Santa a lednový efekt: Nejhorší vyhrává!

"V této části roku bychom opět měli očekávat to, že opozdilci začnou svou nadvýkonností dohánět ztráty, což bude trvat až do února," říká J. C. O'Hara ze společnosti FBN Securities. "Nejztrátovější akcie na konci roku zkrátka zpravidla zaznamenávají příliv peněz."

Přestože z historických dat vyplývá, že tento způsob investování by mohl být ziskový, pro běžného investora to určitě není zrovna ideální postup. Je totiž lepší brát v úvahu jiné pravidlo, a sice že minulé zisky nemusejí znamenat zisky v budoucnu. O'Hara nicméně zmiňuje zajímavou statistiku. "Podle našich údajů sahajících do roku 2006 ve všech letech s výjimkou roku 2014 nejhorší desetina titulů od prosince překonávala nejen index S&P 500, ale také do té doby v daném roce nejúspěšnější desetinu titulů. Tuto strategii, kdy se investuje do dosavadních ztroskotanců, lze aplikovat na malé společnosti, které po horším období mohou těžit ze sezónního přílivu peněz. A není bez zajímavosti, že malým společnostem v minulosti pomáhalo k překonávání indexu S&P 500 také zvedání sazeb, respektive jeho oznámení," říká O'Hara.

To, že loni tato "strategie" nefungovala, bylo podle něj zapříčiněno tím, že akciím z energetického sektoru se po celém nepovedeném roce kvůli poklesu cen ropy nedařilo ani na konci roku a jejich propad pokračoval i na začátku roku 2015.

Na nakupování podhodnocených akcií není nic špatného, ale je potřeba to dělat systematicky. Investovat do nějaké akcie jen proto, že se jí v průběhu roku nedaří a z hlediska výnosů patří mezi nejhorší, je naivní, riskantní a nesystematické řešení. I když je to podloženo nějakou statistikou. Nehledě na to, že pan O'Hara se dopouští klasického omylu analytiků, kteří chtějí svá tvrzení dokazovat tím, že se opírají pouze o vybraná data, v tomto případě o poměrně krátké období od roku 2006. Pro ty, kteří berou investování jako dlouhodobou záležitost, podobné rady nemají smysl.

Zdroj: FBN Securities