Oděvní společnost Esprit kvůli ztrátě sníží náklady
včera v 17:04

Oděvní společnost Esprit kvůli ztrátě sníží náklady

Oděvní společnost Esprit kvůli hluboké ztrátě sníží náklady. V uplynulém fiskálním roce, tedy v období do 30. června,...
Asijské akcie Výsledková sezóna
Pražská burza v úterý nepatrně klesla, akcie Avastu a Kofoly zlevnily…
Pražská burza v úterý nepatrně klesla, akcie Avastu a Kofoly zlevnily…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý nepatrně klesla, akcie Avastu a Kofoly zlevnily o více než 2 %

Pražská burza v úterý mírně prohloubila pondělní ztrátu, když index PX odepsal 0,04 % na 1 091,64 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Apple uhradil irské vládě rozsáhlý daňový nedoplatek
Apple uhradil irské vládě rozsáhlý daňový nedoplatek
včera v 16:18

Apple uhradil irské vládě rozsáhlý daňový nedoplatek

Americká technologická společnost Apple již irské vládě uhradila sporný daňový nedoplatek 13,1 miliardy eur plus...
Apple Americké akcie Irsko
Čína začne 24. září uplatňovat cla na dovoz amerického zboží v…
včera v 15:30

Čína začne 24. září uplatňovat cla na dovoz amerického zboží v hodnotě 60 miliard USD

Čínští představitelé ve středu oznámili uvalení dalších cel na dovoz amerického zboží. Nová cla by měla být ve výší 5...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Orbán se v Kremlu dohodl na dodávkách plynu pro rok 2020
Orbán se v Kremlu dohodl na dodávkách plynu pro rok 2020
včera v 15:18

Orbán se v Kremlu dohodl na dodávkách plynu pro rok 2020

Rusko a Maďarsko se dohodly na dodávkách plynu pro rok 2020, oznámil v úterý maďarský premiér Viktor Orbán po jednání...
Maďarsko Rusko
Ze světa investičních doporučení (18. září)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (18. září)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Trh s kryptoměnami v úterý klesá, výjimkou je ripple
včera v 13:30

Trh s kryptoměnami v úterý klesá, výjimkou je ripple

Nejpopulárnější digitální měny v úterý oslabují. Bitcoin podle serveru coinmarketcap.com ve 13.30 odepisoval zhruba 3...
Kryptoměny Bitcoin