Největší akciový trh a jeho hvězdný sektor na technické křižovatce a jeden trik Wall Street, na který neskáču
Věřím, že trend je můj přítel, jakkoli otřepané toto burzovní úsloví je. Podívejme se společně na dva grafy akciových trendů, které dospěly do dlouhodobě (teoreticky) významných bodů, a nakonec pár vět k tomu, proč se neřídím jiným, na první pohled snad i výhodnějším "doporučením" investičních expertů, pro které se tak trochu bez ohledu na jejich národnost a místo výkonu zaměstnání vžilo označení Wall Street.
Když Warren Buffett mluví o svém oblíbeném indikátoru ocenění trhu, tedy o amerických akciích ve vztahu k velikosti ekonomiky USA, zpravidla pracuje s indexem Wilshire 5000. Dává to smysl, jde totiž o benchmark, v němž jsou zahrnuty prakticky všechny veřejně obchodované firmy v USA. A právě tento široký ukazatel stavu akciového trhu dospěl nyní na zajímavou technickou úroveň (nic pro fanoušky denního obchodování, spíše zajímavost pro dlouhodobé investory).
Na měsíčním grafu je vidět, že je index v silně růstovém trendu. Prudký odraz ode dna v březnu 2020 ho pak vyslal na nová maxima. Aktuálně tak Wilshire 5000 testuje horní hranu pásma růstového trendu, který navzdory hlubokým medvědím trhům v první dekádě tohoto století trvá od začátku 80. let. Zároveň naráží na vrchní hranu jiného růstového kanálu, a to toho, jenž se začal formovat po finančí krizi. Proražení výše by bylo hodně silným novým býčím impulzem, odraz níže by signalizoval minimálně "nadechnutí" po dlouhém růstovém období.
Investoři po euforickém říjnu a prvním listopadovém týdnu možná již pozapomněli, jak "dramatické" bylo září. A není se co divit, pullback tažený (zejména) technologickým sektorem byl napraven stejně rychle, jako se objevil. Řada velkých jmen i dílčích sektorů tak v posledních týdne vyrazila vstříc novým rekordům. Jedním z nich je odvětví polovodičů, které se vrátilo na důležitou Fibonacciho hladinu 261,8 %, která se po několik měsíců jevila jako rezistence, a na začátku listopadu ji celkem razantně prorazilo. Jde o měsíční graf a do prosince je ještě daleko, uzavření nad zmíněnou úrovní by bylo nicméně jednoznačně optimistickým znamením.
Tyto dlouhodobé grafy z dílny Chrise Kimblea mám rád. Nejde totiž o žádné tradingové nápady, ale o upozornění na trendy, které se rozvíjejí v průběhu mnoha měsíců nebo let. A právě v letech, ba v desetiletích se snažím počítat, když uvažuji o svých investicích. Podobné trendy, jako vidíme na obou grafech, hrají lidem jako já - investujícím pravidelně plošně do indexů, abych se pokolikáté již "udal" - do kapsy.
Jistě, argumentů proti je tisíc a jeden. Některé znám, některé dokonce uznávám. Moje výnosy z investování určitě nebudou takové, jako kdyby se mi dlouhodobě dařilo vyprodat akciové portfolio na cenovém vrcholu a znovu je "naplnit" v době, kdy bude akciový trh na minimech (poplatky a daně v tuto chvíli pro zjednodušení neřeším, i když i to je chyba). Wall Street, jak o ní píši v úvodu, má přece jasné doporučení "buy low, sell high", tedy "nakupuj na minimech, prodávej na maximech".
Nic proti tomuto doporučení, ať se jím klidně řídí, kdo uzná za vhodné. Problém s ním spojený je ale dobře známý - ještě nikomu se nepodařilo dlouhodobě včas identifikovat, že je trh (či konkrétní aktivum) na cenovém vrcholu nebo dně. Zpětně se vypočítané teoretické zhodnocení investovaných peněz při ideálně načasovaných prodejích a nákupech jeví úžasně, ukažte mi ale obchodníka s takovým track recordem.
Nejsem chytřejší než trh, a tak nakupuji pravidelně co měsíc vlastně jen několik ETF. Přicházím jistě o mnohé radosti, ale také o starosti. Když trhy, do nichž takto investuji, rostou, zvyšuje se i hodnota mých investic. Když naopak ztrácejí, je to logicky naopak, snažím se pak ale případně své pravidelné investice navýšit, abych za nižší ceny přikoupil o něco více. Těm, kteří se snaží nakupovat levně a prodávat draze, přeji hodně štěstí, na tento trik vedoucí k častějšímu obchodování a vyšším nákladům s ním spojeným (když to nejsou poplatky, jsou to třeba o něco méně zajímavé ceny či spready) ale zkrátka skočit nechci.
