Kde budou americké akcie za padesát let? Prorok Peter Lynch zná odpověď
Guru růstového investování Peter Lynch v polovině 90. let pronesl slova, která by bylo bývalo hodno tesat do kamene. Závěry jeho pozorování přitom zůstávají platné, a tak i ti, kdo s investováním třeba teprve začínají, mohou z téměř tři dekády starého ponaučení těžit.
"Budou se objevovat neočekávané události, které budou trhy jednou posílat výše a podruhé stahovat. Volatilita nezmizí, trhy budou vždy kolísat. Firemní zisky se ale historicky zvyšují v průměru o asi 8 % za rok a ve zhruba devítiletých cyklech se zdvojnásobují, což znamená, že stejně by měl růst rovněž akciový trh. Pokud je dnes Dow na 3 700 nebo 3 800 bodech, nevím, kterým směrem se posune o 500 nebo 600 bodů, následující pohyb o 3 800 bodů ale bude směrem vzhůru. A jakmile se index dostane na dvojnásobek, začneme vyhlížet jeho novou dvojnásobnou hodnotu. Tak prosté to celé je," napsal.
Lynch tato slova pronesl v říjnu 1994. To je asi 27,5 roku zpět. Prostou matematikou se k dnešku Lynchovým vzorečkem dostaneme na hypotetickou hodnotu indexu Dow zhruba 31 500 bodů. A světe div se, jsme přibližně tam, kde bychom měli být, index Dow se od začátku roku pohybuje v pásmu 34 000 až 35 300 bodů. Když témuž testu podrobíme index S&P 500, dostaneme se z hodnoty 455 bodů na zhruba 3 800 bodů, přičemž nyní jsme ve skutečnosti na asi 4 500 bodech.
S&P 500 vs. zisk na akcii firem v indexu, zdroj: Fidelity Investments
"To, co se Peter Lynch snažil investorům sdělit, nebyla predikce toho, jakých přesných hodnot akciové indexy dosáhnou za X let. Snažil se vysvětlit rozdíl mezi krátkodobou volatilitou akciového trhu a jeho dlouhodobým trendem. Určitě se nelze spoléhat na to, že přesně za devět let budou indexy Dow a S&P 500 na dvojnásobku současných hodnot, pokud nicméně těchto devítiletých cyklů sdružíme několik, jistě budeme výrazně výše než nyní," říká akciový býk Sam Ro z webu tker.co.
Zdroj: tker.co
