Varování experta: Akcie Big Tech jsou drahé, ani dobré výsledky nejsou zárukou další rally

Akciové trhy zažívají silný růst, ale reakce na hospodářské výsledky velkých technologických firem jsou až překvapivě utlumené. Dan Niles upozorňuje, že ačkoli společnosti jako Alphabet, Netflix či IBM zveřejnily pozitivní údaje, zájem o nákup jejich akcií nebyl v reakci na výsledkové zprávy nijak závratný. Důvodem jsou podle něj především vysoká očekávání investorů a přepálené valuace, které omezují prostor pro další růst cen. "Investoři by si měli uvědomit, že ani skvělé výsledky nemusejí stačit na růst cen akcií, pokud s nimi trh již do značné míry počítá," říká Niles.

Z technologických gigantů vyzdvihuje Microsoft, u kterého očekává pokračující růst díky zlepšenému výkonu cloudové divize Azure a strategickým partnerstvím, například s OpenAI. Naopak Apple a Amazon považuje za rizikovější kvůli možným dopadům cel na zboží z Číny. "Mnoho firem včetně Applu se mohlo předzásobit kvůli obavám z cel, což ale ovlivní hlavně výsledky za třetí kvartál," pokračuje manažer.

Důležitým faktorem ovlivňujícím pohyb cen akcií jsou podle Nilese také tržní pozice. Myslí tím míru, do jaké jsou tituly v držení velkých fondů. I když pak společnosti oznámí silná čísla, nemusí dojít k růstu cen jejich akcií, pokud jsou již pozice ve fondech "naplněné". Například akcie Alphabetu první den po oznámení hospodářských výsledků přidaly jen kolem procenta. To ale může souviset i s očekávaným srpnovým soudním rozhodnutím ve věci výchozího vyhledávače pro zařízení společnosti Apple.

Samotný Apple pak čelí kritice za pomalý pokrok v oblasti umělé inteligence. Podle Nilese zaostává za konkurencí nejen výkonnostně, ale i strategicky. "Firma plánuje dále masivně odkupovat akcie v době, kdy podle všeho není schopna výrazněji investovat do AI. Investice například do startupu typu Perplexity AI by podle mě měla na budoucnost Applu větší vliv než pokračující změny akcionářské struktury," uzavírá Dan Niles.

Zdroj: CNBC