Úžasná sedmička je mrtvá, ať žije úžasná sedmička
Ještě nedávno byla takzvaná úžasná sedmička skupinou technologických gigantů, které na trhu neměly konkurenci. Symbolizovala dominanci na amerických burzách a přitahovala obrovskou pozornost investorů. Jenže situace se postupně mění a původní příběh ztrácí na lesku.
Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, NVIDIA a Tesla několik let fascinovaly investory. Tyto společnosti kombinovaly silný růst zisků s obrovskou tržní kapitalizací. A jejich akcie znaly jediný směr, a to vzhůru. Tato homogenita ale postupně mizí a rozdíly mezi jednotlivými členy skupiny se prohlubují. Nejlépe se aktuálně daří Nvidii, jejíž akcie od začátku roku zpevňují asi o 35 %. Úplně jiné příběhy píšou Tesla a Apple. Akcie Tesly letos odepisují 17 % a akcie Applu od začátku roku ztrácejí přibližně 8 %.
Investiční stratég ze společnosti Betashares Cameron Gleeson vysvětluje, že trh si začíná uvědomovat zásadní rozdíly v byznys modelech jednotlivých firem. Zatímco Microsoft, NVIDIA a Meta se vezou na vlně umělé inteligence a Alphabet a Amazon válejí s cloudovými službami, Apple do AI vlaku zatím naplno naskočit nedokázal a zůstal u prodávání telefonů a třeba Tesla je stále jen příběhem vizí a slibů, které jsou opakovaně naplňovány jen částečně, a když už, tak vždy ve velkém časovém skluzu oproti plánům Elona Muska.
Střídaní ve skupině úžasné sedmičky?
Stále častěji se tak mluví o tom, že úžasná sedmička je mrtvá, ale pokračuje jízda fantastické pětky. Jak nicméně poznamenává Gleeson, možná se jen trochu obměňuje složení úžasné sedmičky. Místa po Tesle a Applu by podle něj mohly převzít jiné slibné podniky, a to výrobce čipů Broadcom a vývojář softwarových platforem pro analýzu takzvaných velkých dat Palantir. Nebo by se sedmička po této výměně mohla dokonce rozrůst na osmičku, na členství ve skupině momentálně nejúspěšnějších má totiž nárok i Netflix, někdejší pevná součást akronymů jako FANG, FAANG nebo třeba FANGAM (kdepak, dříve nebylo "N" rezervované pro Nvidii).
Yahoo! Finance
Akcie firem z úžasní sedmičky vs. S&P 500
Ztráta lesku úžasné sedmičky je patrná i při jejím srovnání s indexem Nasdaq-100. Úžasná sedmička dokázala v letošním druhém čtvrtletí kumulovaný zisk meziročně zvýšit o více než 15 %, zisk zbylých společností z indexu ale rostl ještě rychleji, konkrétně o 16,9 %. "To potvrzuje, že se růstová dynamika přelévá mimo původní skupinu technologických hegemonů," říká Gleeson.
Skupina výjimečných firem je i v Číně
Nudný index může překvapit
Důležitou roli v tomto posunu hraje i širší makroekonomické prostředí. Oslabující americký dolar například zvyšuje dolarové výnosy firem s vysokým podílem příjmů ze zahraničí, což je případ třeba právě Netflixu. Jeho příjmy mimo Spojené státy mají na jeho celkových tržbách podíl přes 50 %. Významným stimulem je i obrovská vlna investic do datových center a infrastruktury související s umělou inteligencí. Pokud se naplní slib takzvané produktivitové dividendy, z AI nebudou těžit jen ti největší, kteří napomohli tomu, aby tato technologie a odvětví vůbec vznikly, ale celá americká ekonomika, a tedy i mnohem širší spektrum firem.
"Z tohoto pohledu se index Nasdaq-100 jeví jako lépe připravený na novou realitu než samotná úžasná sedmička. Kombinace silnějšího růstu zisků, podpory ze strany slabšího dolaru firmám s větší expozicí vůči zahraničí a snahy Trumpovy administrativy podporovat všechno americké vytváří prostředí, ve kterém 'zbylých' 93 firem z indexu Nasdaq-100 může v dalších letech mít zajímavější růstový potenciál než současná úžasná sedmička jako celek," dodává Cameron Gleeson z Betashares.
Zdroj: The Motley Fool, Yahoo! Finance, Sherwood News
