Trump první den v práci: Cla zatím nepodepsal, hrozby ale zůstávají na stole
Donald Trump měl první den v práci napilno. Množství dekretů, které právě jmenovaný americký prezident stačil podepsat a vydat, bylo skutečně impozantní. Z pohledu trhů v nich však chyběly ty nejdůležitější, a sice normy, jež by zvyšovaly celní sazby uvalené Spojenými státy na dovozy z jiných zemí.
O hrozbě 25% cel uvalených na největší obchodní partnery USA se již diskutovalo těsně před volbami, takže tuto úvahu jen lehce zrekapitulujme. Pokud by na něco takového došlo (a ostatní země by zůstaly ušetřeny), americká inflace by se zřejmě na čas vrátila do intervalu 3-3,5 %. Teď jde o to, jestli si Trump opravdu něco takového přeje.
Speciálně v případě kanadského dovozu nedávají vysoká cla příliš velký smysl, neboť USA odtud dovážejí primárně komodity a elektrickou energii. Navíc argument "trestání" Kanady za nelegální migraci a import drog rovněž neobstojí, neboť příliv lidí a fentanylu do USA ze severu je v porovnání s Mexikem zanedbatelný.
Každopádně Evropa si mohla po inauguračním dnu v USA oddechnout, když to opravdu vypadá, že metoda cukru a biče používaná novým nájemníkem Bílého domu bude minimálně v první vlně namířena jiným směrem (kromě Mexika a Kanady je zjevně ve hře Čína). Nicméně uvidíme, co se stane na začátku února. Je klidně možné, že celní hrozby proti Mexiku a Kanadě nebudou ani zdaleka naplněny. Na druhou stranu nelze vyloučit ani uvalení plošných cel, jež by se dotkla všech (a tedy i našich) vývozů do USA. V tomto smyslu nepřináší inaugurační den jednoznačnou úlevu a posouvá nás do dalšího období očekávání, co se ve Washingtonu stane za deset dní.
Zdroj: ČSOB
