Týden na trzích podle burzovních grafů: Rotace a volatilita pokračují, index S&P 500 se drží nad supporty

S&P 500

Index S&P 500 letos už třikrát otestoval úrovně nad 6 980 body, dokonce s jedním intradenním vzestupem nad 7 000. Od této úrovně se ale zatím pokaždé odrazil níže, a tak se dá jediná zásadní rezistence hledat právě v pásmu 6 980 až 7 000. Lednová minima okolo 6 800 bodů byla sice prolomena, ale jen mírně (ve čtvrtek okolo 6 780), a tak rozpětí 6 780 až 6 800 vytváří důležitou podporu.

StockCharts, Investiční web

Zásadní je ale až hladina 6 720 bodů, kde byla prosincová minima. Až její proražení by otevřelo prostor pro výrazně medvědí scénář a propad trhu. K prosincovým minimům se ostatně váže i jeden ze sezónních "vzorců", kdy při proražení pod prosincové dno během prvního kvartálu povážlivě klesá pravděpodobnost pozitivního výsledku pro index S&P 500 za celý kalendářní rok (v plusu index zakončuje pouze v 51 % let, což je citelně pod průměrem, kdy index od ledna do prosince roste zhruba ve 3 ze 4 případů).

Piper Sandler

VIX

Index volatility VIX v týdnu vystřelil až k 23 bodům, v pátek ale prudce klesl, a tak za týden vzrostl pouze o 1,83 %. Volatilita postupně roste už několik týdnů, po tak rychlém vzestupu a následném propadu "indexu strachu" může mít akciový trh minimálně krátkodobě tendenci spíše dále růst.

StockCharts, Investiční web

Speciál: Jak zvládnout paniku na trzích

Závěr

Americký akciový trh je aktuálně znatelně rozdělený. Některé sektory vykazují sílu (defenziva), jiné výrazně slábnou (technologie, v medvědím trendu je subsektor softwaru). Aby ale hrozila skutečná korekce, musela by ztrácet daleko větší část akcií v indexu S&P 500. To se teď neděje, počet firem s akciemi na krátkodobých (měsíčních) minimech nezrychluje. To je celkem pozitivní signál.

All Star Charts

Asi největší riziko je v současnosti v technologickém odvětví. Odklon od růstových titulů je i přes páteční "protipohyb" výrazný, software je pod silným tlakem, spekulativní technologie ztrácejí, znovu se mluví o nejistotě efektivity masivních investic do AI. Masivní propad ceny bitcoinu jen dokresluje ponurý obrázek této oblasti trhu.

All Star Charts

Uvidíme, jestli se slabost z technologického odvětví (největšího v indexu) výrazněji přelije do ostatních sektorů. Zaostávání technologických lídrů asi jen sotva zvládnou dlouhodobě vyvažovat defenzivní segmenty trhu (energetika, běžná spotřeba, případně zdravotní péče). Pohled na variantu indexu S&P 500, ve které mají všechny tituly stejnou váhu, ukazuje, že trh jako celek je na tom zatím dobře. Vlastně nejlépe v historii.

StockCharts

Bonus: Co čekat od Kevina Warshe v čele Fedu?

Čas na akciovou defenzivu? Na minimech už nakupovat nebudete