Rostoucí vliv státu ničí finanční sektor
|

Rostoucí vliv státu ničí finanční sektor

Od okamžiku, kdy v roce 2008 zkrachovala investiční banka Lehman Brothers, ve své době čtvrtá největší v USA, investoři pravidelně upozorňují na to, že by regulační úřady v zájmu posílení stability finančního sektoru měly být mnohem aktivnější. Ve skutečnosti jsou ale přísnější regulační opatření a sílící dohled států nad bankami velkým problémem, který nemá s posilováním jejich stability nic společného.

Banky Regulace Finanční sektor

Bývalý dlouholetý šéfredaktor časopisu The Economist a známý anglický bankéř Walter Bagehot v roce 1856 napsal, že za vznik všech finančních krizí může takzvaný "slepý kapitál". Tím jsou podle něj peníze, které investoři prostřednictvím bank alokují bez ohledu na rizika, která jsou s kapitálovými trhy spojena. Bagehot před více než 150 lety tvrdil, že jsou "slepé investiční prostředky" pro trhy velkým rizikem, protože je investoři v případě nepříznivé ekonomické situace z bank rychle stahují, čímž silně destabilizují celý finanční sektor.

Draze vykoupený pocit bezpečí

Ve snaze o nalezení řešení k posílení stability finančního sektoru Bagehot přišel s návrhem, aby se během finančních krizí centrální banky zaručily za aktivity jednotlivých finančních ústavů, a bránily tak rychlému odlivu kapitálu z trhů. Jak se však později ukázalo, výsledek této praktiky byl a stále je přinejmenším sporný. Banky i individuální investoři totiž s vědomím, že se s jejich financemi vloženými i do sebehorších aktiv během krize nemůže prakticky nic stát, začali riskovat ještě více.

O tom, že je pro finanční sektor státní "podpora" soukromých bank dvousečnou zbraní, se investoři mohli přesvědčit již nesčetněkrát, naposledy v letech 2007 a 2008, kdy praskla obří hypoteční bublina. Bankéři, kteří se do té doby na trzích chovali jako neohrožení superhrdinové, jednoduše ve chvíli, kdy se ukázalo, že již situaci nedokáží sami řešit, zaklepali na dveře amerických politiků, kteří následně bez mrknutí oka vystavili konečný účet za záchranu bank daňovým poplatníkům. Američtí i evropští zákonodárci nicméně stále věří, že je cesta přísné regulace a národních garancí nejlepším možným řešením, a tak zavádějí stále nová opatření, která mají stabilitu finančního sektoru podpořit.

Zodpovědnost místo regulace

Příkladem nejednoznačného dopadu regulace a vlivu státu na finanční sektor je pojištění bankovních vkladů. Ještě v roce 1934 byly v amerických bankách pojištěny vklady do maximální výše 2 500 dolarů, dnes tato hranice činí 250 tisíc dolarů. V Evropské unii je horní hranice pojištění vkladů stanovena na 100 tisíc eur.

Co je špatného na tom, že se politici snaží zajistit, aby byly peníze klientů bank v bezpečí? Vůbec nic, pokud ovšem jediným výsledkem takového opatření není to, že lidé rezignují na výběr banky na základě její kapitálové vybavenosti a obchodní strategie. Zásadním problémem pojištění vkladů je to, že lidé s vědomím, že se s jejich úsporami nemůže nic stát, bankám bez rozmyslu poskytují prostředky na rizikové obchodování, které je zase zpětně prostřednictvím regulátorů a centrálních bank "kryté" penězi daňových poplatníků.

Jak z tohoto začarovaného kruhu ven? Předně by jednotlivé státy měly začít snižovat hranici pojištění bankovních vkladů. Jedině tak lze vytvořit prostředí, ve kterém se lidé budou rozhodovat, komu své peníze svěří, a začnou se vyhýbat rizikovým finančním ústavům se špatnou kapitálovou vybaveností. Lze navíc očekávat, že pokud by byl strop pro pojištění bankovních vkladů výrazně snížen, začaly by se mnohem zodpovědněji chovat i samotné banky, které by nakonec v rámci boje o klienty dobrovolně přistoupily i ke zlepšování své kapitálové vybavenosti.

A nemuselo by zůstat jen u pojištění bankovních vkladů. Podle některých ekonomů by k úplné stabilizaci finančního sektoru došlo pouze tehdy, pokud by byly zrušeny veškeré regulace a banky by se o sebe a peníze svých klientů musely postarat úplně samy.

Zdroj: The Economist
Firma populární korejské hudební skupiny BTS vstupuje na burzu
před 29 minutami

Firma populární korejské hudební skupiny BTS vstupuje na burzu

Firma populární jihokorejské hudební skupiny BTS chystá vstup na burzu. Primární veřejná nabídka akcií firmy Big Hit...
Jižní Korea Asijské akcie Primární úpis akcií (IPO)
Domácnosti ve světě loni zbohatly o téměř 10 %, ty české o 9 %
Domácnosti ve světě loni zbohatly o téměř 10 %, ty české o 9 %
před 41 minutami

Domácnosti ve světě loni zbohatly o téměř 10 %, ty české o 9 %

Hrubé bohatství domácností v 57 zemích, které sleduje studie Allianz, vzrostlo loni průměrně o 9,7 %, nejvíce od roku...
Světová ekonomika Česká ekonomika Bohatství
Index spotřebitelské důvěry v eurozóně v září v souladu s předběžnými…
před hodinou

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně v září v souladu s předběžnými údaji dosáhl -13,9 bodu

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v září mírně zlepšila, v srpnu byl index na -14,7 bodu. Zlepšila se také celková...
Eurozóna Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
NTT v největší transakci v Japonsku převezme svou mobilní část
před hodinou

NTT v největší transakci v Japonsku převezme svou mobilní část

Japonská telekomunikační společnost Nippon Telegraph and Telephone ovládne svou divizi bezdrátových služeb NTT Docomo...
Japonsko Japonské akcie Fúze a akvizice
Britové si v srpnu brali méně úvěrů, než se čekalo
před hodinou

Britové si v srpnu brali méně úvěrů, než se čekalo

Pozitivně překvapil pouze ukazatel schválených hypoték, jinak byli Britové v srpnu s půjčkami opatrnější, než...
Spojené království Evropská ekonomika Úvěry
Výrobce antivirového softwaru McAfee chce na burzu. Co to může…
09:59

Výrobce antivirového softwaru McAfee chce na burzu. Co to může znamenat pro Avast?

Americká společnost McAfee, která je producentem antivirových programů pro PC a mobilní zařízení, zažádala v USA o...
Americké akcie Primární úpis akcií (IPO) Avast
Evropské akcie v úvodu úterní seance vracejí část pondělních zisků
09:45

Evropské akcie v úvodu úterní seance vracejí část pondělních zisků

Britský FTSE 100 -0,46 %, německý DAX -0,65 %, francouzský CAC 40 -0,41 %, STOXX Europe 600 -0,43 %.
Evropské akcie
Pražská burza v úterý otevřela růstem, daří se bankám i ČEZ
09:35

Pražská burza v úterý otevřela růstem, daří se bankám i ČEZ

Pražská burza po prodlouženém víkendu otevřela v zelených číslech (PX +0,6 %). Posilují zejména bankovní tituly ...
Akcie ČR
Počet zaměstnaných na kurzarbeit v Německu výrazně klesl
09:21

Počet zaměstnaných na kurzarbeit v Německu výrazně klesl

Počet lidí zaměstnaných na kurzarbeit, tedy v režimu, kdy jim mzdu dorovnává stát, v Německu v září činil 3,7 milionu...
Německo Evropská ekonomika Eurozóna
Předběžné údaje ze Španělska naznačují za září mírné meziměsíční…
09:00

Předběžné údaje ze Španělska naznačují za září mírné meziměsíční zvýšení spotřebitelských cen

Podle předběžných údajů v září ve Španělsku spotřebitelská inflace meziměsíčně dosáhla míry +0,2 % a meziročně -0,4 %...
Španělsko Inflace Evropská ekonomika
Spotřebitelská důvěra ve Francii v září nečekaně stagnovala, čekal se…
08:45

Spotřebitelská důvěra ve Francii v září nečekaně stagnovala, čekal se pokles

Index spotřebitelské důvěry ve Francii v září stagnoval na 95 bodech, čekal se pokles na 93 bodů.
Francie Spotřebitelská důvěra Evropská ekonomika
E-commerce společnost Allegro upíše akcie za 43 PLN, na Varšavské…
08:28

E-commerce společnost Allegro upíše akcie za 43 PLN, na Varšavské burze bude jednou z největších firem

Polská e-commerce platforma Allegro stanovila konečnou cenu v úpisu na burze ve Varšavě na 43 PLN, tedy na horní...
Varšavská burza Střední a východní Evropa Primární úpis akcií (IPO)
Světová banka: Východní Asii a Pacifik čeká minimální hospodářský růst
07:38

Světová banka: Východní Asii a Pacifik čeká minimální hospodářský růst

Hospodářství východní Asie a Pacifiku i Číny poroste kvůli pandemii nemoci covid-19 nejpomaleji za posledních 50 let...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Jižní Korea hlásí srpnové zpomalení průmyslu, výroba byla daleko za…
03:00

Jižní Korea hlásí srpnové zpomalení průmyslu, výroba byla daleko za odhady

Průmyslová výroba v Jižní Koreji v srpnu zaostala za odhady analytiků. V zemi s velkým podílem výroby automobilů a...
Jižní Korea Průmysl Maloobchod
Francie příští rok ekonomiku povzbudí balíkem 42 miliard eur
Francie příští rok ekonomiku povzbudí balíkem 42 miliard eur
01:30

Francie příští rok ekonomiku povzbudí balíkem 42 miliard eur

Francouzská vláda představila rozpočet na rok 2021. Z nejhorší recese od konce druhé světové války chce ekonomiku...
Francie Podpora ekonomiky Evropská ekonomika
Co musíte ráno vědět (29. září)
Co musíte ráno vědět (29. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (29. září)

Jak světové trhy zahájily nový týden, jak (ne)platil daně Donald Trump a jací psi se možná budou brzy procházet i po...
Musíte vědět
Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně vzrostly, lepší nálada…
Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně vzrostly, lepší nálada…
včera v 22:00

Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně vzrostly, lepší nálada byla cítit napříč sektory

Akcie v USA v pondělí posílily, a navázaly tak na páteční zisky. Náladu investorů podporovaly naděje na uzavření...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akciové indexy v pondělí mohutně posilovaly a napravily část…
Evropské akciové indexy v pondělí mohutně posilovaly a napravily část…
včera v 18:00

Evropské akciové indexy v pondělí mohutně posilovaly a napravily část ztrát z minulého týdne

Evropské burzy v pondělí navázaly na páteční zlepšený sentiment na Wall Street a přidaly jako celek přes 2 %....
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě