Burzovní kalendář 20. 2. - 24. 2. 2012
Divokou kartu budoucího vývoje na burzách drží v novém týdnu evropští ministři financí, kteří by měli schválit záchranný balíček pro Řecko. Jestli to bude býkům na překoupených trzích, kde řada hlavních indexů je na nejvyšších úrovních v letošním roce, stačit, se ještě uvidí. Svoji váhu bude mít závěr americké výsledkové sezóny a některá evropská makrodata. Na pražské burze otevřou investoři obálky s výsledky NWR a CME.
Burzy na Wall Street dokázaly před prodlouženým víkendem (v pondělí je v USA státní svátek) udržet celotýdenní kladný výsledek (S&P 500 +1,38 %, Nasdaq +1,65 %).
Zkrácené obchodování budou v týdnu asi nejvíce ovlivňovat zprávy ze starého kontinentu. V pondělí mají evropští ministři financí potvrdit záchranný balíček ve výši 130 miliard eur, který by měl odvrátit neřízený řecký bankrot.
Bezprostřední řecký krach tak nejspíš nehrozí, ale podle hedgeového krále Paulsena si Řekové znovu jen koupili čas a pod vodu nakonec půjdou v březnu. Investory tak čeká Lehman Brothers II.
Akciové trhy jsou podle řady akciových analytiků technicky překoupené a případná korekce by neměla nikoho moc překvapit. Dalším varováním je extrémně optimistická nálada, která nevěstí nic dobrého.
"Akcie jsou již velmi blízko svého krátkodobého vrcholu," poznamenal v pátečním reportu klientům hlavní akciový stratég Citigroup Tobias Levkovich.
Poslední třetina americké výsledkové sezóny přinese čísla především velkých maloobchodních řetězců (jako jsou Walmart nebo prodejce potřeb pro kutily Home Depot) a technologických firem.
Americký makrokalendář je příští týden velice slabý. Mezi nejsledovanější události bude patřit pravidelná týdenní statistika z trhu práce, která bude zveřejněna ve čtvrtek. O den později bude investory zajímat důvěra amerických domácností v ekonomiku.
20/2 Státní svátek - trhy uzavřeny
22/2 Prodeje stávajících domů
23/2 Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti
24/2 Spotřebitelská důvěra
24/2 Index důvěry univerzity v Michiganu
Evropa
Západoevropské akcie v minulém týdnu přidaly přibližně tři procenta (DJ Eurostoxx 600), když investoři vsadili na brzkou finální dohodu o podobě záchranného balíčku pro Řecko. V rámci hlavních indexů rostly především banky, které mají velkou úvěrovou expozici v Řecku.
Celkově již evropské akcie, měřeno indexem DJ Eurostoxx Europe 600, letos přidaly 8 procent a prodávají se za 10,6násobek budoucích zisků, což je dělá i po tomto růstu stále atraktivnějšími než americké, které se obchodují s P/E 12,6.
Evropská výsledková sezóna jde příští týden do své druhé poloviny s chmurnější statistikou, když 49 procent nejvýznamnějších firem nesplnilo očekávání analytiků. (zdroj: Reuters)
V rámci evropského makrokalendáře vyčnívá úterní index nákupních manažerů a středeční index důvěry podnikatelů IFO.
20/2 Ministři financí EU - jednání o pomoci Řecku
21/2 Spotřebitelská důvěra v eurozóně
22/2 Index nákupních manažerů v eurozóně
23/2 IFO - index firemní důvěry v Německu
25/2 HDP v Německu
Pražská burza
Českým akciím se i přes kolísavé obchodování v minulém týdnu dařilo (PX +2,5 %). Vývoj na parketu pražské burzy ovlivňovaly jak externí faktory, jako například vyjednávání o záchranném balíčku pro Řecko, tak domácí výsledková sezóna, ve které se investoři dozvěděli čísla od Komerční banky a Telefóniky C. R.
Komerční banka (-0,9 %) na hospodářské úrovni naplnila očekávání analytiků, horší to však bylo s návrhem dividendy za minulý rok (160 Kč oproti odhadu 200 Kč).
Naopak tradiční český dividendový titul Telefónica C. R. potvrdil dividendu 40 Kč za rok 2011 40. Po výsledkové stránce byla čísla, řečeno hantýrkou analytiků, "in-line". Pozitivním překvapením byl návrh managementu společnosti na odkup vlastních akcií. Celkově se akcie telekomunikačního operátora staly v rámci akcií v segmentu SPAD na pražské burze v minulém týdnu nejziskovějšími (+5,4 %).
Hodně pozornosti na sebe v týdnu strhnul energetický gigant ČEZ (+4,4 %), jehož akcie pozitivně reagovaly na návrh EU, který počítá se snížením objemu emisních povolenek, což by mělo znamenat růst jejich ceny s potenciálním vlivem na ceny energie. ČEZ, který část povolenek na rozdíl od konkurence bude dostávat zdarma, tak může vytěžit z možného růstu cen elektřiny.
Výsledková sezóna pokračuje v nadcházejícím týdnu uhelnou NWR a mediální společností CME.
Podle Petra Bártka, analytika z České spořitelny, by měla NWR meziročně zvýšit tržby o 17 procent, větší růst se dá čekat u provozního zisku (cca +60 %), a to z důvodů růstu cen uhlí a zásob. Jeho aktuální doporučení na akcie NWR je "akumulovat".
Druhou tzv. duálně kótovanou společností, která bude oznamovat, je CME. Ta by podle odhadů J&T Banky měla prezentovat meziroční nárůst provozního zisku 31 procent. Kurzově důležitější by mohl být případný odhad managementu ohledně celkového hospodaření v roce 2012.
V novém týdnu mohou být na pražské burze "kurzově aktivní" také akcie Erste Group, které by mohly reagovat na výsledky evropských bank a na informace z jednání o pomoci Řecku.
23/2 CME - hospodářské výsledky
24/2 NWR - hospodářské výsledky
