Jefferies: Těchto 14 cyklických akcií je zajímavou sázkou na to, že část obchodníků prodává příliš brzy
Podle Stevena DeSanctise ze společnosti Jefferies trh zhruba od poloviny června tak trochu zapomíná na cyklické společnosti, které mohou těžit z dalšího ožívání ekonomiky, které podle dat z trhu práce výrazněji nepolevuje. Některé tituly z tohoto segmentu jsou přitom podle něj relativně levné.
Investoři se začátkem léta jako kdyby ztratili přesvědčení, že to budou cyklické akcie, které budou z ožívání hospodářství těžit nejvíce. Souvisí to samozřejmě s rizikem toho, že na vývoj ekonomiky nepříznivě dolehne další vlna šíření koronaviru. Steven DeSanctis z Jefferies ale věří, že to americká ekonomika ustojí a zvládne bez dalšího uzavírání.
V rámci firem citlivých na vývoj hospodářství DeSanctis jako zajímavé vnímá zejména menší firmy, u nichž oceňuje velké množství pozitivních úprav výhledů hospodaření pro zbytek roku a také relativně atraktivní valuace oproti segmentům akciového trhu, jako jsou dlouhodobě růstové tituly nebo firmy vyplácející vysoké dividendy.
Jefferies předpokládá, že posilující ekonomika povede opět k růstu výnosů dluhopisů a inflačních očekávání, což je příznivé prostředí právě pro cyklické firmy. A DeSanctis ve své srpnové analýze ukazuje na 14 konkrétních akcií spíše menších společností, které vedle citlivosti na hospodářský cyklus mají podprůměrnou míru zadlužení a nadprůměrnou návratnost kapitálu. Seřazeny jsou podle forwardového P/E.
14. Ollie's Bargain Outlet
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Forwardové P/E: 27,3
13. Woodward
Sektor: průmysl
Forwardové P/E: 26,5
12. Lincoln Electric
Sektor: průmysl
Forwardové P/E: 20,1
11. Gentex
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Forwardové P/E: 14,7
zdroj: Google Finance
10. Monarch Casino & Resort
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Forwardové P/E: 14,7
9. Urban Outfitters
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Forwardové P/E: 12,6
8. Timken
Sektor: průmysl
Forwardové P/E: 12,3
7. Brunswick
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Forwardové P/E: 11,5
zdroj: Google Finance
6. Terex
Sektor: průmysl
Forwardové P/E: 11,4
5. Owens Corning
Sektor: průmysl
Forwardové P/E: 10,4
4. Builders FirstSource
Sektor: průmysl
Forwardové P/E: 10,1
zdroj: Google Finance
3. First Horizon
Sektor: finance
Forwardové P/E: 10,1
2. Western Alliance
Sektor: finance
Forwardové P/E: 10,1
1. Huntsman
Sektor: základní suroviny
Forwardové P/E: 8,2
zdroj: Google Finance
Zdroj: Jefferies
