Bank of America: Tyto small caps vás odmění svými výnosy a obstojí v prostředí ekonomického zpomalení
Provozně zdravé menší společnosti se zajímavými dividendovými výnosy historicky odolávají prostředí ekonomického zpomalení. Jill Carey Hall z týmu stratégů Bank of America radí obrátit pozornost zejména k akciím hodnotových firem.
Bank of America nahlíží i v době trvajících obav z recese pozitivně na akcie firem s malou tržní kapitalizací. Jak z nich ale vybírá? Dívá se na ty, které mají historicky tendenci v době hospodářského zpomalení či recese překonávat průměr trhu. Carey Hall zejména preferuje hodnotové tituly, kterým se obecně daří v prostředí vysokých sazeb lépe než společnostem růstovým.
"Soustředíme se na poměr volného cash flow (FCF) a hodnoty firmy (EV). Ten byl historicky nejspolehlivějším hodnotovým faktorem u akcií společností s malou tržní kapitalizací v obdobích zpomalování americké ekonomiky. Pro investory zajímavá je také distribuce kapitálu v podobě dividend a zpětných odkupů akcií," říká Carey Hall.
Vedle toho doporučuje sledovat (mnohdy související) ukazatele, jako jsou stabilita zisků, solidní návratnost kapitálu a samotná tvorba volného cash flow.
Investorům na začátku prosince 2022 doporučuje obrátit pozornost na třináct konkrétních titulů, které jsou bez výjimky v nejlepší desetině indexu Russell 2000, pokud jde o návratnost investovaného kapitálu, poměr volného cash flow vůči aktivům i poměr volného cash flow a hodnoty firmy. A všechny firmy se mohou pochlubit dividendovým výnosem přes 4 %, tedy více než dvojnásobným oproti indexu S&P 500. V seznamu jsou společnosti seřazeny podle dividendových výnosů k 30. listopadu 2022.
13. LCI Industries
Sektor: zbytné spotřební zboží a služby
Výnos z investovaného kapitálu: 21,5
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 7,3
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,1
Dividendový výnos: 4,0 %
12. Ramaco Resources
Sektor: základní suroviny
Výnos z investovaného kapitálu: 42,5
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 16,5
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,1
Dividendový výnos: 4,0 %
11. CVR Energy
Sektor: energetika
Výnos z investovaného kapitálu: 24,3
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 17,4
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,1
Dividendový výnos: 4,1 %
10. Movado Group
Sektor: zbytné spotřební zboží a služby
Výnos z investovaného kapitálu: 19,7
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 8,1
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,1
Dividendový výnos: 4,2 %
9. Cal-Maine Foods
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Výnos z investovaného kapitálu: 25,3
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 16,9
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,1
Dividendový výnos: 5,3 %
zdroj: Google Finance
8. Medifast
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Výnos z investovaného kapitálu: 79,0
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 33,3
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,1
Dividendový výnos: 5,6 %
7. RMR Group
Sektor: reality
Výnos z investovaného kapitálu: 19,8
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 19,3
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,2
Dividendový výnos: 5,8 %
6. Ethan Allen Interiors
Sektor: zbytné spotřební zboží a služby
Výnos z investovaného kapitálu: 24,1
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 10,8
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,1
Dividendový výnos: 7,0 %
5. Vector Group
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Výnos z investovaného kapitálu: 33,3
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 20,2
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,1
Dividendový výnos: 7,5 %
zdroj: Google Finance
4. Safe Bulkers
Sektor: průmysl
Výnos z investovaného kapitálu: 31,6
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 19,5
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,3
Dividendový výnos: 7,9 %
3. Genco Shipping & Trading
Sektor: průmysl
Výnos z investovaného kapitálu: 20,2
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 16,2
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,3
Dividendový výnos: 14,9 %
2. Eagle Bulk Shipping
Sektor: průmysl
Výnos z investovaného kapitálu: 31,4
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 24,9
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,4
Dividendový výnos: 18,2 %
1. Golden Ocean Group
Sektor: průmysl
Výnos z investovaného kapitálu: 20,3
Výnos volného cash flow vůči aktivům: 15,0
Volné cash flow vůči hodnotě firmy: 0,2
Dividendový výnos: 28,8 %
zdroj: Google Finance
Zdroj: Bank of America
