Frontier Markets: Stále podceňované investiční téma

Myšlenka investování na hraničních trzích vychází ze stejného předpokladu jako u nově vznikajících trhů (Emerging Markets). Rychlý ekonomický růst těchto zemí se projeví dříve či později i na místních akciových trzích, i když to nemusí být vždy pravidlem.

Hraniční trhy tvoří jen 1 % celosvětového obratu na burzách. Obsahují ovšem 12 % všech společností kotovaných na celosvětových burzách. A tržní kapitalizace hraničních trhů dosahuje jen 2 % celosvětové tržní kapitalizace všech burz.

Na světové populaci se hraniční trhy podílejí 17 % (rozvinuté trhy 16 % a nově vznikající trhy 67 %). Jejich podíl na celosvětovém HDP je 6 % (u rozvinutých trhů je to 62 % a u nově vznikajících trhů 32 %).

Emerging markets jsou stále atraktivní, tvrdí tým Marka Mobiuse Ekonomický růst v zemích hraničních trhů dosáhl od roku 1989 do roku 2011 průměrné roční hodnoty 9,7 %, čímž těsně překonal i růst nově vznikajících trhů.

Jedním z motorů růstu těchto zemí je kromě vývozu také domácí spotřeba, podporovaná růstem úvěrů v ekonomice. Největší růst úvěrů byl v Nigerii a Vietnamu.

Hraniční trhy jsou tedy přehlížené a zanedbávané. O to větší se tam nalézají příležitosti.

Hraniční trhy však mají pro individuálního investora nevýhodu: jsou malé a rozdrobené – politicky, ekonomicky i sociálně –, což ztěžuje možnosti investování. Tým Franklin Templeton tuto překážku překonává tím, že má velké množství regionálních zastoupení vedených lidmi, kteří hovoří místním jazykem, znají místní zvyklosti a postupy, hovoří také s vedením jednotlivých firem, s jejich konkurenty či dodavateli, a minimalizují tak rizika spojená s korupcí či kriminalitou.

Navíc burzy v těchto zemích nejsou přístupné pro individuálního investora, a ten, kdo se chce podílet na růstu v těchto zemích, musí využít fondy kolektivního investování, jež se na tyto trhy zaměřují.

Podílové fondy zaměřené na Indii: Naskočte na růstovou vlnu