Rostoucí vliv státu ničí finanční sektor
|

Rostoucí vliv státu ničí finanční sektor

Od okamžiku, kdy v roce 2008 zkrachovala investiční banka Lehman Brothers, ve své době čtvrtá největší v USA, investoři pravidelně upozorňují na to, že by regulační úřady v zájmu posílení stability finančního sektoru měly být mnohem aktivnější. Ve skutečnosti jsou ale přísnější regulační opatření a sílící dohled států nad bankami velkým problémem, který nemá s posilováním jejich stability nic společného.

Banky Regulace Finanční sektor

Bývalý dlouholetý šéfredaktor časopisu The Economist a známý anglický bankéř Walter Bagehot v roce 1856 napsal, že za vznik všech finančních krizí může takzvaný "slepý kapitál". Tím jsou podle něj peníze, které investoři prostřednictvím bank alokují bez ohledu na rizika, která jsou s kapitálovými trhy spojena. Bagehot před více než 150 lety tvrdil, že jsou "slepé investiční prostředky" pro trhy velkým rizikem, protože je investoři v případě nepříznivé ekonomické situace z bank rychle stahují, čímž silně destabilizují celý finanční sektor.

Draze vykoupený pocit bezpečí

Ve snaze o nalezení řešení k posílení stability finančního sektoru Bagehot přišel s návrhem, aby se během finančních krizí centrální banky zaručily za aktivity jednotlivých finančních ústavů, a bránily tak rychlému odlivu kapitálu z trhů. Jak se však později ukázalo, výsledek této praktiky byl a stále je přinejmenším sporný. Banky i individuální investoři totiž s vědomím, že se s jejich financemi vloženými i do sebehorších aktiv během krize nemůže prakticky nic stát, začali riskovat ještě více.

O tom, že je pro finanční sektor státní "podpora" soukromých bank dvousečnou zbraní, se investoři mohli přesvědčit již nesčetněkrát, naposledy v letech 2007 a 2008, kdy praskla obří hypoteční bublina. Bankéři, kteří se do té doby na trzích chovali jako neohrožení superhrdinové, jednoduše ve chvíli, kdy se ukázalo, že již situaci nedokáží sami řešit, zaklepali na dveře amerických politiků, kteří následně bez mrknutí oka vystavili konečný účet za záchranu bank daňovým poplatníkům. Američtí i evropští zákonodárci nicméně stále věří, že je cesta přísné regulace a národních garancí nejlepším možným řešením, a tak zavádějí stále nová opatření, která mají stabilitu finančního sektoru podpořit.

Zodpovědnost místo regulace

Příkladem nejednoznačného dopadu regulace a vlivu státu na finanční sektor je pojištění bankovních vkladů. Ještě v roce 1934 byly v amerických bankách pojištěny vklady do maximální výše 2 500 dolarů, dnes tato hranice činí 250 tisíc dolarů. V Evropské unii je horní hranice pojištění vkladů stanovena na 100 tisíc eur.

Co je špatného na tom, že se politici snaží zajistit, aby byly peníze klientů bank v bezpečí? Vůbec nic, pokud ovšem jediným výsledkem takového opatření není to, že lidé rezignují na výběr banky na základě její kapitálové vybavenosti a obchodní strategie. Zásadním problémem pojištění vkladů je to, že lidé s vědomím, že se s jejich úsporami nemůže nic stát, bankám bez rozmyslu poskytují prostředky na rizikové obchodování, které je zase zpětně prostřednictvím regulátorů a centrálních bank "kryté" penězi daňových poplatníků.

Jak z tohoto začarovaného kruhu ven? Předně by jednotlivé státy měly začít snižovat hranici pojištění bankovních vkladů. Jedině tak lze vytvořit prostředí, ve kterém se lidé budou rozhodovat, komu své peníze svěří, a začnou se vyhýbat rizikovým finančním ústavům se špatnou kapitálovou vybaveností. Lze navíc očekávat, že pokud by byl strop pro pojištění bankovních vkladů výrazně snížen, začaly by se mnohem zodpovědněji chovat i samotné banky, které by nakonec v rámci boje o klienty dobrovolně přistoupily i ke zlepšování své kapitálové vybavenosti.

A nemuselo by zůstat jen u pojištění bankovních vkladů. Podle některých ekonomů by k úplné stabilizaci finančního sektoru došlo pouze tehdy, pokud by byly zrušeny veškeré regulace a banky by se o sebe a peníze svých klientů musely postarat úplně samy.

Zdroj: The Economist
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
27. 3. 2020 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy…
27. 3. 2020 21:30

Americké akcie v pátek oslabily, za celý týden však hlavní indexy výrazně vzrostly

Americké akcie v pátek po předchozím vysokém třídenním růstu oslabily. Znovu se objevily obavy o další osud americké...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy
27. 3. 2020 20:56

Firmy čelí tlaku, aby kvůli koronaviru nevyplácely dividendy

Firmy prakticky na celém světě čelí tlaku, aby kvůli koronaviru preventivně nevyplácely dividendy. Ve Francii o to...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Světové akcie
Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75…
27. 3. 2020 20:47

Goldman Sachs: Ekonomika Latinské Ameriky letos klesne nejvíce za 75 let

Ekonomika Latinské Ameriky letos kvůli koronavirové pandemii sklouzne do nejhlubší recese od druhé světové války....
Latinská Amerika Hospodářský růst HDP
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2…
27. 3. 2020 18:43

Sněmovna reprezentantů USA schválila balík stimulačních opatření za 2,2 bilionu dolarů, dokument následně podepsal Trump

(AKTUALIZOVÁNO) Americká Sněmovna reprezentantů v pátek schválila návrh zákona na podporu ekonomiky zasažené pandemií...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne
27. 3. 2020 18:18

MMF: Globální ekonomika letos kvůli pandemii koronaviru klesne

Globální ekonomika v letošním roce kvůli globální pandemii nemoci COVID-19 klesne a mimořádně vysoký počet zemí bude...
Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst Světová ekonomika
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním…
27. 3. 2020 18:00

Evropské akciové indexy v pátek klesly i o více než 5 %, v týdenním horizontu ale skončily v plusu

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pátek v červených číslech. Přetlak byl před víkendem na straně...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste
27. 3. 2020 17:38

Prometeia: Italský HDP klesne o 6,5 procenta, zadlužení vzroste

Hrubý domácí produkt (HDP) Itálie v letošním roce kvůli negativním dopadům koronaviru klesne o 6,5 %. Zadlužení země...
Itálie HDP Koronavirus