Průmyslový developer CTP za loňský rok vykázal čistý zisk 796,5 milionu eur, za druhé pololetí navrhuje dividendu 0,23 eura na akcii

Obsazenost pronajímaných ploch dosáhla loni velmi vysokých 94 % (meziročně -1 procentní bod). Zisk na akcii podle standardů EPRA, který nezahrnuje vliv přecenění nemovitostí, stoupl meziročně na 0,61 eura z 0,49 eura.

CTP loni postavila asi milion metrů čtverečních nových nájemních ploch, přičemž plánuje podobnou výstavbu i letos s potenciálem ji ještě navýšit, pokud bude silná poptávka. Většinu z celkového přecenění portfolia (723,6 milionu eur) tvoří nové projekty, v pozitivním přeceňování pokračovaly ovšem i existující budovy (+246,4 milionu eur), což je hlavně díky silné první polovině roku. V druhé polovině roku došlo kvůli růstu úrokových sazeb k poklesu ocenění, ale pouze o 0,69 %, což by mohlo zmírnit některé obavy z negativního prudkého přeceňování realitních portfolií.

CTP oznámila, že ze zisku za druhou polovinu loňského roku navrhne na valné hromadě vyplatit dividendu 0,23 eura na akcii. Mezitímní dividenda za první polovinu roku činila 0,22 eura na akcii, souhrnně tak investoři dosáhnou za rok 2022 na 0,45 eura na akcii, což představuje hrubý dividendový výnos 3,5 %.

Čistá hodnota aktiv na akcii loni vzrostla na 13,81 eura z 12,06 eura v roce 2021, akcie společnosti se tedy nyní obchodují se zhruba 7% diskontem vůči čisté hodnotě aktiv. Zadlužení společnosti loan-to-value (LTV) činilo 45 %, bylo tak v souladu s politikou firmy 40-45 %. Skupině se v poslední době podařilo získat nebo obnovit úvěry s bankami za sazby mezi 4 a 5 % a management uvedl, že zváží podle tržních podmínek odkup některých svých dluhopisů z trhu.

V samotném čtvrtém čtvrtletí CTP celkové výnosy meziročně vzrostly o 43 % na 154,9 milionu eur. Zisk EBIT před započtením výsledku přecenění nemovitostí vzrostl meziročně o téměř 60 % na 104 milionů eur, když vyšší výnosy a lepší hrubá marže kompenzovaly silnější růst mzdových nákladů. Výsledek přecenění byl na úrovni 165,4 milionu eur a čistý zisk dosáhl 200,6 milionu eur.

Společnost uvedla, že v poslední době pozoruje pokles stavebních nákladů, což jí společně s pokračující silnou nájemní poptávkou umožní stavět nové projekty s výnosem vůči nákladům (tzv. yield-on-cost) v průměrné výši 10,1 %. Management uvedl, že velmi příznivé podmínky na trhu, zejména silná poptávka, umožní společnosti dosáhnout dlouhodobého cíle v podobě 20 milionů metrů čtverečních ploch v portfoliu a jedné miliardy eur výnosů do konce dekády. Také potvrdil, že pro letošek počítá se ziskem na akcii dle EPRA 0,72 eura. Podle uzavřených smluv by letos měl čistý nájemní výnos vzrůst o 34,8 % na 589 milionů eur.

"Výsledky lze celkově hodnotit pozitivně s potvrzeným solidním výhledem pro rok 2023. Očekávali bychom tak pozitivní reakci trhu," napsal analytik Cezary Bernatek z Erste.

Vybrané body z konferenčního hovoru:

• Poptávka zůstala v posledních měsících v oblasti logistiky v regionu střední a východní Evropy silná a očekává se, že letos zůstane stabilní. Většina klientů CTP neustoupila od plánů expanze navzdory očekávanému ekonomickému zpomalení v nadcházejících čtvrtletích. Společnost v současné době stále vidí menší konkurenci ze strany některých klíčových konkurentů v regionu.
• Plánované dodávky na rok 2023 jsou z 46 % předpronajaty, což je "komfortní úroveň", pokud by trh vpoptávce vykazoval podstatné zpomalení.
• Z tržeb generovaných portfoliem firmy 49 % zahrnuje dvojnásobnou indexační doložku do konce roku 2022 oproti 38 % na konci prvního pololetí roku 2022 (cíleno na 50 % do konce roku 2022 a 70 % do konce roku 2023).

Společnost CTP vznikla před více než 20 lety v České republice, dnes kromě Česka působí na Slovensku, v Maďarsku, Srbsku, Rumunsku, Polsku, Německu, Bulharsku a Nizozemsku. V primární nabídce akcií předloni vydala CTP nové cenné papíry za 14 eur za kus, což implikovalo tržní kapitalizaci 5,56 miliardy eur. Upisovací cena se nacházela v dolní polovině původně nabízeného intervalu 13,50 až 16 eur za akcii. Vydáno bylo 61 milionů akcií, a společnost tak získala financování v objemu 854 milionů eur.