4 grafy, které nahánějí hrůzu

Dvojitý vrchol na americkém akciovém trhu, zadlužení rozvíjejících se zemí a amerických firem a také inverzní výnosová křivka. To vše jsou rizika, která by podle firmy Gluskin Sheff měli investoři brát v potaz.

Firma  Gluskin Sheff publikovala rozsáhlou zprávu o stavu globální ekonomiky, v níž došla k závěru, že jsou trhy velice pravděpodobně na vrcholu cyklu, takže by investoři měli očekávat korekci. Hlavní ekonom firmy David Rosenberg je známý svými medvědími názory a následující čtyři grafy jsou varováním pro všechny, kdo stále věří v sílu ekonomiky a růstový trend na trhu.

Dvojitý vrchol indexu S&P 500

Poměrně známý a oblíbený pattern technických obchodníků sice nemusí znamenat blížící se katastrofu, ale když jej dáme do souvislosti s mimořádně dlouhým růstem cen amerických akcií (a také s dalšími třemi grafy), dává to už větší smysl.

Dluhy rozvíjejících se zemí

Zadlužení na celém světě je alarmující. Kromě objemu vyvolává strach i rychlost, jakou dluhy rostou. Finanční krize neměla na růst dluhů prakticky žádný vliv (možná dokonce naopak). Celkový dluh rozvíjejících se zemí se blíží 60 bilionům dolarů a činí již téměř 200 % jejich HDP.

Dluhy amerických firem

Zadlužení se netýká pouze rozvíjejících se trhů. S velkými dluhy bojují také americké firmy, které mohou mít problém zejména v nejbližších letech, kdy bude velká část dluhů splatná. To by samo o sobě nebyl takový problém, ale období nízkých úroků skončilo, a v nejbližších letech tak může mít mnoho firem starosti s drahým refinancováním.

Inverzní výnosová křivka

Když jsou výnosy krátkodobých dluhopisů vyšší než výnosy bondů dlouhodobých, není to dobré znamení. Reverzní výnosová křivka byla v historii často předzvěstí recese. Držení krátkodobých dluhopisů je pro investory rizikovější, což pro ekonomiku a trh nevěstí nic dobrého.

Podle analytiků z Gluskin Sheff bývá v době, kdy se výnosová křivka stává inverzní, příliš pozdě na nějaké investice, protože cyklus je u konce a přichází změna. Je načase se začít bát? Možná. A možná ne.

Zdroj:
Gluskin Sheff
Americké akcie
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Státní dluhopisy
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
Zadlužení
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Výnosová křivka
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
VE STŘEDU V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Ronald Schubert, WOOD & Company)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat