Akcie: Zajímavosti ze současného vývoje, které by vám neměly uniknout
|

Akcie: Zajímavosti ze současného vývoje, které by vám neměly uniknout

Americké akcie mají za sebou nevydařený začátek roku. Podle části komentářů je to dobré znamení, ostatní zdůrazňují významná rizika. Co zajímavého nabídly první obchodní seance s číslem 2015 v popisu?

Insider trading Sezónnost trhů Americké akcie S&P 500

Lednové zhoupnutí k novému rekordu?

Zaujalo mě několik věcí. Ukáži nejprve sezónní graf. Uplynulý prosinec ani část ledna totiž zatím vůbec nelze považovat za typické. Prosinec bývá tradičně pro akcie velice úspěšný, ten loňský ale skončil v případě akciového indexu S&P 500 ztrátou 0,3 %, index Nasdaq 100 dokonce odepsal 2 %. S&P 500 má za sebou 6 let růstu, od minima z března 2009 přidal přes 200 % a 29. prosince vylepšil historické maximum na 2 093 bodů.

Sezónní graf je sestaven pouze z let, kdy vývoj v prosinci a lednu byl podobný tomu letošnímu. Graf obsahuje dvě varianty křivek typického vývoje – se zahrnutím roku 2008 a bez něj. Jedna křivka je medián přírůstků cen, druhá průměr (kumulativně v procentech). Zatím se mi to jeví tak, že vývoj v uplynulých měsících byl velmi podobný tomu zvolenému sezónnímu. Pokud by to tak bylo i nadále, pak mezi 15. a 30. lednem dosáhne index dna korekce a poroste až do 22. dubna až 11. května. Míra růstu v další vlně by se mohla pohybovat okolo 14-15 %, znamenalo by to posílení někam k hranici 2 200 bodů indexu S&P 500. Koncem dubna by trh mohl být na významném vrcholu. Cena S&P 500 se stále pohybuje nad významnou podporou v podobě 200denního klouzavého průměru a zatím si myslím, že investoři na této úrovni opět akcie začnou nakupovat.

Sezónní vývoj amerických akcií (S&P 500)

Založeno na problémy

Proč si myslím, že by trh mohl být na důležitém vrcholu koncem dubna? Vedle argumentu typické sezónnosti je zde několik dalších. Objevují se první příznaky možných budoucích potíží. Spekulanti i banky začínají provádět věci, které v uplynulém roce moc nedělali – začínají se zajišťovat proti poklesům cen akcií na futures trzích a nakupují zlato. A objevují se významné prodeje akcií ze strany firemních insiderů, tedy majitelů firem a vrcholných manažerů. Proč by někdo prodával své podíly, kdyby si myslel, že ještě mají významnější růstový potenciál?

Insideři se v uplynulých několika týdnech zbavili více než 25 % svých podílů. Zdá se, že u některých firem se to začíná projevovat. Například SanDisk a Tiffany přišly za uplynulé pondělí a úterý shodně o 16,5 %. Obě mají za sebou fenomenální růst z posledních let, patřily k tahounům růstu.

Firmy, jichž se týká insider selling

Nálada bank i spekulantů se změnila

Pryč jsou zřejmě poklidné měsíce bezstarostného růstu z roku 2014. Spekulanti sázejí na pokles akciových indexů a banky se proti poklesu zajišťují. Po roce klesání vystřelila hodnota čistých SHORT pro akciový futures kontrakt na index Dow (DJ) pozic za dva týdny rovnou k maximům (čisté SHORT pozice = SHORT – LONG pozice).

Net SHORT pozice spekulantů a bank dohromady pro akciový futures kontrakt na index Dow

Tabulka a poslední graf příliš pozitivně nevyznívají. Proti nim ale stojí stále vysoká likvidita trhu (peníze někam musejí jít), podpora centrálních bank (vidíme, jak jednotliví členové výboru FOMC slovně intervenují při každém menším poklesu indexu S&P 500, Fed dosud nemá zájem o poklesy cen akcií), sezónní faktory (typický vrchol se vyskytuje koncem dubna nebo počátkem května). Věřím tedy, že může přijít ještě jedno vzepětí. Jestliže se cena indexu S&P 500 dostane k 2 200 bodům, řekl bych, že bude čas prodávat.

Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu
Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu
před 31 minutami

Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu

Desetitisíce britských řidičů vyhrály první kolo žaloby proti Volkswagenu v souvislosti s instalací zařízení na...
Evropské akcie Auta Volkswagen
Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské akcie odpoledne rostly,…
Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské akcie odpoledne rostly,…
před 40 minutami

Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské akcie odpoledne rostly, obchodování na Wall Street začalo výrazně v plusu

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pondělí výrazně v plusu. Dopoledne indexy malou část zisků odevzdaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
ÚOHS: Státní podpora firem v krizi musí mít povolení od EK
před hodinou

ÚOHS: Státní podpora firem v krizi musí mít povolení od EK

Podpora, kterou stát v době pandemie koronaviru poskytne soukromým firmám, musí mít povolení od Evropské komise....
Evropská unie Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
MF letos čeká propad tuzemské ekonomiky o 5,6 %, příští rok by měl…
před hodinou

MF letos čeká propad tuzemské ekonomiky o 5,6 %, příští rok by měl přijít růst

Ministerstvo financí očekává letos kvůli dopadům šíření koronaviru pokles ekonomiky o 5,6 %. Příští rok by ale měla...
Česká ekonomika Hospodářský růst HDP
MF: Veřejné finance se letos propadnou do schodku 4,1 % HDP
před hodinou

MF: Veřejné finance se letos propadnou do schodku 4,1 % HDP

Veřejné finance letos skončí ve schodku 4,1 % hrubého domácího produktu, odhaduje v nové makroekonomické prognóze...
Česká ekonomika Koronavirus Hospodářský růst
Ekonomové ke covid-19: Vláda by měla více investovat do testů
před hodinou

Ekonomové ke covid-19: Vláda by měla více investovat do testů

Česká vláda by měla masivněji investovat do testů na zjištění onemocnění covid-19. Vynaložené peníze se jí vrátí ve...
Česká ekonomika Koronavirus
Maďarský premiér představil nová opatření na podporu ekonomiky
14:28

Maďarský premiér představil nová opatření na podporu ekonomiky

Maďarský premiér Viktor Orbán v pondělí představil nová opatření na ochranu ekonomiky před dalšími dopady koronaviru....
Maďarsko Podpora ekonomiky Koronavirus
ČSÚ: Počet zahájených staveb bytů do března stoupl o pětinu
14:08

ČSÚ: Počet zahájených staveb bytů do března stoupl o pětinu

Stavební firmy v Česku zahájily do konce února stavbu 1 888 bytů v bytových domech, meziročně o 20,5 %a více. Nejvíce...
Stavebnictví Česká ekonomika
Euler Hermes snížila kvůli koronaviru rating 18 zemím včetně ČR
13:55

Euler Hermes snížila kvůli koronaviru rating 18 zemím včetně ČR

Úvěrová pojišťovna Euler Hermes kvůli riziku prodloužené recese a vlně bankrotů způsobených vypuknutím pandemie...
Úvěry Pojištění Rating
Japonsko vyhlásí zřejmě již v úterý stav nouze kvůli viru
13:16

Japonsko vyhlásí zřejmě již v úterý stav nouze kvůli viru

Japonská vláda vyhlásí zřejmě již v úterý v Tokiu, Ósace a dalších pěti prefekturách kvůli koronaviru nouzový stav....
Japonsko Koronavirus
Odbyt BMW v 1. čtvrtletí kvůli koronaviru klesl o více než pětinu
12:43

Odbyt BMW v 1. čtvrtletí kvůli koronaviru klesl o více než pětinu

Odbyt německého výrobce luxusních automobilů BMW se v prvním čtvrtletí kvůli koronaviru meziročně snížil o 20,6 % na...
Auta Evropské akcie BMW
Ministr: Francii letos čeká nejhorší recese od roku 1945
12:36

Ministr: Francii letos čeká nejhorší recese od roku 1945

Francouzské hospodářství letos čeká nejhorší recese od skončení druhé světové války, odhaduje francouzský ministr...
Francie Koronavirus Recese
Analytici: Průmysl nebyl v kondici už před pandemií, přijde propad
12:18

Analytici: Průmysl nebyl v kondici už před pandemií, přijde propad

Situace v českém průmyslu nebyla podle únorových výsledků, které v pondělí zveřejnil Český statistický úřad, dobrá už...
Česká ekonomika Průmysl Koronavirus
Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí
Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí
12:12

Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí

Více než polovina z 54 afrických států zavedla omezení pohybu, dopravní omezení nebo jiná opatření ve snaze zabránit...
Afrika Koronavirus
Opozice společně prosazuje větší pomoc živnostníkům
11:58

Opozice společně prosazuje větší pomoc živnostníkům

Opoziční strany chtějí zvýšit podporu pro živnostníky o 5 000 korun proti vládnímu návrhu na 30 000 korun. Navrhují...
Česká ekonomika Koronavirus Byznys a podnikání
MPO navrhlo obnovit činnost Národní ekonomické rady vlády
11:53

MPO navrhlo obnovit činnost Národní ekonomické rady vlády

Národní ekonomická rada vlády (NERV) zřejmě obnoví svoji činnost. Navrhuje to ministerstvo průmyslu a obchodu....
Česká ekonomika Koronavirus
Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně
Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně
11:45

Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně

Slovenská továrna jihokorejské automobilky Kia Motors v pondělí po dvou týdnech obnovila výrobu, kterou kvůli šíření...
Slovensko Auta Koronavirus
EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber
EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber
11:39

EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber

Evropská komise schválila rozsáhlý záchranný balík, kterým chce britská vláda podpořit firmy strádající kvůli...
Spojené království Evropská unie Koronavirus
Analytici: Stavebnictví v únoru pomohlo hlavně teplé počasí
11:32

Analytici: Stavebnictví v únoru pomohlo hlavně teplé počasí

Únorovému růstu stavebnictví o 5,3 % pomohlo především teplé počasí. Růst táhla hlavně výstavba dopravní...
Česká ekonomika Stavebnictví Koronavirus
Komora: V dubnu bude mít potíže splácet závazky 37 % firem
11:25

Komora: V dubnu bude mít potíže splácet závazky 37 % firem

V dubnu se může kvůli opatřením proti šíření koronaviru podle průzkumu Hospodářské komory potýkat s významnými...
Česká ekonomika Koronavirus Zaměstnání