Jak banky a regulátoři lžou investorům
|

Jak banky a regulátoři lžou investorům

Americké banky jsou v dobré kondici a jsou na tom výrazně lépe než před světovou finanční krizí z roku 2008, ujišťují investory regulátoři i politici ve Washingtonu. Aby také ne, pravidelně podstupují zátěžové testy, jsou pod přísným dohledem a musejí splňovat nekompromisní požadavky kapitálové vybavenosti. No dobře, a teď pravdu.

Banky Regulace Zátěžové testy Finanční sektor Americké banky

Zpřísňování regulací a kapitálových požadavků na papíře vypadá krásně, skutečnost je ale trochu jiná. S regulací ve Spojených státech je to jako s bezpečnostními kontrolami na letištích, které, přiznejme si to, jen vytvářejí iluzi bezpečí.

Která konkrétní regulatorní opatření ve finančním sektoru jsou jen propracovaným maskováním, jež má balamutit investory?

Zátěžové testy

Takzvané stres testy bank mají ukázat, zda a v jaké kondici by finanční domy ustály další finanční krizi. Investoři výsledky zátěžových testů vždy očekávají s velkým napětím a média po jejich zveřejnění s velkou slávou informují, že naprostá většina bank by krizi ustála bez větších problémů. Stres testy jsou ale jen cárem papíru, který vůbec o ničem nevypovídá.

Scénáře zátěžových testů jsou založeny na modelování vývoje ekonomiky a dění na trzích. Problémem ale je, že skutečná krize je prakticky vždy mnohem horší než modely. Naposledy to ukázala finanční krize z roku 2008, během níž se všechny noční můry investorů a regulátorů staly skutečností. Navíc prakticky všechny najednou. Zátěžové testy rovněž nepracují s kontextem. Žádný model například nepočítá s tím, že by podobně jako v roce 2008 mohla zkrachovat velká banka, která by s sebou stáhla i další finanční domy, a tím podrazila nohy celému finančnímu sektoru.

Navyšování kapitálu

Pokud v zátěžových testech některá banka nesplní požadavky kapitálové vybavenosti, vyzve ji regulátor, aby si kapitál doplnila. Toto pravidlo je ale zřejmě ještě zbytečnější než samotné stres testy.

V bankovnictví funguje kapitál v zásadě jako nouzový rezervní fond. Kapitál přichází na řadu až ve chvíli, kdy trhy začnou kolabovat a hodnota aktiv v držení bank se řítí dolů. Finanční domy s uspokojivou kapitálovou vybaveností zůstanou solventní, ostatní zkolabují.

Navyšování kapitálové vybavenosti by fungovalo, kdyby banky pravdivě informovaly o svých rozvahách. Současná pravidla jim ovšem umožňují, aby o ledasčem zcela legálně neinformovaly, případně o některých věcech informovaly tak, aby zbytečně nezpochybňovaly svoji připravenost na horší časy.

Jeden z vrcholných představitelů americké Federální společnosti pro pojištění vkladů (FDIC) dokonce nedávno varoval, že "systém bankám umožňuje až příliš jednoduše skrývat riziko" a že skutečné úrovně kapitálové vybavenosti amerických bank jsou nedostatečné na zajištění pružnosti bankovního sektoru.

Volckerovo pravidlo

Regulace v podobě zákazu provádění některých rizikových obchodů finančních institucí na vlastní účet, známá jako Volckerovo pravidlo, si klade za cíl ochranu finančního systému a pojištění vkladů před další finanční krizí podobnou té z roku 2008. Jenže Volckerovo pravidlo stále naráží na jeden zásadní problém.

Pravidlo mělo být plně účinné od 21. července 2012. Do tohoto data se měly americké banky zbavit všech rizikových aktiv, na něž se opatření vztahuje. V únoru 2012 ale bylo jasné, že americké banky tento termín nedodrží, a tak bylo rozhodnuto o jeho posunutí. A pak znovu a znovu. Nyní platí rok 2022.

Proč ty průtahy? Americké banky jednoduše nejsou schopny riziková aktiva prodat. Není totiž, kdo by je koupil (za smysluplnou cenu). Pokud by banky tato aktiva prodaly okamžitě, utrpěly by obrovské ztráty. A to si nepřejí ony ani regulátoři. A tak místo toho, aby byly finanční domy nuceny přiznat, jak na tom ve skutečnosti jsou, regulátoři stále ustupují a dovolují, aby finanční domy pracovaly se 100% hodnotou rizikových aktiv bez ohledu na jejich tržní cenu. Odvážní tomu říkají legální podvod.

Zdroj: sovereignman.com
Americké akcie v pátek skončily na rekordech, investoři očekávají…
Americké akcie v pátek skončily na rekordech, investoři očekávají…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek skončily na rekordech, investoři očekávají další balík podpůrných opatření

Hlavní akciové indexy ve Spojených státech skončily v pátek na rekordech. Investoři po slabé statistice z amerického...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Poptávka po akciích při IPO Burger King India 150krát převýšila…
včera v 18:22

Poptávka po akciích při IPO Burger King India 150krát převýšila hodnotu nabízených cenných papírů

Primární veřejná nabídka akcií (IPO) společnosti Burger King India přilákala poptávku v objemu 9,5 miliardy dolarů,...
Primární úpis akcií (IPO) Asijské akcie Restaurace
Evropské akcie uzavřely první prosincový týden růstem
Evropské akcie uzavřely první prosincový týden růstem
včera v 18:00

Evropské akcie uzavřely první prosincový týden růstem

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily díky pozitivním zprávám z USA, kde se schyluje ke schválení...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Německá prokuratura vyšetřuje auditory EY kvůli krachu Wirecardu
včera v 17:54

Německá prokuratura vyšetřuje auditory EY kvůli krachu Wirecardu

Německá prokuratura v pátek zahájila vyšetřování auditorů společnosti EY, kteří se zabývali kontrolou účetnictví...
Podvod Německo
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března
včera v 16:50

Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března

Pražská burza se v závěru týdne vrátila na nejsilnější úroveň od březnového začátku epidemie nemoci covid-19 v Česku....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Živnostníci v ČR budou moci využít dobrovolně takzvanou paušální daň
včera v 16:38

Živnostníci v ČR budou moci využít dobrovolně takzvanou paušální daň

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečně činné v ČR budou moci od příštího roku platit dobrovolně takzvanou...
Česká ekonomika Byznys a podnikání Daně
Rusko neuspělo s žádostí o odklad vymáhání odškodného za Jukos
včera v 16:04

Rusko neuspělo s žádostí o odklad vymáhání odškodného za Jukos

Nizozemský nejvyšší soud v pátek odmítl požadavek Ruska, aby prozatím pozastavil vymáhání odškodného ve výši 57...
Rusko Právo
USA: Tovární objednávky v říjnu vzrostly nad očekávání
včera v 16:00

USA: Tovární objednávky v říjnu vzrostly nad očekávání

Objem továrních objednávek ve Spojených státech byl v říjnu o 1 % vyšší než v září. Po zářijovém meziměsíčním růstu o...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Počet osobních bankrotů v ČR v listopadu stoupl, návrhů na ně ubylo
včera v 15:53

Počet osobních bankrotů v ČR v listopadu stoupl, návrhů na ně ubylo

V Česku bylo v listopadu vyhlášeno 1 347 osobních bankrotů, o 46 více než v říjnu. Zároveň bylo podáno 1 318 návrhů...
Česká ekonomika Bankrot Byznys a podnikání
V listopadu začalo v ČR podnikat 3 485 lidí, nejméně od začátku roku
včera v 15:06

V listopadu začalo v ČR podnikat 3 485 lidí, nejméně od začátku roku

V listopadu začalo podnikat 3 485 lidí, což je nejméně od začátku letošního roku a téměř o polovinu méně než v září....
Česká republika Byznys a podnikání
Spor o rozpočet EU trvá, komplikuje shodu na emisním závazku
včera v 14:47

Spor o rozpočet EU trvá, komplikuje shodu na emisním závazku

Šest dní před zásadním summitem Evropské unie odmítají lídři Maďarska a Polska ustoupit ve sporu, který hrozí...
Evropská unie Rozpočet
USA: Schodek obchodní bilance v říjnu mírně vzrostl
včera v 14:40

USA: Schodek obchodní bilance v říjnu mírně vzrostl

Hodnota deficitu americké obchodní bilance v říjnu klesla na 63,1 miliardy USD. Po zářijovém poklesu schodku na 62,1...
Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Tvorba pracovních míst v USA v listopadu zaostala za očekáváním, míra…
Tvorba pracovních míst v USA v listopadu zaostala za očekáváním, míra…
včera v 14:30

Tvorba pracovních míst v USA v listopadu zaostala za očekáváním, míra nezaměstnanosti ale klesla na 6,7 %

Ekonomika Spojených států v listopadu vytvořila asi 245 000 pracovních míst. To je nejnižší údaj za šest měsíců. Růst...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
S&P: Globální dluh do konce roku vystoupí na 200 bilionů USD
včera v 14:03

S&P: Globální dluh do konce roku vystoupí na 200 bilionů USD

Globální dluh do konce letošního roku vystoupí kvůli dopadům nového koronaviru a opatřením na potlačení pandemie na...
Zadlužení Světová ekonomika
Senát našel v daňovém balíčku další příjmy za 4,5 miliardy Kč
včera v 11:49

Senát našel v daňovém balíčku další příjmy za 4,5 miliardy Kč

Senát našel v daňovém balíčku další příjem pro státní rozpočet ve výši 4,5 miliardy korun, který se ale nemusí nijak...
Daně Česká republika Rozpočet
OECD: Předkrizové úrovně dosáhne ekonomika ČR na konci 2022
včera v 11:41

OECD: Předkrizové úrovně dosáhne ekonomika ČR na konci 2022

Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) očekává, že oživení české ekonomiky bude pomalé a ekonomika...
Česká ekonomika Hospodářský růst Investiční a ekonomický výhled
Zasedání tzv. uhelné komise by mohlo přinést datum odchodu ČR od uhlí
včera v 10:55

Zasedání tzv. uhelné komise by mohlo přinést datum odchodu ČR od uhlí

V pátek by se mělo uskutečnit zasedání takzvané uhelné komise, jehož závěrem by mohlo být stanovení data odchodu...
ČEZ Energetika Uhlí a koks
Při prosincovém převážení indexu CECE bude mírně snížen počet akcií…
včera v 10:53

Při prosincovém převážení indexu CECE bude mírně snížen počet akcií O2 C.R.

Čtvrteční rozhodnutí o převážení indexu CECE nepřineslo výraznější změny. Mírně bude pouze snížen počet akcií O2...
Indexy O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)