Goldman Sachs neztrácí optimismus. Rok 2012 bude růstový a S&P dosáhne na 1 500 bodů
Tým akciových analytiků Goldman Sachs včele s Davidem Kostinem aktualizoval svůj výhled na americký akciový trh. Předkládá půlroční zhodnocení na trhu s predikcemi do budoucna. Navzdory nedávným výprodejům Kostin stále věří, že u indexu S&P 500 převládne býčí trend. Nepříznivý vývoj hodnotí pouze jako dočasný výkyv. Ropa bude nadále stoupat a i u dalších komodit je možno očekávat nárůst ceny.
S&P 500 míří k 1500 bodům do roku 2012
Index S&P 500 by měl dosáhnout hodnoty 1 450 koncem roku 2011 a ve druhém čtvrtletí roku 2012 by mohl pokořit hranici 1 500.
Americký HDP zvýší v roce 2012 tempo růstu
V USA se očekává růst HDP okolo 2,6 % v letošním roce, v příštím pak dokonce 3,2 %.
Inflace zůstane okolo 3 %
Inflace v USA se i do budoucna bude pohybovat okolo 3,1 % (jádrová inflace 1,3 %), osobní výdaje na spotřebu se budou pohybovat kolem 1,1 %.
V USA nelze předpokládat významný pokles míry nezaměstnanosti (pouze na 8,3 % koncem roku 2012 z dnešních 9,1 %).
Ceny nemovitostí pravděpodobně spadnou ještě do konce roku o dalších 5 %.
Ceny ropy, stejně jako zlata a mědi, dále porostou
Cena ropy Brent se do konce letošního roku zvedne až ke 140 USD za barel. Ceny benzínu porostou o 11 %. Měď a zlato taktéž budou vykazovat rostoucí trend, zatímco ceny bavlny a kukuřice budou klesat.
Úrokové sazby se nebudou zvyšovat do roku 2013
Zatímco sazby se nebudou hýbat do roku 2013, výnos desetiletých amerických státních dluhopisů poroste z 3 % na 3,75 % do konce letošního roku a na 4,25 % do konce roku 2012.
Energetické firmy čeká letos silný růst tržeb a v roce 2012 dále porostou
Energetický sektor se bude letos chlubit 27% růstem. Celkově porostou firmy z indexu S&P 500 (kromě utilit a finančních titulů) okolo 10,1 % v roce 2011 a 7,7 % v roce 2012.
Ziskové marže nejdříve porostou, pak klesnou
Ziskové marže porostou mírně v roce 2011 (k 8,9 % u společností zahrnutých do indexu S&P 500). Pro rok 2012 je očekáván pokles na 8,8 %.
Zisk na akcii bude u S&P 500 růst až ke 104 USD v roce 2012
Zisk na akcii (EPS) je podle GS letos u S&P 500 odhadován na 96 USD, pro rok 2012 pak dokonce na 104 USD.
Výnosnost vloženého kapitálu poroste v následujících dvou letech
ROE bude v roce 2011 u společností z S&P 500 17 %. Na 18 % se dostane v roce 2012.
Kupujte akcie společností s trvale udržitelným růstem a s expozicí v zemích BRIC
Goldman Sachs doporučuje využít velkých výnosů růstových akcií společností, které jsou orientovány na zákazníky ze zemí BRIC.
Zdroj: Goldman Sachs
