Volatilita: Zlo, které promazává tržní soukolí
S blížícím se květnem investorům opět přichází na mysl otřepaná burzovní rada Sell in May and Go Away. Sezónnost trhů ale není zdaleka tak samozřejmá, jak by se mohlo zdát.
Když zprůměrujeme výkonnost indexu S&P 500 v jednotlivých dnech v průběhu roku v horizontu od roku 1950, dostaneme následující graf. Z něj je patrné, že americké akcie v průměru zkraje roku relativně výrazně posilují, přes léto je růst jejich cen mírnější a v závěru roku opět nabírá na síle.
"V jednotlivých letech je ale samozřejmě vývoj indexu značně rozdílný. Grafy znázorňující průměrný vývoj nebo různé tabulky plné průměrných hodnot jsou krásné, realitou ale je, že nic jako průměrný měsíc nebo rok neexistuje. Kdybychom dopředu věděli, jak se indexy budou vyvíjet, trhy by z podstaty nemohly existovat. Volatilita je pro někoho zlo, ale je to zlo, které nám umožňuje investovat," říká Ben Carlson z investiční společnosti Ritholtz Wealth Management.
Zdroj: A Wealth of Common Sense
