Ranní postřeh: Plížením vpřed, zavelel Fed
Středeční zprávy z USA zapadají do letního počasí - klid a hlavně nedělat vlny. Sazby zvyšovat chceme, je tu ale překážka v podobě ekonomických rizik; krátkodobá rizika se sice snížila, na zvýšení sazeb to ale ještě není, uvedl zhruba měnový výbor Fedu po svém zasedání. Asi nepřekvapí, že podobné slovní manévry trhy moc nenadchly a eurodolar pokračuje v plavbě nad 1,10.
Léto je léto, jednou ovšem skončí. A podobně mohou skončit i stagnace sazeb a nuda na eurodolaru. Fed pokračuje v taktice plížením vpřed ke zvýšení sazeb a taktiku asi jen tak měnit nebude. Trh od něj ani moc nečeká - zářijovému zvýšení základní úrokové sazby dává jen 26% šanci a pravděpodobnost růstu sazeb do konce letošního roku odhaduje na 45 %.
Jsou-li očekávání malá, i zvýšení sazby v rámci plazivé taktiky může vyvolat vetší pohyby na trzích. Vstoupit do pozice s tím, že se věci na trzích rozhýbou, není emocionálně vůbec jednoduché, perspektivně několikanásobný pay-off ale stojí za to.
