Raketový růst family office. Rodinné kanceláře mění svět správy majetku a časem překonají hedgeové fondy

Co jsou rodinné kanceláře?

Family office jsou specializované firmy, které spravují investice a poskytují širokou škálu finančních a nefinančních služeb pro rodiny, které mají majetek v hodnotě minimálně 100 milionů USD. Rodinné kanceláře se zaměřují na správu majetku, finanční a právní poradenství, řízení nástupnictví, převádění bohatství nebo třeba správu nemovitostí.

Existují dva základní typy rodinných kanceláří – single-family office, které slouží jedné rodině, a multi-family office, jež spravují majetek více rodin. Single-family office poskytují nejvyšší míru personalizace, zatímco multi-family office mohou nabízet širší spektrum služeb díky sdílení zdrojů mezi více rodinami.

Raketový růst a nové investiční strategie

Podle zprávy Deloitte Private (The Family Office Insights Series - Global Edition; Defining the Family Office Landscape, 2024) by měl počet rodinných kanceláří do roku 2030 vzrůst z 8 000 na 10 720 a objem spravovaných aktiv překročit 5,4 bilionu USD. V současnosti spravují rodinné kanceláře 3,1 bilionu USD. Celkový majetek rodin s family office by měl do roku 2030 přesáhnout 9,5 bilionu USD, a během dekády se tedy zhruba zdvojnásobit.

Family office ve světě přibývá

Podle společnosti Capgemini vzrostl počet Američanů s majetkem přes 30 milionů USD v roce 2023 o 7,5 % na 90 700 a jejich jmění dosáhlo 7,4 bilionu USD. Počet osob s majetkem přes 100 milionů USD se podle společností Henley & Partners a New World Wealth za posledních 20 let více než zdvojnásobil na více než 28 tisíc a počet miliardářů se podle časopisu Forbes od roku 2010 také více než zdvojnásobil na 2 700. Tento růst je přitom poháněn nejen rostoucím bohatstvím, ale i měnícími se preferencemi nejbohatších lidí světa v oblasti správy majetku.

Rodinné kanceláře preferují alternativní investice

Family office mění investiční strategie. Odklánějí se od tradičních portfolií založených na akciích a dluhopisech a přecházejí k alternativám, jako jsou private equity, venture kapitál a nemovitosti. Podle zprávy Global Family Office od J.P. Morgan Private Bank nyní rodinné kanceláře drží 46 % portfolií v alternativních investicích, přičemž největší podíl (19 %) připadá na private equity.

Family office - alokace investic, zdroj: J.P. Morgan Private Bank

Rodinné kanceláře často upřednostňují alternativní investice, protože tyto nabízejí potenciál vyšších výnosů a lepší ochranu proti tržním výkyvům. Mnohé family office se zapojují také do přímých investic do soukromých firem. Podle průzkumu BNY Wealth Management 62 % rodinných kanceláří provedlo loni alespoň šest přímých investic a 71 % plánuje podobný počet investic také letos.

Změna způsobu správy bohatství

Bohatí přistupují jinak ke správě svého majetku a stále častěji vytvářejí vlastní rodinné kanceláře namísto toho, aby svěřili svá jmění tradičním privátním bankám. Family office poskytují více soukromí, lepší přizpůsobení investičních strategií a služeb a větší kontrolu nad majetkem a dlouhodobými cíli rodiny.

Po finanční krizi bohaté rodiny hledají poradce, kteří zastupují především zájmy rodiny. To je rozdíl oproti privátním bankám nebo společnostem z oblasti wealth managementu, jejichž poradci mohou být motivováni potřebou prodávat produkty, které nemusejí být pro konkrétní rodiny vždy nejvhodnější.

Podle společnosti Deloitte vznikly od roku 2000 více než dvě třetiny rodinných kanceláří. Největší počet (41 %) jich založili původní vlastníci majetku, 30 % slouží druhé generaci a 19 % třetí generaci.

Budoucnost rodinných kanceláří

Růst family office podtrhuje změnu ve světě financí a vytváří nové možnosti pro investice a správu majetku. Rodinné kanceláře přebírají tradiční role, které kdysi zastávaly banky a poradenské společnosti.

V současnosti spravuje průměrná rodinná kancelář ve světě 2 miliardy USD a tvoří ji tým zhruba 15 lidí. Stávají se z nich vysoce profesionalizované subjekty s moderními technologiemi a sofistikovanou správou. S rostoucím počtem bohatých rodin je pravděpodobné, že role rodinných kanceláří bude v příštích letech dále nabývat na významu.

S očekávaným převáděním obrovského bohatství na příští generace (4 z 10 kanceláří budou muset v následující řešit nástupnictví) se family office stávají vedle správců majetku také strategickými partnery pro budoucnost rodin. Musejí být připraveny nejen chránit, ale také aktivně rozvíjet rodinné dědictví pro příští generace.