Analytici ve čtvrtek změnu měnové politiky ČNB nečekají

Bankovní rada před Vánocemi zopakovala, že jako pravděpodobný termín ukončení režimu devizových intervencí vidí polovinu roku 2017. Rada zároveň uvedla, že kurzový závazek neukončí dříve než ve druhém čtvrtletí 2017.

"Co se týče únorového zasedání, velmi pravděpodobně se žádných změn v nastavení měnové politiky nedočkáme," uvedl analytik společnosti AKCENTA CZ Miroslav Novák. Začátek letošního roku ale podle něj přinesl hned několik událostí, které mohou ovlivnit uvažování bankovní rady o dřívějším ukončení intervenčního závazku, než je polovina letošního roku.

Počátkem roku byly zveřejněny údaje o prosincové inflaci, která stoupla na dvouprocentní cíl ČNB. Navíc počátkem ledna výrazně vzrostly spekulativní pozice v české koruně, na což musela ČNB reagovat devizovými intervencemi. Podle ekonomů byly v lednu intervence pravděpodobně rekordní.

"Kvůli obavě ze silného přílivu spekulativního kapitálu se bude ČNB patrně snažit zlehčovat dřívější dosažení 2% cíle a bude poukazovat na skokový růst cen potravin. Z toho důvodu bude nadále označovat za nejpravděpodobnější termín konce kurzového závazku polovinu letošního roku," uvedl hlavní ekonom ING Jakub Seidler.

Význam nadcházejícího zasedání rady bude podle hlavního ekonoma UniCredit Bank Pavla Sobíška především v tom, že pravděpodobně nastaví podmínky pro ukončení intervencí. "Mezi investory začíná převažovat názor, že k exitu dojde začátkem druhého čtvrtletí, což by znamenalo, že bude únorové zasedání ČNB posledním před tímto krokem," upozornil.

Čtvrtečního zasedání bankovní rady se zúčastní všech sedm členů bankovní rady. Bude to poslední měnové jednání členů bankovní rady Lubomíra Lízala a Pavla Řežábka. Těm 13. února končí jejich mandát. Místo nich jmenuje prezident Miloš Zeman v úterý Oldřicha Dědka a Marka Moru.

Zdroj: ČTK