Na trzích probíhá Trump trade. Investoři věří v podporu americké ekonomiky a zmírnění předvolební rétoriky budoucího šéfa Bílého domu, říká Tomáš Pfeiler ze společnosti CYRRUS

Co zaznělo:

• Na trzích se odehrává takzvaný Trump trade. Zpevňuje dolar, investoři věří v posílení hospodářského růstu díky daňovým škrtům. Cla, budou-li zavedena, ublíží ostatním ekonomikám více než hospodářství USA. Rostou také výnosy dluhopisů v očekávání vyšší inflace a s ohledem na riziko výraznějších rozpočtových schodků. Futures na americké akcie se zvyšují díky očekávanému pozitivnímu efektu daňových škrtů. Daří se i bitcoinu díky nadějím, že nedojde ke zpřísnění regulace. Zlato naopak oslabuje, protože výsledek voleb bude zřejmě jednoznačný, a tedy nehrozí spory a nepokoje.
• Daří se i evropským akciím. Investoři doufají, že plány na zavedení plošných cel byly zčásti předvolební rétorikou a realita nakonec nebude tak dramatická. Oslabování automobilového odvětví v Evropě primárně nesouvisí s pravděpodobným vítězstvím Trumpa, ale hlavně se slabými hospodářskými výsledky BMW a úterními čísly Ferrari.
• Lze předpokládat, že členové americké vlády za Trumpa budou obecně protekcionističtí. Důležité bude, jak se bude prezident stavět k centrální bance. Teoreticky by Trump mohl vytvářet tlak na další snižování úrokových sazeb, což by do hry mohlo vrátit riziko vyšší inflace.
• Trhy celkově věří v sílu amerických institucí a jsou přesvědčeny, že Trumpova politika bude specifická, avšak nebude docházet k žádným excesům a radikálnímu odvracení se od cesty určované uplynulými padesáti až sedmdesáti lety.
• Věřím, že americký hospodářský růst bude dále silný (a myslím si, že by byl silný i bez Trumpa). Vyhlídky hospodářského vývoje a cel podporují atraktivitu akcií firem s malou tržní kapitalizací. Líbí se mi také akcie producentů fosilních paliv, které vnímám jako hodnotové, říká Tomáš Pfeiler.