Mají investoři ještě kupovat akcie? Stačí se podívat do historie

Jedním ze zajímavých vodítek při hledání odpovědi může být pohled do historie. Pokud tedy nepatříte k těm, kteří věří, že "to tentokrát je úplně jiné".

- Od roku 1932 trvá býčí akciový trh v průměru 3,8 roku. James Stack, editor InvesTech Research, tvrdí: "Z toho vyplývá, že současný býčí trh je zhruba v polovině. Druhé narozeniny oslaví až devátého března."

- Přes 80 % býků (býčích trhů) přežije své druhé narozeniny. Pak ovšem začnou odpadat. Sotva polovina se dožije 3 let.

- Během posledních 15 býčích trhů si americké akcie v průměru připsaly 136,4 %. Současný býk svými rohy atakuje 100% hranici. Je tedy sice pod průměrem, ale blíží se mediánu (střední hodnotě, kdy je polovina výsledků horších, polovina lepších – pozn. red.) 101,5 %. Podle Stacka však tato situace nemusí znamenat blížící se korekci, protože trh se zotavuje z nejhorší recese od doby Velké deprese.

Býky může skolit nejistá ekonomická situace, obavy z inflace, prudký růst úrokových sazeb nebo propad akcií velkých firem, které by strhly zbytek trhu. Stack se však těchto věcí příliš nebojí. "Není ještě pozdě nakupovat akcie," tvrdí.

Americký deficit – estocada v tržní koridě?

Ve Spojených státech však roste strach z rozpočtového deficitu a celkového zadlužení. To kvůli řešení finanční krize narostlo do mamutích rozměrů.

Aktuální vývoj amerických akcií sledujte zde Patrick Adams z fondu Dunham Loss Averse Growth se domnívá, že akcie sice mohou dál růst, ale že by investoři měli během roku počítat s 10% až 20% poklesem, i když možná dočasným. Přesto se dál řadí mezi býky.

Lewis Altfest, finanční poradce a šéf Altfest Wealth Management, také věří, že kdo nyní koupí akcie, letos celkově vydělá. Index S&P 500 je totiž stále zhruba 15 % pod svým vrcholem. "Zisky firem překonávají odhady, americkou ekonomiku čeká dobrý rok a poměr ceny akcií k zisku (P/E) je stále velice motivující k nákupu akcií."

Klíčový bude i vývoj nezaměstnanosti. Ta v lednu klesla na 9 %, ačkoli řada analytiků zpochybňuje význam tohoto základního makroekonomického ukazatele.

Nezaměstnanost v USA na 9 %. Myslíte to vážně?

Například Brian Belski, hlavní stratég společnosti Oppenheimer, proto varuje před přílišnou býčí náladou. Podle něj už je v cenách akcií zahrnuto vše – od vyšších zisků firem po oživení ekonomiky. Zdůrazňuje naopak význam geopolitických rizik (Egypt, Írán, Korea, Jemen atd.), evropského zadlužení a přehřátí mladých trhů.

Zdroj: USA Today