Komerční banka: Akcie v Evropě a USA by letos mohly přidat 10 %, ČNB opustí kurzový závazek již ve druhém čtvrtletí
Přestože americké burzy zakončily poslední týden roku mírným poklesem, mohou být investoři s uplynulými dvanácti měsíci celkově spokojeni. Jak se bude podle expertů z Komerční banky akciím na světových trzích dařit v roce 2017 a co čekat v České republice?
"V horizontu následujícího roku předpokládáme rostoucí zájem o akcie, což by se mělo projevit v růstu jejich cen. Z počátku lze očekávat zvýšenou volatilitu. Slibný hospodářský růst, zvedající se inflace a uvolněnější fiskální politika by měly akciové trhy podporovat globálně. Americkým akciím by k růstu měly pomoci také nižší daně," říká analytik Richard Miřátský.
Americký index S&P 500 by si podle něj mohl do konce roku 2017 přijít na zhruba 10 %. Podobnou výkonnost očekává Miřátský také od evropského indexu STOXX Europe 600, v rámci zemí má ale různé favority. "Věříme především francouzským a německým akciím, v případě italských nebo španělských titulů jsme s ohledem na plánované snížení objemu nákupů dluhopisů ze strany ECB opatrní," pokračuje analytik.
Výkon vybraných amerických a evropských akciových indexů
| Index | 4. čtvrtletí 2016 | 2. pololetí 2016 | rok 2016 |
| Dow | +7,94 % | +10,22 % | +13,42 % |
| S&P 500 | +3,25 % | +6,67 | +9,54 % |
| Nasdaq Composite | +1,34 % | +11,16 % | +7,5 % |
| STOXX Europe 600 | +5,39 % | +9,56 % | -1,2 % |
| FTSE 100 | +3,53 % | +9,82 % | +14,43 % |
| DAX | +9,23 % | +18,6 % | +6,87 % |
| CAC 40 | +9,31 % | +14,75 % | +4,86 % |
| PX | +6,72 % | +12,82 % | -3,63 % |
| PX-TR | +6,87 % | +13,18 % | +1,76 % |
"V Asii je naší jednoznačnou preferencí Japonsko, které by mělo těžit ze slabého jenu. Pozitivem by měla být i méně restriktivní fiskální politika. Nadále jsme optimističtí ohledně indických, případně indonéských akcií. Ve všech těchto případech očekáváme růst lokálních indexů do konce roku o více než 10 %. Poloviční růst odhadujeme pro čínský benchmark CSI 300. Naopak opatrnost doporučujeme u jihokorejských nebo tchajwanských akcií, kde hrozí negativní dopad protekcionistických opatření plánovaných Donaldem Trumpem," dodává Miřátský.
Přehled investičních doporučení na české akcie
ČNB ukončí intervence spíše dříve, mzdy dále porostou
První týden roku 2017 přinese podle ekonoma Marka Dřímala informace o prudkém zrychlení inflace v eurozóně, potvrzení příznivých trendů na trhu práce USA, zlepšení dynamiky českého průmyslu a přebytek českého státního rozpočtu.
"Koruna by měla zůstat na hranici kurzového závazku díky dobrým fundamentům české ekonomiky a rostoucím spekulacím na posílení domácí měny. Rok 2017 přinese v České republice konec kurzového závazku. Náš výhled předpokládá, že k 'exitu' dojde již ve druhém čtvrtletí, jednak kvůli výraznému zrychlení inflace na přelomu roku, a jednak kvůli očekávanému přílivu spekulativního kapitálu. Následovat bude období výrazně zvýšené kurzové volatility, koruna by však měla celkově posilovat," říká Dřímal.
"Česká ekonomika by si měla letos připsat 2,7 % po odhadovaných 2,5 % v roce 2016. Očekáváme oživení investic a pokračování růstu domácí spotřeby. Trh práce v ČR by se měl nadále utahovat, což se promítne v dalším zrychlení růstu mezd (odhadujeme letošní růst průměrné nominální mzdy v ČR o 4,3 %)," dodává Dřímal.
Zdroj: Komerční banka
