Dva a půl tisíce let finančních inovací
Vyspělé státy zadlužené až po uši a bezmocné centrální banky, kterým se ani usilovným litím peněz do ekonomiky nedaří nastartovat výraznější ekonomický růst. Je už snad jedinou cestou, jak nastartovat inflaci, válka? Nebo by stačil nějaký "zlepšovák" v podobě finanční inovace?
Podle Jima Reida, výkonného ředitele a šéfa úvěrových strategií v Deutsche Bank, může existovat ještě alternativa. "Finanční inovace jsou hlavním pozitivním faktorem pro multiplikaci vkladů, protože určují (mimo jiné) objem páky, s níž bankovní systém funguje."
Hlavním důvodem současných problémů je bezesporu zhruba 2 600 let finančních inovací. Následující tabulka shrnuje klíčové milníky "finančního inženýrství", které lidstvu umožňovaly stále další zadlužování.
Jaký bude příští finančně-inovativní milník, který nám umožní "nakopnout plechovku po cestě zase o kousek dál"?
| Rok | Finanční inovace |
| 600 př. n. l. | První důkazy o ražbě mincí v Efezu |
| 221 př. n. l. | Prní standardizované platidlo v Číně |
| 1255 | První zmínka o směnkách v Sienně a Florencii (první forma úvěru) |
| 1397 | Založení Medici Bank - rozvinuté podvojné účetnictví a obchod se zahraničím pomocí směnek |
| 1519-1521 | Španělsko si podmaňuje bohatství drahých kovů Aztécké říše |
| 1602 | Založena Nizozemská východoindická společnost (s obchodovatelnými akciemi) |
| 1609 | Založena amsterdamská burza, systém šeků a přímých úvěrů (se zhruba 100% krytím depozit rezervami) |
| 1668 | Vznik švédské Riksbank - počátek úvěrové aktivity a bankovnictví s částečnými rezervami s více než 100% poměrem úvěrů k rezervám |
| 1694 | Vznik Bank of England - jejím cílem bylo pomáhat britské vládě s válečnými financemi, měla částečný monopol na tištění bankovek |
| 1744 | Založen první pojišťovací fond Scottish Ministers' Fund |
| 1858 | Ve Spojeném království zavedeny bankovní restrikce |
| 70. léta 19. století - 1913 | Období klasického zlatého standardu |
| 1913 | Založen systém Federálních rezerv (americká centrální banka) |
| 1919-1926 | Zaveden plovoucí kurz s pohyby ke zlatému standardu |
| 1925-1931 | Obnoven zlatý standard ve formě zlatého směnného standardu |
| 1939 | Zavedeno pojištění vkladů v USA |
| 1945-1971 | Brettonwoodský systém - americký dolar fixní k zlatu, ostatní měny fixní k dolaru |
| 1970 | Americké ministerstvo pro bydlení a rozvoj představilo první moderní hypotéku |
| 1971 | Zrušení směnitelnosti dolaru za zlato |
| 1973 | Systém volně pohyblivých světových měn |
| 1973 | Publikován Blackův-Scholesův model oceňování opcí |
| 1978 | První penzijní plány v USA (takzvané 401(k)) |
| 1982 | První futures na akciové indexy |
| 1987 | První zajištěné dluhové obligace CDO (Collateralized Debt Obligation) |
| 1994 | První moderní CDS (Credit Default Swap) vytvořený v důsledku havárie tankeru Exxon Valdez |
| 1999 | Založena eurozóna |
| 1999 | Zrušen Glass-Steagall Act, který zakazoval komerčním bankám provádět investiční bankovnictví |
| 2006 | Vznik ABX indexu krytého deriváty na nestandardní hypotéky |
| 2010 | Schválen Dodd-Frank Act stanovující nový regulatorní rámec pro americké banky |
| 2010-2011 | Dohoda o nových regulatorních standardech Basel III |
Zdroj: Deutsche Bank
