Čína, Fed, ropa: Trhy jsou na křižovatce
|

Čína, Fed, ropa: Trhy jsou na křižovatce

Svět je na rozcestí. A nejen kvůli rozhodnutí Fedu.

Čína Ropa Japonsko Světové akcie Centrální banky Americké akcie Výhled na rok 2016

Masakr na trhu komodit pokračuje

Největším tématem roku 2015 byl pokles cen ropy, který nejvíce dopadl na sektor energetiky. Ještě před zhruba 10 lety ropa zdražovala a pro investory to byl důvod k obavám. Růst ekonomiky Číny braly trhy jako samozřejmost a počítaly s tím, že vysoké ceny ropy zůstanou navždy. Dokonce i když trh s ropou zkolaboval během finanční krize v roce 2008, korekce byla jen dočasná a ceny ropy v roce 2014 opět stouply nad 100 USD.

Nyní je vše naopak. V roce 2015 začala ropa rok na úrovních kolem 40 USD, přes rok zdražila o 50 % na zhruba 60 USD. Pak ale následoval další dramatický propad až na současná mnohaletá minima s cenami Brentu i WTI jen mírně nad úrovní 32 USD.

Od roku 2007 přispívá velkou měrou ke světové nabídce ropy růst americké produkce. Dalším faktorem, který hýbe trhem, jsou probíhající spory mezi Saúdskou Arábií a Íránem a de facto nefunkčnost sdružení OPEC. Kartel udržuje vysokou produkci i přes padající ceny ve snaze přivodit finanční škody Íránu a americkým producentům z břidlic. Navíc i Argentina a Čína nyní zkoumají možnosti břidlicové revoluce.

V Americe se vše točí kolem Fedu

V roce 2015 na amerických trzích určoval náladu Fed. Nyní je kurz americké měnové politiky nastaven na postupné zvyšování sazeb. Trhy očekávají, že Fed pro rok 2016 chystá dva až tři 25bodová zvýšení úrokových sazeb.

Výhled sazeb Fedu

I když Fed postupuje opatrně, nemůže finanční svět od prosincového zasedání FOMC najít pevnou půdu pod nohama. Zvyšování sazeb vede k posilování dolaru a silný dolar znamená problémy pro rozvíjející se trhy a příliv kapitálu do USA.

Americký akciový trh byl přitom po celý rok 2015 poblíž maxim, v posledních dnech zažívá druhou korekci během pěti měsíců. Takzvaný margin debt v USA (objem půjček členů burzy na nákupy akcií) jako podíl na HDP přitom nedávno dosáhl historického maxima 2,87 %. Investoři tedy mají důvod být nervózní.

Margin debt na NYSE

Čína: Strašák světových trhů číslo 1

Čínský akciový trh měl za sebou už v roce 2015 divokou jízdu. Vláda se pokusila podpořit akciový trh podporou maržových úvěrů. Když trh zhodnotil, vláda úvěry omezila a trh z maxima spadl o 40 %. Výprodeje pokračují i na začátku roku 2016, trh zatím marně hledá důvěru v kroky čínské centrální banky a v růst ekonomiky Číny.

Shanghai Stock Exchange Composite Index

Abenomika nepřináší valné výsledky

Bank of Japan od října 2014 masivně podporuje ekonomiku nákupy dluhopisů. V listopadu 2015 centrální banka potvrdila, že tempo nákupů nebude měnit. Japonský trh i přes korekce z poslední doby zůstává výrazně výše ve srovnání s obdobím před implementací stimulační politiky premiéra Abeho.

Ekonomika ale vykazuje jen anemický růst a potácí se na hraně recese. Japonský poměr tržní kapitalizace k HDP vzrostl z hodnoty kolem 70 % v polovině roku 2012 (než byla "zahájena" Abenomika) na současných zhruba 130-140 %. Abeho program tak není ani tak stimul ekonomice jako trhu. Ani v Japonsku se tak zatím nedaří řešit fundamentální problémy (stárnutí populace lze zvrátit jen těžko).

Zdroj: CFA Institute
MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %
před 25 minutami

MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %

Nezaměstnanost v Česku zůstala v březnu na únorových 3 %. Ubývá však volných pracovních míst. V pořadu České televize...
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů
10:36

Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů

Kvůli současným opatřením proti šíření koronaviru má v ČR finanční ztráty 72 % developerů. Ti, kteří již ztráty...
Developerské firmy Realitní trh Stavebnictví
Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %
10:33

Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %

Nezaměstnanost v ČR v březnu podle odhadů analytiků oslovených agenturou ČTK zcela určitě stoupla z únorových 3 %....
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé…
10:02

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé ekonomické aktivity

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl na 3 603, za uplynulých 24 hodin přibylo 151 mrtvých. Celkem má země 58 226...
Írán Blízký a Střední východ Koronavirus
ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500…
06:51

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500 lidí

Přes 2 500 zákazníků zatím požádalo u společnosti ČEZ Prodej o odklad platby záloh za energie v souvislosti s dopady...
ČEZ Elektřina Energetika
ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
včera v 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
včera v 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
včera v 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
včera v 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
3. 4. 2020 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
3. 4. 2020 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
3. 4. 2020 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
3. 4. 2020 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
3. 4. 2020 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
3. 4. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
3. 4. 2020 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
3. 4. 2020 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
3. 4. 2020 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
3. 4. 2020 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
3. 4. 2020 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus