Budoucnost společnosti Orco je nejistá, Vítek nevyloučil její likvidaci

"Management společnosti se zabarikádoval pomocí takzvaných otrávených pilulek v podobě zlatých padáků splatných v případě převzetí kontroly. Generálnímu řediteli Jeanu-Françoisovi Ottovi by v takovém případě náleželo deset milionů eur, jeho dvěma zástupcům pak každému po třech milionech eur," prozradil Vítek první z komplikací, která brání ovládnutí celé skupiny.

Není to prý však jediná překážka. Druhou jsou takzvané warranty (cenné papíry s opcí) vydané nejspíše v roce 2007. I u nich speciální klauzule COCCA (Change of Control Compensation Amount) nařizuje v případě změny kontroly nad celou skupinou vyplacení náhrady. Pokud by k převzetí došlo nyní, muselo by Orco podle Vítka zaplatit celkem 23 až 24 milionů eur. Tyto warranty mají navíc prodlouženou platnost až do roku 2019.

"Nášlapná mina, kterou by musela společnost zaplatit, tak dosahuje 40 milionů eur. Na rozdíl od dluhopisů za 73 milionů eur, Orco o těchto dodatečných závazcích zatím nikde neúčtuje," podotkl Vítek, podle nějž by tak tyto peníze museli zaplatit všichni akcionáři společnosti. I proto podnikatel s převzetím celé skupiny příliš nespěchá. Pokud by totiž navýšil svůj podíl nad třetinu, spustilo by to povinnou nabídku na odkup podílů ostatních akcionářů. V současné ceně akcií, která se dostala dokonce pod svou nominální hodnotu, však výše uvedené náklady zahrnuty nejsou.

Akcie po zveřejnění zprávy zamířily prudce dolů.

Vítkovi právníci a ekonomové nyní hledají možnosti, jak se těmto závazkům vyhnout. Dohoda se stávajícím managementem přitom příliš možná není, zakladatel skupiny Ott totiž drží jen zhruba polovinu warrantů, zbytek už dříve rozprodal a jejich současní držitelé nejsou známi. Podle Vítka je tak jednou z uvažovaných možností problém takzvaně vysedět až do roku 2019, kdy platnost těchto warrantů a s ní i povinnost vyplácet peníze skončí.

Tolik času však předlužené Orco nemá. Už dříve Vítek zveřejnil, že celkový dluh společnosti u bank přesahuje 600 milionů eur s rozsáhlou mírou selhání. Jen hotely, které skupina vlastní, musí v polovině letošního roku splatit úvěr 75 milionů eur. Téměř stejnou částku nesou dluhopisy s úrokem 10 % splatné v roce 2015. Desítky milionů eur spolkly loni také opravné položky na vlajkový projekt firmy "Złota 44". Další garance v Maďarsku se nyní pohybují už v miliardách korun.

Orco jako sprosté slovo

Nedostatek peněz není jediným problémem skupiny. "Se společností Orco nechce nikdo spolupracovat, je to skoro jako sprosté slovo. Investoři, partneři i banky se snaží o exit. Stanovit reálnou hodnotu aktiv je proto velmi složité," poznamenal zástupce generálního ředitele Vítkovy skupiny CPI Martin Němeček, který má dění kolem firmy na starost.

Podle něj je ve hře také postupný rozprodej posledních aktiv skupiny, třeba i oproti splátce dluhu, a poté její likvidace. Čekání na další vývoj však nahrává spíše Vítkovi. Jeho skupina má totiž dostatek prostředků a času na to, aby získala kvalitní aktiva společnosti, aniž by se musela zabývat těmi problémovými.

Vítek fakticky ovládl celou skupinu Orco na začátku letošního ledna, kdy valná hromada schválila jeho návrh na vytěsnění zástupců fondů Kingstown a Alchemy z představenstva společnosti.

Další ránu svým soupeřům o vliv zasadil tento týden, kdy mu lucemburský soud povolil převzít třetinu Orco Germany, která je nejvýdělečnější částí skupiny. Představenstvo německé společnosti už na konci loňského listopadu rozhodlo o navýšení základního kapitálu o sto milionů eur. Vítkova firma Tandis poté upsala 114,6 milionu akcií v ceně 0,47 eura za kus. To však na žádost akcionářů skupiny Orco a amerických firem Kingstown a Alchemy lucemburský soud před časem zablokoval.

Vítek se skrze společnosti Gamala a Crestline stal dominantním akcionářem skupiny Orco se zhruba 30 % akcií. Dalších 12,5 % ovládá skupina Kingstown, 10,5 % fondy Alchemy a zhruba devět procent generální ředitel skupiny Jean-François Ott. Tito čtyři akcionáři dohromady ovládají takřka 74 % akcií skupiny.

Zdroj: ČTK