Akciový stratég: Na trzích se v dubnu rozjasní
Americké akcie (a nejen ty) mají za sebou ztrátový březen i celé první čtvrtletí, během kterého výrazně narostla volatilita. Podle Ryana Detricka z LPL Financial by se ale v dubnu mělo zablýskat na lepší časy.
První kvartál 2018 byl prvním obdobím od ledna do března od roku 2009, kdy americké akcie neposílily. "Zapomeňme na pokles z prvního čtvrtletí, duben je historicky pro akcie velice silný měsíc," uvedl Ryan Detrick z LPL Financial ve vysílání CNBC na konci března.
A má pravdu, za poslední dekádu hned devětkrát akcie v USA během dubna posílily a od roku 1950 v průměru během čtvrtého měsíce roku přidávají 1,5 %. Lepšího výkonu dosahují indexy pouze v typicky býčích měsících na konci roku, tedy v listopadu a prosinci. Detrick tak z hlediska sezónnosti vývoje na trzích věří v pokračování v odrazu cen akcií od (dvojitého) dna.
Optimistický výhled podle něj podporují i technické faktory. "Index S&P 500 se odrazil od svého 200denního průměru a je těsně nad ním. To je naprosto v pořádku, uvážíme-li, že za sebou index měl devět růstových kvartálů v řadě," řekl Detrick, podle kterého je dlouhodobý průměr jasnou hladinou podpory.
První dubnový obchodní den tomuto argumentu zasadil lehčí direkt, protože index S&P 500 výrazně ztratil a uzavřel naopak několik bodů pod 200denním průměrem, odsuzovat Detrockova slova takto rychle by ale bylo laciné a možná i krátkozraké.
V dubnu začne výsledková sezóna za první čtvrtletí 2018. Pokud firmy naplní růstové předpoklady na úrovni zisku, bude to podle Detricka pro akcie příznivý faktor. "Kdykoli od roku 1991, když zisk na akcii v rámci S&P 500 rostl v procentech dvojciferným tempem, a takových případů bylo 11, akcie v daném kalendářním roce vždy posílily," nabídl další býčí argument stratég z LPL Financial. Pro fiskální rok 2018 přitom analytici podle společnosti FactSet očekávají 18% růst zisků amerických firem.
"Pokud se naplní výhled růstu zisků firem a ekonomika bude nadále růst, aktuálně nižší ceny akcií se ukáží být skvělou nákupní příležitostí, a to s potenciálem posílení akcií o více než 10 % za celý rok 2018," uzavřel Detrick.
Pokud tedy dáte na sezónnost a analytické předpoklady, jeho slova vás, pokud jde o budoucnost cen akcií, uklidní. Například na začátku roku 2016 akciové indexy také zaznamenaly dvojité dno, načež se vydaly strmě výše. Bude se nedávná historie opakovat, nebo patříte spíše k pesimistům, kteří vnímají spíše rizika obchodních válek, nadále poměrně vysokého ocenění akciového trhu, problémů některých velkých firem v čele s Facebookem a další?
Zdroj: CNBC
